¿Qué es una lista gris?
Una lista gris es una lista de acciones que no son elegibles para ser negociadas por la división de arbitraje de riesgo de un banco de inversión. Las acciones en la lista gris no son necesariamente excepcionalmente riesgosas o de otro modo inherentemente defectuosas, pero no obstante son limitadas. En tales casos, la lista gris puede incluir aquellas firmas que trabajan con el banco de inversión, a menudo en fusiones y adquisiciones. Una vez que las empresas en cuestión hayan completado esta tarea, las acciones pueden ser eliminadas de la lista gris, lo que le permite al banco negociarlas una vez más.
Puntos clave
- La lista gris identifica los valores que una mesa de arbitraje de riesgo no puede negociar con un corredor o banco.
- El arbitraje de riesgo es una estrategia de inversión que espera beneficiarse de los precios de las acciones de fusiones y adquisiciones.
- La lista gris impide que los clientes de banca de inversión de la firma financiera que participan en el arbitraje de riesgos negocien aquellos valores con operaciones pendientes para evitar operaciones internas o la percepción de las mismas.
- Las listas grises se mantienen estrictamente confidenciales, ya que pueden revelar fusiones y adquisiciones u otros clientes bancarios.
Entendiendo la lista gris
Arbitraje de riesgo una estrategia de inversión que busca sacar provecho de las fusiones y adquisiciones propuestas. Específicamente, la estrategia busca explotar el potencial de una brecha cada vez más estrecha entre el precio de cotización de una acción objetivo y la valoración del comprador de esa acción en una transacción de adquisición anticipada. En una fusión acción por acción, el arbitraje de riesgo implica comprar las acciones del objetivo y vender en corto las acciones del comprador. Esta estrategia de inversión será rentable si el trato se concreta; de lo contrario, el inversor perderá dinero.
La lista gris está destinada a salvaguardar los intereses de un banco al evitar que invierta en acciones que actualmente conllevan un riesgo inherente. El resultado de una fusión o adquisición generalmente afectará el valor de las acciones emitidas por cualquiera de las empresas involucradas en la transacción. La influencia de un acuerdo de este tipo en el precio de una acción puede ser positiva o negativa, por lo que las acciones se incluyen en la lista gris hasta que se completa el acuerdo y su impacto se puede evaluar con precisión.
Confidencialidad de la lista gris
Debido a que la lista gris incluye empresas que trabajan en estrecha colaboración con un banco de inversión, a menudo es confidencial y se mantiene en secreto dentro de las divisiones comerciales del banco. El documento se crea solo para fines internos porque los detalles de los acuerdos comerciales de un banco con otras empresas se consideran confidenciales. Solo la empresa involucrada y los empleados de la división de arbitraje de riesgos del banco en cuestión saben qué acciones están en una lista gris o tienen acceso a ellas según lo requieran sus funciones profesionales.
Bolsas de valores de Lista Gris por otras divisiones del mismo banco
Si bien la división de arbitraje de riesgos tiene prohibido negociar dentro de la lista gris, otros departamentos o divisiones del banco en cuestión no tienen prohibido negociar valores de la lista gris. Por ejemplo, la mesa de negociación en bloque del banco de inversión es elegible para este tipo de transacciones. Esto está permitido debido a lo que se define como Muralla China, que mantiene el secreto entre las divisiones o departamentos de un banco para que cada departamento desconozca las interacciones con los clientes de otros departamentos. Por lo tanto, la mesa de negociación en bloque del banco en cuestión puede no estar al tanto de que una fusión o adquisición está en curso y no tendría motivos para tratar las acciones emitidas por la empresa cliente de manera diferente a como trataría las acciones emitidas por cualquier otra empresa. .
