¿Qué es un mercado impulsado por cotizaciones?
Un mercado impulsado por cotizaciones es un sistema bursátil electrónico en el que los precios se determinan mediante cotizaciones de oferta y demanda realizadas por creadores de mercado, distribuidores o especialistas. En un mercado basado en cotizaciones, también conocido como mercado basado en precios, los minoristas llenan pedidos de su propio inventario o los emparejan con otros pedidos. Un mercado impulsado por cotizaciones es lo opuesto a un mercado impulsado por órdenes, que muestra los precios de oferta y demanda de los inversores individuales y la cantidad de acciones que desean negociar.
Puntos clave
- Cuando se considera que un mercado está basado en cotizaciones, las transacciones las determinan los creadores de mercado, en lugar de los inversores, con distribuidores y especialistas que buscan completar pedidos de su inventario o emparejarlos con otros pedidos.
- Esto es diferente de un mercado impulsado por órdenes, que se basa en lo que buscan los inversores individuales, incluidos sus precios de oferta y demanda y cuántas acciones quieren negociar.
- Los intermediarios trabajan con bancos y corredores/intermediarios para proporcionar cotizaciones de diversos valores, y los inversores pueden negociar a través de ellos a precios cotizados o intentar negociar, con la ayuda de sus agentes.
- Los mercados de bonos, divisas y materias primas a menudo están impulsados por cotizaciones, mientras que los mercados de valores suelen estar impulsados por órdenes, o una combinación de ambos.
Comprender un mercado impulsado por cotizaciones
Los mercados impulsados por cotizaciones se encuentran más comúnmente en los mercados de bonos, divisas y materias primas. Los mercados impulsados por cotizaciones también se conocen como mercados de intermediarios porque todas las transacciones se realizan a través de intermediarios. Los intermediarios, que trabajan con bancos de inversión, bancos comerciales y corredores de bolsa, brindan cotizaciones para diferentes instrumentos y todos los clientes deben negociar a través de ellos a los precios cotizados.
Algunas personas también pueden referirse a los mercados basados en cotizaciones como un mercado basado en distribuidores o basado en precios. A continuación se presentan algunos de los puntos clave del mercado impulsado por cotizaciones.
Los comerciantes pueden aceptar los precios cotizados por los comerciantes o tratar de negociar mejores precios por sí mismos oa través de su corredor o agente. En un mercado puramente cotizado, todos los comerciantes deben negociar a través de intermediarios; sin embargo, los comerciantes también pueden negociar entre sí a través de corredores entre intermediarios. En un mercado impulsado por cotizaciones, los operadores proporcionan toda la liquidez del mercado.
Los distribuidores pueden optar por no ejecutar una operación para un cliente específico. Esto se hace a menudo porque algunos minoristas se especializan en ciertos tipos de clientes, como minoristas o institucionales.
Los mercados híbridos, como NYSE y Nasdaq, combinan aspectos de mercados impulsados por cotizaciones y por órdenes.
Mercados impulsados por órdenes vs. Mercados impulsados por cotizaciones
La ejecución de órdenes no está garantizada en un mercado impulsado por órdenes, pero está garantizada en un mercado impulsado por cotizaciones porque se espera que los creadores de mercado cumplan con los precios de compra y venta que cotizan. Un mercado impulsado por cotizaciones es más líquido que un mercado impulsado por órdenes, pero carece de transparencia. Un mercado híbrido combina aspectos de mercados impulsados por cotizaciones y por órdenes. NYSE y Nasdaq se consideran mercados híbridos.
En un mercado impulsado por órdenes, se muestran las órdenes tanto de compradores como de vendedores, mostrando el precio al que cada uno está dispuesto a comprar o vender una acción y cuánto de la acción está dispuesto a comprar o vender a ese precio. Un mercado impulsado por órdenes es transparente en el sentido de que muestra claramente todas las órdenes del mercado y los precios a los que la gente está dispuesta a comprar o vender, lo que no es el caso de los mercados impulsados por cotizaciones. Además, un mercado impulsado por cotizaciones es más líquido debido a la presencia de creadores de mercado, pero este no es el caso de los mercados impulsados por órdenes.
