¿Qué es una empresa del mercado medio?
El mercado intermedio es el segmento de empresas estadounidenses con ingresos anuales de aproximadamente entre $10 millones y $1 mil millones, según la industria en la que operen. y sus ingresos anuales combinados suman más de 10 billones de dólares.
Puntos clave
- Las empresas del mercado medio representan alrededor de un tercio de la economía estadounidense.
- Alrededor de 48 millones de estadounidenses están empleados en empresas del mercado medio, y ese número aumentará.
- Las empresas de este sector tienden a estar orientadas a los servicios y pueden ser relativamente desconocidas fuera de sus industrias.
- Las empresas del mercado intermedio a menudo se financian a través de Business Development Corporations (BDC).
- Cuando cotizan en bolsa, los mercados intermedios tienden a cotizar como acciones de pequeña o micro capitalización.
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Comprender las empresas del mercado medio
Las empresas del mercado intermedio son responsables de aproximadamente 48 millones de puestos de trabajo y representan aproximadamente un tercio de los ingresos brutos anuales de $ 30 billones del sector privado de EE. UU. Esto convierte al mercado medio en una potencia en la economía estadounidense, aunque muchas de estas empresas son poco conocidas por el público en general.
El mercado intermedio es un sector crítico de la economía de EE. UU. y un importante impulsor de la creación de empleo, con un crecimiento del empleo en el mercado intermedio de más del doble del promedio nacional. Las empresas de este sector se concentran en gran medida en negocios orientados a los servicios, incluidos los servicios comerciales, los servicios de salud y los servicios educativos. Un número significativo se dedica al comercio al por menor o al por mayor, a la actividad de construcción oa la manufactura.
Características de las empresas del mercado medio
No existe una definición universalmente aceptada del mercado medio. Tradicionalmente, los ingresos anuales eran el diferenciador clave. Harvard Business Review define el mercado medio como aquellas empresas que ganan entre $10 millones y $1 mil millones en ingresos anuales. Otras fuentes pueden colocar el umbral inferior tan bajo como $ 5 millones o tan bajo como $ 50 millones.
Algunos analistas prefieren definir las empresas del mercado medio por el valor de sus activos totales. Otros caracterizan el mercado medio como empresas con entre 500 y 1000-1500 empleados. Según este cálculo, las pequeñas empresas tienen 500 empleados o menos.
La falta de una delimitación clara puede llevar a algunas áreas grises cuando se trata de agrupar empresas con el enfoque clásico de tres niveles que incluye empresas pequeñas, empresas del mercado medio y empresas grandes. Algunos reducen las categorías a dos y etiquetan a todas las empresas, excepto a las más grandes, como pequeñas y medianas empresas (PYME).
El mercado intermedio de EE. UU. generó alrededor de $ 10 billones en ingresos combinados en 2021. Si el mercado intermedio de EE. UU. fuera un país, tendría el tercer PIB más alto del mundo.
Desafíos para las empresas del mercado medio
Los intereses de las medianas empresas pueden estar relativamente poco representados en los debates políticos y económicos, desde el nivel local hasta el internacional. La mayoría de las grandes empresas son empresas que cotizan en bolsa. Reportan información financiera trimestralmente y emplean cabilderos para representar sus intereses. Las pequeñas empresas tienen asociaciones que representan sus intereses.
El mercado medio, en comparación, es más amorfo y menos transparente. Son discretos y sus productos y servicios generalmente solo pueden ser reconocidos por sus clientes.
La pandemia de COVID-19 también ha afectado especialmente a las pymes. De hecho, el 43% de los ejecutivos del mercado medio cree que la pandemia tendrá algún efecto negativo en los ingresos en 2021. Incluso excluyendo los efectos de la pandemia, quedan desafíos importantes. Según un informe de 2021, mantener las relaciones con los clientes sigue siendo un desafío, y la mayoría de los ejecutivos del mercado medio lo mencionan como uno de sus principales desafíos en este momento.
Manejar la interrupción de la fuerza laboral y mantener a los empleados comprometidos y productivos también sigue siendo un problema constante para los líderes del mercado medio.
Financiamiento para empresas del mercado medio
En comparación con las grandes empresas públicas, las empresas del mercado intermedio pueden tener dificultades para reunir capital para expandirse o invertir, y el costo de la deuda suele ser más alto. Aunque los prestamistas del mercado medio, especialmente los bancos comerciales y de inversión, compiten agresivamente por acuerdos de mercado medio, las empresas más grandes disfrutan de la ventaja de las economías de escala. Muchas teorías explican por qué este es el caso, pero a menudo se reduce a los costos de transacción adicionales que los bancos asumen para la diligencia debida y los esfuerzos de marketing cuando se dirigen al mercado medio.
