¿Qué es el margen inicial?
El margen inicial es el porcentaje del precio de compra de una acción que debe cubrirse con efectivo o garantía cuando se utiliza una cuenta de margen. El requisito de margen inicial actual establecido por la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal es del 50%. Sin embargo, esta regulación es solo un requisito mínimo; algunas firmas de corretaje de acciones pueden establecer un requisito de margen inicial más alto.
Puntos clave
- El margen inicial es el porcentaje del precio de compra que debe pagarse en efectivo cuando se utiliza una cuenta de margen.
- Las regulaciones de la Fed actualmente requieren que el margen inicial se establezca en un mínimo del 50% del precio de compra de un valor. Pero los corredores y las bolsas pueden establecer requisitos de margen inicial más altos que el mínimo de la Reserva Federal.
- Los requisitos de margen inicial son diferentes de los requisitos de margen de mantenimiento, que es el porcentaje de capital que debe mantenerse en la cuenta de forma continua.
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Margen inicial
¿Cómo funciona el margen inicial?
Para abrir una cuenta de margen con una firma de corretaje, el titular de la cuenta primero debe depositar una cierta cantidad de efectivo, acciones u otra garantía, conocida como requisito de margen inicial. Una cuenta de margen alienta a los inversores, comerciantes y otros participantes del mercado a utilizar el apalancamiento para comprar valores con un valor total mayor que el saldo de efectivo disponible en la cuenta. Una cuenta de margen es esencialmente una línea de crédito en la que se cobran intereses sobre el saldo de margen pendiente.
Los valores en la cuenta de margen se pagan con efectivo prestado al titular de la cuenta por la casa de bolsa y se designan como garantía. Este proceso permite magnificar las ganancias potenciales, pero también magnifica las pérdidas potenciales. En el caso extremo de que los valores comprados en una cuenta de margen caigan a cero, el titular de la cuenta debe depositar la totalidad del valor inicial de los valores en efectivo u otra garantía líquida para cubrir la pérdida.
Futuros y margen inicial
Para los contratos de futuros, las bolsas establecen requisitos de margen inicial del 5% o el 10% del contrato a negociar. Por ejemplo, si un contrato de futuros de petróleo crudo se cotiza a $ 100,000, el titular de una cuenta de futuros puede ingresar en una posición larga al publicar solo $ 5,000 en margen inicial, o el 5% del valor del contrato. En otras palabras, este requisito de margen inicial le daría al titular de la cuenta un factor de apalancamiento de 20x.
Durante los períodos de alta volatilidad del mercado, las bolsas de futuros pueden aumentar los requisitos de margen inicial a cualquier nivel que consideren apropiado, lo que equivale al poder de las empresas de corretaje de valores para aumentar los niveles de margen inicial por encima de los requeridos por la regulación de acciones.
Margen Inicial vs Margen de Mantenimiento
El margen inicial es independiente del margen de mantenimiento. Ambos se refieren a la cantidad de dinero versus la cantidad que puede pedir prestada cuando invierte. Sin embargo, el requisito de margen inicial es la cantidad de efectivo o garantía requerida para comprar los valores; La Regulación T de la Reserva Federal establece esa cantidad en al menos el 50% de la compra. En otras palabras, no puede pedir prestado más de la mitad del precio de la inversión.
Por el contrario, el margen de mantenimiento es la cantidad de capital que debe mantenerse en la cuenta de margen en el futuro. El requisito de margen de mantenimiento mínimo establecido en Reg T es del 25%. Esto significa que un inversor debe tener suficiente efectivo o garantía en la cuenta para cubrir el 25 % de los valores que posee.
El margen de mantenimiento ayuda a garantizar que los titulares de cuentas mantengan una garantía en la cuenta en caso de que disminuya el valor de sus valores. Algunas acciones, especialmente las volátiles, tendrán requisitos de margen más altos establecidos por los corredores.
Ejemplo de margen inicial
Por ejemplo, supongamos que el titular de una cuenta quiere comprar 1000 acciones de Meta, Inc. (META), anteriormente Facebook, cotizando a $200 por acción. El costo total de esta transacción en una cuenta de saldo de efectivo sería de $200 000. Sin embargo, si el titular de la cuenta abre una cuenta de margen y deposita el requisito de margen inicial del 50 %, o $100 000, el poder adquisitivo total aumentará a $200 000. En este caso, la cuenta de margen tiene acceso a un apalancamiento de dos a uno.
