¿Qué es la metodología de flotación libre?
La metodología de flotación libre es un método para calcular la capitalización de mercado de las empresas subyacentes de un índice bursátil. Con la metodología de flotación libre, la capitalización de mercado se calcula tomando el precio de la acción y multiplicándolo por el número de acciones disponibles en el mercado.
En lugar de utilizar todas las acciones (tanto activas como inactivas), como es el caso con el método de capitalización de mercado total, el método de flotación libre excluye las acciones bloqueadas, como las que están en manos de personas con información privilegiada, promotores y gobiernos.
Puntos clave
- La metodología de flotación libre es un método para calcular la capitalización de mercado de las empresas subyacentes de un índice bursátil.
- Con esta metodología, la capitalización de mercado de una empresa se calcula tomando el precio de las acciones y multiplicándolo por el número de acciones disponibles en el mercado.
- La metodología de flotación libre se puede comparar con el método de capitalización de mercado total, que tiene en cuenta tanto las acciones activas como las inactivas para determinar la capitalización de mercado.
- El método de flotación libre excluye las acciones bloqueadas, como las que están en manos de personas con información privilegiada, promotores y gobiernos.
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Metodología de flotación libre
Comprensión de la metodología de flotación libre
La metodología de flotación libre a veces se denomina capitalización ajustada de flotación libre. Según algunos expertos, el método de flotación libre se considera una mejor manera de calcular la capitalización de mercado (a diferencia, por ejemplo, del método de capitalización de mercado total).
La capitalización de mercado total incluye todas las acciones proporcionadas por una empresa a través de su plan de emisión de acciones. Las empresas a menudo emiten acciones no ejercitadas a personas con información privilegiada a través de planes de compensación de opciones sobre acciones. Otros titulares de acciones no ejercitadas pueden incluir promotores y gobiernos. La ponderación de capitalización de mercado total para índices rara vez se usa y cambiaría significativamente la dinámica del rendimiento de un índice porque las empresas tienen varios niveles de planes estratégicos para emitir opciones sobre acciones y acciones ejercitables.
En general, se cree que la metodología de flotación libre proporciona un reflejo más preciso de los movimientos del mercado y las acciones disponibles activamente para negociar en el mercado. Cuando se utiliza una metodología de flotación libre, la capitalización de mercado resultante es menor que la que resultaría de un método de capitalización de mercado total.
Un índice que utiliza una metodología de flotación libre tiende a reflejar las tendencias del mercado porque solo considera las acciones disponibles para negociar. También hace que el índice sea más amplio porque reduce la concentración de las pocas empresas principales en el índice.
Cómo calcular la capitalización de mercado utilizando el método de flotación libre
La metodología de flotación libre se calcula de la siguiente manera:
FFM = precio de la acción x (número de acciones emitidas – acciones bloqueadas)
La metodología de flotación libre ha sido adoptada por muchos de los principales índices del mundo. Lo utilizan el índice S&P 500, el índice mundial Morgan Stanley Capital International (MSCI) y el índice Financial Times Stock Exchange Group (FTSE) 100.
También existe una relación entre la metodología de flotación libre y la volatilidad. El número de acciones que flotan libremente en una empresa está inversamente relacionado con la volatilidad. Por lo general, una mayor flotación libre significa que la volatilidad de las acciones fue menor porque hay más comerciantes comprando y vendiendo acciones. Esto significa que una menor flotación libre equivale a una mayor volatilidad (ya que menos operaciones mueven el precio de manera significativa y hay una cantidad limitada de acciones disponibles para comprar y/o vender). La mayoría de los inversionistas institucionales prefieren compañías comerciales con mayor flotación libre porque pueden comprar o vender una gran cantidad de acciones sin tener un gran impacto en el precio.
Precio ponderado versus capitalización de mercado ponderada
Los índices en el mercado generalmente se ponderan por precio o capitalización de mercado. Ambas metodologías ponderan los rendimientos de las acciones de índices individuales de acuerdo con sus respectivos tipos de ponderación. La ponderación de capitalización de mercado es la metodología de ponderación de índice más común. El principal índice ponderado por capitalización en los Estados Unidos es el índice S&P 500.
El tipo de metodología de ponderación utilizada por un índice afecta significativamente los rendimientos generales del índice. Los índices ponderados por precio calculan los rendimientos de un índice ponderando los rendimientos de las acciones individuales del índice de acuerdo con sus niveles de precios. En un índice ponderado por precio, las acciones de mayor precio reciben una mayor ponderación y, por lo tanto, tienen una mayor influencia en los rendimientos del índice (independientemente de su capitalización de mercado). Los índices ponderados por precio versus los índices ponderados por capitalización varían significativamente debido a la metodología del índice.
En el mercado de negociación, muy pocos índices están ponderados por precio. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) es un ejemplo de uno de los pocos índices ponderados por precio en el mercado.
Ejemplo de metodología de flotación libre
Digamos que las acciones de ABC cotizan a $100 y tienen un total de 125 000 acciones. De esta cantidad, 25.000 acciones están bloqueadas (es decir, en manos de grandes inversores institucionales y ejecutivos corporativos y no disponibles para negociar). Utilizando la metodología de flotación libre, la capitalización de mercado de ABC es 100 x 100 000 (número total de acciones disponibles para negociar) = $10 millones.
