¿Qué es la inversión sin restricciones?
La inversión sin restricciones es un estilo de inversión que no requiere que un administrador de fondos o cartera se adhiera a un punto de referencia específico. La inversión sin restricciones permite a los gestores buscar rendimientos en muchas clases de activos y sectores.
Puntos clave
- La inversión sin restricciones permite a los administradores de fondos buscar temas e ideas de inversión sin vincularlos a un punto de referencia de rendimiento específico, como el índice S&P 500.
- Esta flexibilidad brinda a los gerentes la capacidad de aprovechar los cambios del mercado de manera oportuna.
- Sin embargo, también aumenta el riesgo del administrador de inversiones. Los gerentes que operan de manera más independiente podrían tomar malas decisiones que perjudiquen una cartera.
Comprender las inversiones sin restricciones
La inversión sin restricciones ha cobrado prominencia, en parte, debido a la desconfianza que generó la crisis financiera de 2007-2008. Los inversores desconfiaban del mercado, así como de los puntos de referencia, como el S&P 500 o Russell 2000. Los profesionales financieros a menudo usan puntos de referencia al invertir para determinar si las carteras que seleccionan y administran se están desempeñando como se esperaba.
Los administradores de fondos y carteras generalmente siguieron de cerca las pautas específicas y midieron su desempeño contra puntos de referencia fijos. Esta inflexibilidad significaba que los gerentes no siempre podían aprovechar los cambios del mercado de manera oportuna. También significó que los gestores de cartera estaban fuertemente invertidos en el mercado estadounidense, que estaba encima de una bomba de hipotecas de alto riesgo que sacudió seriamente los mercados financieros cuando estalló.
Inversión sin restricciones como estilo alternativo
Las inversiones sin restricciones se centran en el rendimiento a lo largo del tiempo, en lugar de las ganancias a corto plazo. También evita las limitaciones que conlleva centrarse en el seguimiento de puntos de referencia.
Por ejemplo, en el caso de inversiones de renta fija, los administradores no están obligados a cumplir con calificaciones de bonos, monedas o sectores específicos, ya que estos requisitos solo pueden aplicarse a una parte de la cartera. Los gestores de carteras de bonos pueden utilizar derivados para protegerse frente a rangos de precios y tasas, así como para apostar contra el rendimiento del mercado y las opciones de compra.
Esto puede hacer que las carteras vean un aumento en el riesgo de los administradores de inversiones, ya que los administradores sin experiencia sin orientación o aquellos que operan de manera más independiente podrían tomar malas decisiones que afecten el valor de la cartera. Los gerentes tienen la tarea de comprender no solo cómo interactúan las diferentes clases de activos e industrias, sino también cómo las diferentes geografías y gobiernos afectan el desempeño.
Vale la pena señalar que aún habrá métricas y controles de desempeño internos diseñados para medir y controlar el riesgo. La principal diferencia es que un punto de referencia de mercado popular no será el foco principal de las métricas.
Acceso a estilos de inversión sin restricciones
Si bien algunos equipos desarrollan sus propios estilos de inversión sin restricciones, los administradores de activos establecidos como JP Morgan también tienen estrategias sin restricciones con las que muchas personas acreditadas de alto patrimonio neto pueden invertir su dinero.
En su sitio web, JP Morgan describe cómo sus administradores que persiguen estrategias de inversión sin restricciones pueden investigar y desarrollar sus mejores ideas, en una amplia gama de clases de activos, tipos de valores y sectores. Otra forma de describir la inversión sin restricciones es un enfoque global multisectorial, multiactivo.
