Una oferta abierta es una oferta de mercado secundario, similar a una emisión de derechos. En una oferta abierta, un accionista puede comprar acciones por menos del precio de mercado actual. El propósito de dicha oferta es recaudar dinero para la empresa de manera eficiente.
Entendiendo la oferta abierta
Una oferta abierta se diferencia de una emisión de derechos (oferta) en que los inversores no pueden vender los derechos que surgen de sus compras a otras partes. En una emisión de derechos tradicionales, la negociación de derechos transferibles adjuntos a las acciones se lleva a cabo en la bolsa que cotiza actualmente las acciones ordinarias del emisor (por ejemplo, NYSE o Nasdaq). Estos también pueden estar listados sin receta (OTC). Algunos inversores ven una oferta en el mercado secundario como un presagio de malas noticias, ya que hace que las acciones se diluyan. Además, la oferta abierta puede indicar que las acciones de la empresa están actualmente sobrevaluadas.
Tanto en una emisión de derechos como en una oferta abierta, una empresa permite a los accionistas existentes comprar acciones adicionales directamente de la empresa en proporción a lo que poseen actualmente. Esto es para evitar la dilución para los accionistas existentes. Dada la falta de dilución, a diferencia de las emisiones de acciones tradicionales y las ofertas secundarias, esta emisión no requiere la aprobación de los accionistas. Esto es si la emisión es menos del 20% del total de acciones en circulación.
Similitudes entre una emisión de derechos y una oferta abierta
Tanto una emisión de derechos como una oportunidad de licitación abierta generalmente duran un período de tiempo fijo, a menudo de 16 a 30 días. Este comienza el día en que entra en vigor la declaración de registro del emisor para la oferta de derechos. Sin embargo, ninguna ley federal de valores exige un marco de tiempo específico para una emisión de derechos. Tanto con las emisiones de derechos como con las ofertas abiertas, si un inversor deja que expire el período de tiempo de la oportunidad, no recibirá ningún dinero.
Si bien las emisiones de derechos también suelen tener un precio de suscripción por debajo del precio de mercado actual, como con una oferta abierta, estos derechos son transferibles a inversores externos. Otros tipos de emisiones de derechos tradicionales incluyen una emisión de derechos directos y una oferta de derechos garantizados (también denominada oferta de derechos standby). Para prepararse para cualquier oferta de derechos, un emisor debe proporcionar documentación oficial a los accionistas, junto con materiales de marketing. El emisor debe obtener certificados de ejercicio y pago de los accionistas y presentar la documentación requerida para la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la bolsa. (Estos son pasos clave pero no un conjunto completo ya que todos los problemas difieren).
