¿Qué es un Mercado de Subastas?
En un mercado de subastas, los compradores hacen ofertas competitivas y los vendedores hacen ofertas competitivas al mismo tiempo. El precio de cotización de una acción representa el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Las ofertas y ofertas coincidentes luego se emparejan y se ejecutan los pedidos. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) es un ejemplo de un mercado de subastas.
Proceso del mercado de subastas
El proceso involucrado en un mercado de subasta difiere del proceso en un mercado extrabursátil (OTC). En la Bolsa de Nueva York, por ejemplo, no hay transacciones directas entre compradores y vendedores individuales, sino que las transacciones se realizan en operaciones extrabursátiles. La mayoría de las subastas tradicionales involucran múltiples compradores o postores potenciales, pero solo un vendedor, mientras que los mercados de subastas de valores tienen múltiples compradores y múltiples vendedores, todos tratando de hacer negocios al mismo tiempo.
Puntos clave
- Un mercado de subastas es aquel en el que los compradores y vendedores realizan ofertas competitivas simultáneamente.
- El precio de cotización de una acción representa el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar.
- Un mercado de doble subasta se produce cuando el precio de un comprador y el precio de venta de un vendedor coinciden y la negociación procede a ese precio.
- Los mercados de subastas no implican transacciones directas entre compradores y vendedores individuales, mientras que las transacciones se realizan para operaciones extrabursátiles.
- El Tesoro de los Estados Unidos realiza subastas, abiertas al público ya grandes entidades de inversión, para financiar determinadas actividades financieras gubernamentales.
Mercados de doble subasta
Un mercado de subastas, también conocido como mercado de subastas dobles, permite a los compradores y vendedores enviar los precios que consideren aceptables a una lista. Cuando se encuentra una coincidencia entre el precio del comprador y el precio solicitado por el vendedor, la operación se realiza a ese precio. Las operaciones no igualadas no se ejecutarán.
Ejemplos del proceso del mercado de subastas
Imagine que cuatro compradores quieren comprar una acción de la empresa XYZ y hacen las siguientes ofertas: $10,00, $10,02, $10,03 y $10,06, respectivamente. Por el contrario, cuatro vendedores quieren vender acciones de la empresa XYZ y estos vendedores han presentado ofertas para vender sus acciones a los siguientes precios: $10,06, $10,09, $10,12 y $10,13, respectivamente.
En este escenario, las personas que pujen por la empresa XYZ a $10,06 tendrán sus pedidos completos. Todos los pedidos restantes no se completarán de inmediato y el precio actual de la Compañía XYZ será de $10.06.
Subastas de tesorería
El Tesoro de los Estados Unidos realiza subastas para financiar ciertos activos financieros del gobierno. La subasta del Tesoro está abierta al público ya varias entidades de inversión de mayor tamaño. Estas ofertas se presentan electrónicamente y se clasifican en ofertas competidoras y no competidoras según la persona o entidad que presenta la oferta registrada.
Las ofertas no competitivas se tratan primero porque se garantiza que los postores no competitivos recibirán una cantidad predeterminada de valores como mínimo y hasta $5 millones. Estos son ingresados más comúnmente por inversores individuales o aquellos que representan pequeñas entidades.
En la licitación competitiva, una vez que se cierra el período de la subasta, se revisan todas las ofertas entrantes para determinar el precio ganador. Los valores se venden a postores competidores en función del monto establecido en la oferta. Una vez que se hayan vendido todos los bonos, los postores competidores restantes no recibirán bonos.
