¿Qué es el muro de la preocupación?
El muro de preocupación es la tendencia periódica de los mercados financieros a superar una serie de factores negativos y seguir subiendo. El muro de la preocupación se utiliza generalmente en relación con los mercados de valores, refiriéndose a su resiliencia cuando se enfrentan a un obstáculo temporal, en lugar de permanente, para el progreso del mercado.
Puntos clave
- Climbing the Wall of Worry es una referencia al comportamiento de los inversores durante los mercados alcistas, al final de los principales mercados bajistas o períodos generales de ganancias del mercado.
- La frase se refiere a la capacidad del mercado para mostrar resistencia a las noticias económicas o corporativas que, de lo contrario, podrían desencadenar una venta masiva y, en cambio, continuar impulsando las acciones al alza.
- El muro de la preocupación es a veces un evento que el mercado debe seguir superando, pero más a menudo es una confluencia de eventos que el mercado debe dejar atrás.
Comprender el muro de la preocupación
Si bien un «muro de preocupaciones» a veces puede consistir en un solo problema económico, político o geopolítico lo suficientemente importante como para afectar el sentimiento de los consumidores e inversores, más comúnmente abarca preocupaciones en numerosos frentes. La capacidad de los mercados para superar un muro de preocupaciones refleja la confianza de los inversores en que estos problemas se resolverán más pronto que tarde. Sin embargo, la dirección del mercado una vez que se despeja el muro de preocupaciones es imposible de determinar y depende de dónde se encuentre en el ciclo económico.
Por ejemplo, la capacidad de los mercados para escalar el muro de las preocupaciones se siente claramente al final de las principales tendencias bajistas, lo que significa que los mercados podrían continuar avanzando una vez que se rompa el muro. Sin embargo, el progreso continuo es mucho menos seguro si el muro de preocupaciones se forma cerca de un pico importante del mercado, en cuyo caso es más probable una caída posterior.
¿Escalar el muro de las preocupaciones o sacar beneficios?
Incluso cuando los mercados financieros crecen a un ritmo acelerado, en circunstancias financieramente sólidas, los inversores siempre encuentran motivo de preocupación. Estas razones pueden o no ser legítimas, dependiendo de la percepción del mercado de un individuo y cuáles son sus objetivos de inversión.
Sin embargo, cuando llegas a la raíz del concepto de un muro de preocupación, lo que en última instancia significa es que un mercado alcista no es un lugar pacífico. Cuando los tiempos son buenos, los inversores están constantemente nerviosos, preguntándose cuánto tiempo seguirán rodando, preocupándose de cuándo una corrección aparentemente inevitable terminará finalmente con la euforia del mercado. A medida que un mercado sigue subiendo, la decisión puede volverse cada vez más agonizante en cuanto a si tomar ganancias en una posición o dejarla ir.
Los expertos del mercado hacen su parte emitiendo advertencias sobre todo lo que podría salir mal en la economía, los mercados y la mayoría de las principales acciones. Y, como siempre, se puede contar con los economistas para dar predicciones contradictorias que llegan a conclusiones diametralmente opuestas a partir de exactamente los mismos datos. Sin embargo, al igual que cualquier otra persona, estas evaluaciones aparentemente «expertas» se basan en la perspectiva y el punto de vista de un individuo, que pueden estar sesgados y parecer muy diferentes para dos personas. La forma en que un inversor elige ver el «muro de preocupación» a menudo se correlaciona directamente con su tolerancia al riesgo.
