Letra del Tesoro (T-Bond)

¿Qué es una Letra del Tesoro (T-Bond)?

Las letras del Tesoro (T-bonds) son títulos de deuda pública emitidos por el gobierno federal de los Estados Unidos con vencimientos superiores a 20 años. Los bonos del Tesoro ganan intereses periódicos hasta su vencimiento, momento en el que al propietario también se le paga una cantidad nominal igual al capital.

Los bonos del Tesoro son parte de una categoría más amplia de deuda soberana de EE. UU. conocida colectivamente como bonos del Tesoro, que generalmente se consideran virtualmente libres de riesgo ya que están respaldados por la capacidad del gobierno de EE. UU. para gravar a sus ciudadanos.

Entendiendo los Bonos del Tesoro (Bonos T)

Los bonos del Tesoro (T-bonds) son uno de los cuatro tipos de deuda emitidos por el Departamento del Tesoro de los EE. UU. para financiar las actividades de gasto del gobierno de los EE. UU. Los cuatro tipos de deuda son Letras del Tesoro, Letras del Tesoro, Letras del Tesoro y Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS). Estos valores varían según el vencimiento y los pagos de cupones.

Todos ellos se consideran puntos de referencia para sus categorías de renta fija comparables porque están prácticamente libres de riesgo. Los bonos del tesoro están respaldados por el gobierno de los EE. UU., y el gobierno de los EE. UU. puede aumentar los impuestos y aumentar los ingresos para garantizar los pagos completos. Estas inversiones también se consideran puntos de referencia en sus respectivas categorías de renta fija porque ofrecen una tasa de inversión básica libre de riesgo con el rendimiento más bajo de las categorías. Los bonos del Tesoro tienen duraciones largas, emitidos con vencimientos de entre 20 y 30 años.

Al igual que con otros bonos del gobierno, las letras del Tesoro pagan intereses semestralmente y los ingresos recibidos se gravan solo a nivel federal. Las letras del Tesoro se emiten en subastas mensuales en línea realizadas directamente por el Tesoro de EE. UU. El precio y el rendimiento de un bono se determinan durante la subasta. Posteriormente, los bonos del Tesoro se negocian activamente en el mercado secundario y se pueden comprar a través de un banco o corredor.

Los inversionistas individuales a menudo usan bonos del tesoro para mantener una parte de sus ahorros para la jubilación sin riesgo, para proporcionar un ingreso estable durante la jubilación o para reservar ahorros para la educación de un hijo u otros gastos importantes. Los inversores deben mantener sus bonos del Tesoro durante un mínimo de 45 días antes de que puedan venderse en el mercado secundario.

Consideraciones Especiales

Intervalos de vencimiento de las letras del Tesoro

Los bonos del Tesoro se emiten con vencimientos que van de 20 a 30 años. Se emiten en una denominación mínima de $100 y los pagos de cupón de los bonos se pagan semestralmente. Los bonos se venden inicialmente a través de una subasta; el monto máximo de compra es de $5 millones si la oferta no es competitiva (o el 35 % de la oferta si la oferta es competitiva). Una oferta competitiva indica la tasa que el postor está dispuesto a aceptar; se acepta dependiendo de cómo se compare con la tasa establecida del bono. Una oferta no competitiva asegura que el postor obtenga la fianza, pero debe aceptar la tasa establecida. Después de la subasta, los bonos pueden venderse en el mercado secundario.

El mercado secundario de letras del Tesoro

Hay un mercado secundario activo para los bonos del Tesoro, lo que hace que las inversiones sean muy líquidas. El mercado secundario también hace que el precio de las letras del Tesoro en el mercado comercial fluctúe considerablemente. Así, la subasta actual y las tasas de retorno de los bonos del Tesoro determinan sus niveles de precios en el mercado secundario. Al igual que otros tipos de bonos, los bonos del Tesoro del mercado secundario ven caer los precios cuando aumentan las tasas de subasta porque el valor de los flujos de efectivo futuros del bono se descuenta a la tasa más alta. Por el contrario, cuando los precios suben, los rendimientos de la tasa de subasta caen.

Rendimientos de las letras del Tesoro

En el mercado de renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro ayudan a dar forma a la curva de rendimiento, que abarca la gama completa de inversiones que ofrece el gobierno de EE. UU. Los diagramas de la curva de rendimiento muestran el rendimiento por vencimiento y, en la mayoría de los casos, tienen una pendiente ascendente (los vencimientos más bajos ofrecen tasas más bajas que los vencimientos más largos). Sin embargo, la curva de rendimiento puede invertirse cuando las tasas a largo plazo son más bajas que las tasas a corto plazo. Una curva de rendimiento invertida puede indicar una recesión inminente.