¿Qué es un inversor no acreditado?
Un inversionista no acreditado es un inversionista que no cumple con los requisitos de ingresos o capital establecidos por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El concepto de inversor no acreditado proviene de las diversas leyes y reglamentos de la SEC que se refieren a inversores acreditados.
Un inversionista acreditado puede ser un banco o una corporación, pero se usa principalmente para distinguir a las personas que se consideran lo suficientemente inteligentes financieramente como para realizar su propio negocio de inversión sin la protección de la SEC. El estándar actual para un inversionista soltero acreditado es un patrimonio neto de más de $1 millón, excluyendo el valor de la residencia principal o ingresos superiores a $200,000 anuales (o $300,000 en ingresos combinados con un cónyuge).
Por lo tanto, un inversionista no acreditado es cualquier persona que gane menos de $200,000 al año (menos de $300,000 incluido un cónyuge) que también tenga un patrimonio neto total de menos de $1 millón cuando se excluya su residencia principal.
El 26 de agosto de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. cambió la definición de inversor acreditado. Según la SEC presione soltar, «los cambios permiten a los inversionistas calificar como inversionistas acreditados en base a medidas definidas de conocimiento profesional, experiencia o certificaciones además de las pruebas existentes de ingresos o patrimonio neto. Los cambios también amplían la lista de entidades que pueden calificar como inversionistas acreditados, lo que incluye habilitar cualquier entidad que cumpla con una prueba de inversión para calificar». Entre otras categorías, la SEC ahora define a los inversores acreditados para incluir lo siguiente: personas que tienen ciertas certificaciones, designaciones o credenciales profesionales; personas que son «empleados expertos» de un fideicomiso privado; y asesores de inversiones registrados en la SEC y en el estado.
Comprender a los inversores no acreditados
Los inversores no acreditados constituyen la mayoría de los inversores en el mundo. Cuando la gente habla de inversores minoristas, a menudo se refiere a inversores no acreditados. Básicamente, este término cubre a todos los que poseen menos de $1 millón en activos, además del valor que puedan tener en su casa, y ganan menos de $200,000, que es la gran mayoría de los estadounidenses.
Puntos clave
- Un inversionista no acreditado es un inversionista que no cumple con los requisitos de ingresos o capital de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
- Los inversionistas no acreditados son cualquier persona que gane menos de $200,000 al año ($300,000 incluido un cónyuge) con un patrimonio neto total de menos de $1 millón cuando se excluya su residencia principal.
- La SEC regula en qué puede invertir un inversionista no acreditado y qué deben proporcionar esas inversiones en términos de documentación y transparencia.
Si bien esos números no están tan lejos como cuando se estableció la definición, los inversores acreditados aún se encuentran en el percentil 95 según las estadísticas de 2015 de la Oficina del Censo de EE. UU. La SEC tiene la capacidad de cambiar la definición de un inversor acreditado en el caso de que la inflación y otros factores hagan que una gran parte de la población general cumpla con el estándar.
Inversores no acreditados y empresas privadas
Los inversores no acreditados están restringidos en sus opciones de inversión por su propia seguridad. Después de la especulación sobre el colapso de 1929 y la depresión posterior, la SEC se creó para proteger a la gente común de participar en inversiones que no podían pagar o comprender.
La SEC utiliza leyes y reglamentos para dictar en qué puede invertir un inversor no acreditado y qué deben proporcionar esas inversiones en términos de documentación y transparencia. Los fondos privados, las empresas privadas y los fondos de cobertura pueden hacer cosas con el dinero de los inversionistas que los fondos mutuos simplemente no pueden porque en su mayoría tratan con inversionistas acreditados.
La SEC asume que todas las partes involucradas conocen los riesgos y las recompensas involucradas, por lo que tienen un toque regulatorio más ligero con respecto a estos fondos.
Dicho esto, estos fondos deben prestar mucha atención a su cumplimiento y asegurarse de que los recuentos de sus inversores se mantengan dentro de las reglas porque pueden perder su estatus regulatorio. Para algunos tipos de inversión privada, solo los inversionistas no acreditados son elegibles cuando están empleados o tienen una exención específica.
Otros fondos y empresas pueden tener inversores independientes no acreditados, pero deben mantener el número por debajo de cierto nivel. Tal es el caso de la Regulación D, que mantiene el número de inversionistas no acreditados en una colocación privada por debajo de 35.
