¿Qué es el método de autocartera?
El método de autocartera es un enfoque utilizado por las empresas para calcular la cantidad de acciones nuevas que pueden crearse potencialmente a partir de opciones y warrants in-the-money no ejercidos, donde el precio de ejercicio es más bajo que el precio actual de la acción. Las acciones adicionales obtenidas utilizando el método de acciones propias contribuyen al cálculo de las ganancias por acción (EPS) diluidas. Este método supone que los ingresos que recibe una empresa de un ejercicio de opciones en el dinero se utilizan para recomprar acciones ordinarias en el mercado.
Puntos clave
- El método de autocartera calcula el número de nuevas acciones que potencialmente se pueden crear a partir de opciones y warrants in-the-money no ejercidos.
- Este método supone que los ingresos que recibe una empresa de un ejercicio de opciones en el dinero se utilizan para recomprar acciones ordinarias en el mercado.
- Una empresa debe utilizar el método de acciones propias para calcular las ganancias diluidas por acción (EPS).
Comprensión del método de autocartera
El método de autocartera estipula que el recuento básico de acciones utilizado para calcular las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) de una empresa debe incrementarse como resultado de las opciones y warrants in-the-money en circulación, que dan derecho a sus tenedores a comprar acciones ordinarias a un precio de ejercicio. está por debajo del precio de mercado actual. Para cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), una empresa debe utilizar el método de acciones propias para calcular las EPS diluidas.
Este método supone que las opciones y garantías se ejercen al comienzo del período de información y que una empresa utiliza los ingresos del ejercicio para comprar acciones ordinarias al precio medio del mercado durante ese período de información. El número de acciones adicionales que deben reintegrarse al número básico de acciones se calcula como la diferencia entre el número de acciones asumidas por el ejercicio de las opciones y warrants y el número de acciones que hubieran podido adquirirse en el mercado abierto.
Ejemplo de método de autocartera
Considere una empresa que reporta 100 000 acciones básicas en circulación, $500 000 en ingresos netos durante el último año y 10 000 opciones y warrants en el dinero, con un precio de ejercicio promedio de $ 50. Suponga que el precio promedio de mercado de las acciones en el último año fue $ 100. Utilizando el recuento de acciones base de 100 000 acciones ordinarias, el EPS base de la compañía es de $ 5 calculado como un ingreso neto de $ 500 000 dividido por 100 000 acciones. Pero este número ignora el hecho de que 10.000 acciones pueden emitirse inmediatamente si se ejercen opciones y garantías en el dinero.
Usando el método de acciones en tesorería, la compañía recibiría $500,000 en ingresos del ejercicio (calculados como 10,000 opciones y garantías multiplicadas por el precio promedio de ejercicio de $50), que podría usar para recomprar 5,000 acciones ordinarias en el mercado abierto al precio medio. de acciones de $100.
Las 5.000 acciones adicionales (la diferencia entre las 10.000 acciones presuntas emitidas y las 5.000 acciones presuntas recompradas) representan las acciones netas de nueva emisión derivadas del posible ejercicio de opciones y warrants.
El conteo diluido de acciones es 105,000 = 100,000 acciones base + 5,000 acciones adicionales. El EPS diluido es entonces $4,76 = $500 000 de ingresos netos ÷ 105 000 acciones diluidas.
El número de acciones adicionales que deben reintegrarse al número básico de acciones se calcula como la diferencia entre el número de acciones asumidas por el ejercicio de las opciones y warrants y el número de acciones que hubieran podido adquirirse en el mercado abierto.
