¿Qué es el mercado interbancario?
El mercado interbancario es una red global utilizada por las instituciones financieras para negociar divisas y otros derivados de divisas directamente entre sí. Si bien los bancos realizan algunas transacciones interbancarias en nombre de grandes clientes, la mayoría de las transacciones interbancarias son de propiedad, lo que significa que se realizan en nombre de las cuentas bancarias. Los bancos utilizan el mercado interbancario para administrar su riesgo de tipo de cambio y tasa de interés, así como para tomar posiciones especulativas basadas en la investigación.
El mercado interbancario es un subconjunto del mercado entre intermediarios, que es un lugar extrabursátil (OTC) donde las instituciones financieras pueden negociar una variedad de clases de activos entre sí y en nombre de sus clientes, a menudo facilitado por intermediarios entre intermediarios ( BID ).
Puntos clave
- El mercado interbancario es una red global utilizada por las instituciones financieras para negociar divisas y otros derivados de divisas directamente entre sí.
- Los bancos utilizan el mercado interbancario para administrar su riesgo de tipo de cambio y tasa de interés, así como para tomar posiciones especulativas basadas en la investigación.
- La mayoría de las transacciones dentro de la red interbancaria son de corta duración, de un día para otro hasta seis meses.
Comprender el mercado interbancario
El mercado interbancario de divisas (forex) sirve al volumen de negocios comercial de las inversiones en divisas, así como a una gran cantidad de operaciones especulativas de divisas a corto plazo. El plazo típico de vencimiento de las transacciones en el mercado interbancario es de un día o seis meses.
El mercado de divisas entre intermediarios se caracteriza por transacciones de gran tamaño y diferenciales ajustados entre oferta y demanda. Las transacciones de divisas en el mercado interbancario pueden ser especulativas (iniciadas con la única intención de beneficiarse de un movimiento de divisas) o con el propósito de cubrir la exposición cambiaria. También puede ser propiedad, pero en menor medida impulsada por el cliente, por ejemplo, por los clientes corporativos de una institución, como exportadores e importadores.
Una breve historia del mercado interbancario Forex
El mercado de divisas interbancario se desarrolló después del colapso del Acuerdo de Bretton Woods y luego de la decisión del ex presidente estadounidense Richard Nixon de sacar al país del patrón oro en 1971.
Para entonces, los tipos de cambio de la mayoría de las principales naciones industrializadas podrían flotar libremente, con solo una intervención gubernamental ocasional. No existe una ubicación centralizada para el mercado, ya que el comercio se realiza simultáneamente en todo el mundo y solo se detiene los fines de semana y días festivos.
El advenimiento del sistema de tasa flotante coincidió con la aparición de sistemas informáticos de bajo costo que permitieron un comercio cada vez más rápido a nivel mundial. Los corredores de voz en los sistemas telefónicos emparejaron a compradores y vendedores en los primeros días del comercio de divisas interbancario, pero han sido reemplazados gradualmente por sistemas computarizados que pueden escanear un gran número de comerciantes para obtener los mejores precios.
Los sistemas de negociación de Reuters y Bloomberg permiten a los bancos negociar miles de millones de dólares simultáneamente, con volúmenes de negociación diarios que superan los 6 billones de dólares en los días de mayor actividad del mercado.
Participantes en el Mercado Interbancario
Para ser considerado un creador de mercado interbancario, un banco debe estar dispuesto a establecer precios para otros participantes, así como a pedir precios. Las transacciones interbancarias pueden superar los mil millones de dólares en una sola transacción.
Los principales actores incluyen Citicorp y JP Morgan Chase en los EE. UU., Deutsche Bank en Alemania y HSBC en Asia. Hay muchos otros participantes en el mercado interbancario, incluidas empresas comerciales y fondos de cobertura. Si bien contribuyen a la fijación de los tipos de cambio a través de sus operaciones de compra y venta, los demás participantes no tienen un efecto sobre los tipos de cambio de divisas tanto como los grandes bancos.
Crédito y liquidación en el mercado interbancario
La mayoría de las operaciones al contado se liquidan dos días hábiles después de la ejecución (T+2); la principal excepción es el dólar estadounidense frente al dólar canadiense, que se liquida al día siguiente. Esto significa que los bancos deben tener líneas de crédito con sus contrapartes para negociar, incluso al contado.
Para reducir el riesgo de liquidación, la mayoría de los bancos tienen acuerdos de compensación que requieren la compensación de transacciones en el mismo par de divisas que se liquidan en la misma fecha con la misma contraparte. Esto reduce sustancialmente la cantidad de dinero que cambia de manos y por lo tanto el riesgo involucrado.
Si bien el mercado interbancario no está regulado y, por lo tanto, está descentralizado, la mayoría de los bancos centrales recopilarán datos de los participantes del mercado para evaluar si existen implicaciones económicas. Este mercado necesita ser monitoreado, ya que cualquier problema puede tener un impacto directo en la estabilidad económica general. Los corredores, que conectan a los bancos entre sí con fines comerciales, también se han convertido en una parte importante del ecosistema del mercado interbancario a lo largo de los años.
