¿Qué es un problema nuevo?
Una nueva emisión se refiere a una oferta de acciones o bonos hecha por primera vez. La mayoría de las nuevas emisiones provienen de empresas privadas que cotizan en bolsa, lo que brinda a los inversores nuevas oportunidades.
El camino típico para una nueva emisión a través de una oferta de acciones se conoce como oferta pública inicial (IPO), donde las acciones de una empresa se ofrecen al público a través de varias bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o el Nasdaq para el primera vez. Las nuevas emisiones de bonos funcionan de la misma manera. Ambas formas de nuevas emisiones están destinadas a recaudar capital para la empresa emisora.
Un problema nuevo puede enfrentarse a un problema experimentado.
Puntos clave
- Las nuevas emisiones, ya sean acciones o bonos, son un medio para obtener capital para una empresa.
- Las nuevas acciones de acciones a menudo se emiten a través de una oferta pública inicial (IPO), lo que permite a los inversores comprar las acciones de una empresa anteriormente privada por primera vez.
- También se pueden emitir bonos, gravámenes y valores convertibles como emisiones nuevas para recaudar capital de deuda para una empresa.
- Los bonos como nuevas emisiones se consideran una forma de financiación de deuda, mientras que las acciones y las OPI como nuevas emisiones se consideran una forma de financiación de capital.
- Los inversores deben ser conscientes del «bombo» que rodea a una nueva emisión como una oferta pública inicial, ya que podría ir en una dirección o en la otra.
- Las empresas que ya cotizan en bolsa pueden realizar una nueva emisión a través de una oferta secundaria.
Entender un nuevo problema
Una nueva emisión se lleva a cabo como un medio para obtener capital para una empresa. Las empresas tienen dos opciones principales: emitir deuda (es decir, pedir prestado) o emitir acciones como acciones (es decir, vender parte de la empresa).
Cualquiera que sea la ruta que tomen, volverán a emitir cuando esos valores se ofrezcan a la venta. Los gobiernos también crearán nuevas emisiones de deuda soberana en forma de bonos del Tesoro con el fin de recaudar fondos para las operaciones del gobierno.
Usando la ruta de la deuda (es decir, la emisión de bonos), la nueva emisión se examinará en función de la solvencia del emisor para pagar sus obligaciones y su solidez financiera general. Si la empresa es una empresa nueva sin ingresos, la emisión de bonos puede ser una opción que no esté disponible de inmediato.
Existe el riesgo de «bombo» en torno a una nueva emisión, lo que a veces hace que las acciones de una empresa se disparen después de su oferta pública inicial, solo para caer en picado una vez que el entusiasmo se haya desvanecido. Los inversores deben tener cuidado al invertir en nuevas emisiones.
Sin embargo, el camino de la equidad aún puede estar disponible si son capaces de convencer a los inversores de que la empresa tiene potencial a largo plazo. Aquí es donde las firmas de capital de riesgo (VC) y de capital privado pueden involucrarse, ayudando a que el negocio se desarrolle y prospere a cambio de la propiedad de la nueva empresa.
Si tiene éxito, la empresa podría intentar realizar una nueva emisión a través de una oferta pública inicial y cotizar en bolsa. Las empresas que ya son públicas pueden originar otra nueva emisión más adelante a través de una oferta secundaria.
Ejemplo de un nuevo problema
Suponga que una nueva empresa de TI ha desarrollado un programa para hacer que los intercambios de dinero estén fácilmente disponibles en todo el mundo. Ha tenido éxito tanto en la generación de ingresos como en el interés de la comunidad de capital de riesgo. Para crecer, sin embargo, cree que necesita más capital, unos 30 millones de dólares, que no tiene disponibles. Como tal, necesita obtener este capital a través de fuentes externas.
La empresa está colaborando con bancos de inversión para ver el valor de sus acciones en el mercado abierto, y los suscriptores de los bancos indican que 19 dólares por acción sería un precio de oferta pública inicial justo, valorando a la empresa en poco menos de 100 millones de dólares.
El directorio de la compañía acuerda listar las acciones de la compañía y solicita una oferta pública inicial para liberar una cantidad de acciones equivalente a la mitad de la valuación total, es decir, $50 millones. Con la nueva emisión, la empresa obtiene capital y cotiza en una bolsa de valores donde sus acciones son libremente negociables.
La nueva emisión dio como resultado que la compañía recaudara $50 millones, un poco más de los $30 millones estimados que necesitaba para crecer. Debido a que la compañía no ha cotizado todas sus acciones, aún conserva una parte significativa de la propiedad.
