¿Qué es el Mercado de Capitales Nasdaq?
El Nasdaq Capital Market es uno de los niveles del mercado estadounidense del Nasdaq que contiene empresas en etapa inicial que tienen capitalizaciones de mercado relativamente más pequeñas. Los requisitos de cotización para empresas en el mercado de capitales Nasdaq son menos estrictos que los otros dos niveles del mercado Nasdaq, que se centran en empresas más grandes con capitalizaciones de mercado más altas.
Puntos clave
- El Nasdaq Capital Market (Nasdaq-CM) es uno de los tres niveles de cotización en Nasdaq Exchange, especialmente para empresas que necesitan reunir capital.
- Las empresas enumeradas aquí pueden ser pequeñas empresas con la necesidad de obtener capital o empresas ficticias diseñadas para obtener capital en los mercados públicos con el fin de adquirir otras entidades comerciales.
- Las empresas que no califican para el mercado nacional de Nasdaq cotizan en Nasdaq-CM.
- Las empresas de Nasdaq Capital Market deben cumplir con un estándar de ingresos netos de al menos $ 750,000, una flotación pública mínima de 1,000,000 de acciones, al menos 300 accionistas y un precio de oferta de acciones de al menos $ 4 (con algunas excepciones).
Comprender el mercado de capitales Nasdaq
El Nasdaq Capital Market, conocido hasta 2005 como Nasdaq SmallCap Market, enumera principalmente las llamadas acciones de pequeña capitalización (por lo general, aquellas con capitalizaciones de mercado entre $ 300 millones y $ 2 mil millones). El cambio de nombre refleja un cambio de enfoque hacia las empresas que cotizan en bolsa que necesitan recaudar capital. Está destinado a ser una entrada menos engorrosa para una empresa más pequeña o una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) para capitalizar y crecer a través de una cotización en el Nasdaq.
Si bien los requisitos iniciales de cotización son relajados, el gobierno corporativo requerido para mantener una cotización en Nasdaq es el mismo en todos los niveles. Esto significa que las empresas de Nasdaq Capital Market deben tener un código de conducta, un comité de auditoría, directores independientes, etc.
Requisitos para cotizar en el mercado de capitales de Nasdaq
El Nasdaq Capital Market facilita la cotización de las empresas en etapa inicial, especialmente en comparación con otras bolsas senior con requisitos más onerosos. Para cotizar inicialmente en el Nasdaq Capital Market, las empresas deben cumplir con todos los criterios de al menos uno de los tres estándares de cotización: el estándar de capital, el estándar de valor de mercado de los valores cotizados o el estándar de activos totales/ingresos totales.
Todos los estándares comparten algunos requisitos, como un millón de acciones públicas, 300 accionistas y tres creadores de mercado (MM). Sin embargo, estos también difieren en aspectos importantes. El estándar de acciones requiere un valor neto de $ 5 millones, donde los otros dos requieren solo $ 4 millones, y también requiere un historial operativo de dos años, mientras que los otros dos no requieren historial operativo.
El valor de mercado de los valores que cotizan en bolsa requiere un valor de mercado de los valores que cotizan en bolsa de $50 millones y un valor de mercado de las acciones que cotizan en bolsa de $15 millones. El estándar de ingreso neto es el único que requiere un ingreso neto de $750,000 en el año fiscal más reciente o dos de los últimos tres años, pero tiene el requisito más bajo para el valor de mercado de las acciones públicas en $5 millones.
Si bien las empresas pueden elegir el estándar que mejor se adapte a su situación, los estándares de cotización y la gobernanza requerida son más estrictos que algunos mercados de capital en etapa inicial. Debido a los costos involucrados en el cumplimiento de estos estándares, las empresas que cotizan en el mercado de capitales Nasdaq a menudo superan fácilmente los requisitos mínimos antes de decidirse a cotizar en bolsa.
Otros mercados de capitales en etapa inicial, como el Mercado de Inversiones Alternativas, o AIM, se han posicionado como destinos regulatorios más ligeros para proporcionar cotizaciones puente para las empresas a medida que crecen lo suficiente para el Nasdaq.
Niveles de cotización en Nasdaq
El intercambio Nasdaq tiene tres niveles para las empresas que cotizan en bolsa:
- Mercado de capitales Nasdaq: anteriormente conocido como Nasdaq SmallCap Market para empresas de pequeña capitalización
- Mercado mundial Nasdaq: anteriormente parte del Mercado Nacional Nasdaq (Nasdaq-NM) para aproximadamente 1450 acciones de mediana capitalización
- Mercado Selecto Global Nasdaq: el nivel más reciente, que anteriormente formaba parte del Mercado Nacional Nasdaq, y enumera aproximadamente 1200 empresas de gran capitalización
Los requisitos de cotización para cada nivel requieren diferentes niveles de documentación, capitalización de mercado promedio durante el mes anterior y una cantidad de accionistas. Las empresas pueden pasar de un nivel a otro con el tiempo dependiendo de qué tan bien cumplan con los requisitos. El nivel superior, Nasdaq Global Select, generalmente tiene alrededor de 1200 empresas que cotizan en bolsa, mientras que los niveles inferiores oscilan entre 1000 y 1500 empresas cada uno.