Las empresas del mercado intermedio a menudo buscan financiación en las empresas de desarrollo empresarial (BDC). Estos son similares a los fondos de inversión cerrados. Muchas BDC son empresas públicas cuyas acciones se negocian en las principales bolsas de valores. Como inversiones, pueden ser algo de alto riesgo pero también ofrecen altos rendimientos de dividendos.
Para calificar como BDC, una empresa debe estar registrada de acuerdo con la Sección 54 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Debe ser una empresa nacional cuya clase de valores esté registrada en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Por regulación, una BDC debe invertir al menos el 70% de sus activos en empresas estadounidenses privadas o públicas con valores de mercado por debajo de $250 millones. Las empresas en las que invierten suelen ser empresas jóvenes que necesitan financiación o empresas que luchan por salir de dificultades financieras. El BDC está obligado a proporcionar asistencia de gestión a las empresas de cartera.
Invertir en empresas del mercado medio
La mayoría de las empresas del mercado medio no cotizan en bolsa, pero se pueden encontrar entre empresas de pequeña y micro capitalización. Por lo general, las empresas del mercado medio no se consideran lo suficientemente grandes como para ser acciones de mediana capitalización, que se definen como aquellas con una capitalización de mercado de entre 2.000 y 10.000 millones de dólares.
Hay una serie de fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos que se enfocan en índices de pequeña capitalización, incluidos Russell 2000 y Russell Microcap Index.
Los inversores también pueden invertir directamente en acciones de empresas de desarrollo empresarial que proporcionan financiación a empresas del mercado intermedio. Dado que las BDC son empresas de inversión reguladas (RIC), deben distribuir más del 90% de sus ganancias a los accionistas. El estado RIC, sin embargo, significa que no pagan el impuesto sobre la renta de sociedades sobre las ganancias antes de distribuirlas a los accionistas. El resultado es una rentabilidad por dividendo superior a la media.
Según BDC Investor.com, a partir de junio de 2021, los diez BDC de mayor rendimiento registraron rendimientos del 9,19 % al 21,99 %.
Mercado medio versus calle principal
Main Street es un término informal para las pequeñas empresas con un número relativamente pequeño de empleados que obtienen una cantidad modesta de ingresos. El mercado intermedio está un paso por delante de eso, con operaciones más grandes, más empleados e ingresos de decenas a cientos de millones de dólares anuales.
El mercado medio está formado por empresas que constituirían acciones de pequeña y micro capitalización si cotizaran en bolsa. Estos pueden ser más riesgosos que tener acciones en empresas más grandes y maduras, que tienden a ser más estables. Al mismo tiempo, las oportunidades de crecimiento y la capacidad de ser ágil a menudo pueden ser mayores para los mercados intermedios, lo que proporciona mayores rendimientos potenciales.
¿Qué es la Banca de Mercado Medio?
La banca de mercado intermedio se refiere a un área de banca comercial que brinda servicios a gobiernos locales, organizaciones sin fines de lucro y empresas con ingresos totales entre $ 50 millones y $ 1 mil millones. Para atender a estos clientes, los bancos de inversión del mercado medio pueden necesitar especializarse en áreas específicas de especialización.
¿Qué es el capital privado del mercado medio?
El capital privado del mercado medio se refiere al sector de firmas de capital privado que invierten en empresas con un valor de entre $ 50 millones y $ 500 millones. Las empresas de este segmento tienden a establecerse, sin los riesgos de invertir en una pequeña empresa emergente.
¿Qué es el mercado medio bajo?
El mercado medio bajo es un subconjunto más pequeño de empresas del mercado medio, con una valoración total de entre aproximadamente $ 10 millones y $ 100 millones de dólares. Debido a su pequeño tamaño, estas empresas tienden a ser más atractivas para fusiones y adquisiciones que el resto del mercado medio.
La línea de fondo
Las empresas del mercado medio son empresas que ocupan el tramo entre las pequeñas empresas «mamá y papá» y las grandes empresas. Estas empresas tienden a estar orientadas a los servicios y rara vez cotizan en bolsa. En los Estados Unidos, las empresas del mercado medio representan una gran parte del empleo y del negocio en general.
