¿Qué son las inversiones no afiliadas?
Las inversiones no afiliadas son participaciones de inversión de una compañía de seguros que no controla ni comparte la propiedad conjunta. Las inversiones no afiliadas pueden incluir acciones, bonos, propiedades y otros activos y, a menudo, se divulgan en los estados financieros de las aseguradoras.
Puntos clave
- Las inversiones no afiliadas son participaciones de inversión de una compañía de seguros que no controla ni comparte la propiedad conjunta.
- Las aseguradoras invierten en valores de diversa liquidez en un esfuerzo por aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
- Necesitan fondos rápidamente disponibles para cubrir pasivos, por lo que a menudo realizan inversiones a corto plazo en activos altamente líquidos.
- Los reguladores revisan periódicamente estas inversiones para determinar si son adecuadas y pueden representar una amenaza para la solvencia.
Comprender las inversiones no afiliadas
Las compañías de seguros utilizan los ingresos de sus actividades de suscripción de varias maneras.
Reservan fondos como reservas para pérdidas para cubrir las responsabilidades en las que podrían incurrir los asegurados que presenten un reclamo. Pagan comisiones a los intermediarios que traen nuevos negocios y gastos operativos, como salarios, beneficios y gastos generales. También asignan capital para ser invertido en valores de diversa liquidez en un esfuerzo por aumentar el rendimiento de las primas que reciben.
Las aseguradoras necesitan tener fondos disponibles rápidamente para cubrir las responsabilidades. Como resultado, a menudo hacen inversiones a corto plazo en activos altamente líquidos que pueden convertirse fácil y rápidamente en efectivo, junto con activos a más largo plazo que pueden ofrecer un mayor rendimiento.
Según el tipo de pólizas de seguro contratadas, la responsabilidad del asegurador puede durar desde unos pocos meses hasta algunos años. Los activos a corto plazo se consideran parte del efectivo corriente de la aseguradora, el cual se utiliza para cubrir pólizas que tienen plazos menores a un año.
Importante
Las combinaciones de negocios varían con el tiempo, según la economía y los factores específicos de la industria, y también dependen de en qué se especialice la aseguradora: las compañías de vida, por ejemplo, generalmente tienen pasivos a largo plazo, lo que les permite invertir más en activos a largo plazo.
Historial de inversiones no afiliadas
Históricamente, las aseguradoras generalmente han invertido en clases de activos tradicionales que ofrecen rendimientos constantes, como los bonos del gobierno. Este enfoque se ha complicado desde la crisis financiera. Ahora que las tasas de interés ultra bajas son un elemento fijo, las aseguradoras se han visto obligadas a ampliar sus redes para asegurar rendimientos decentes.
En la mayoría de los casos, esto ha llevado a un cambio hacia inversiones alternativas, incluido el capital privado y las finanzas estructuradas, como los valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS).
Dado que estos tipos de inversiones no tradicionales tienden a ser más complejos, un número cada vez mayor de aseguradoras ha comenzado a subcontratar las decisiones de inversión a empresas especializadas en gestión de inversiones. Esto ha sido especialmente cierto entre las aseguradoras más pequeñas, que generalmente tienen menos recursos disponibles para administrar sus carteras de manera efectiva.
51%
La búsqueda de rendimiento y el cambio a inversiones no tradicionales más complejas llevaron a que aproximadamente la mitad de todas las aseguradoras de EE. UU. subcontrataran a un administrador de inversiones no afiliado en 2019, según la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC).
Consideraciones Especiales
Se requiere que las aseguradoras informen periódicamente sus datos financieros a los reguladores estatales de seguros. Estos reguladores analizan los índices de liquidez para determinar qué tan rápido una aseguradora podrá pagar las obligaciones de sus asegurados, así como para determinar si las estrategias de inversión y las participaciones de la aseguradora podrían representar una amenaza para su solvencia.
Las inversiones no afiliadas se incluyen en el índice de efectivo general, aunque este informe no tiene en cuenta las inversiones afiliadas. Sin embargo, no aparecen en el cálculo del índice combinado de una aseguradora. Esto se debe a que el índice combinado analiza las salidas de efectivo (índice de gastos, índice de pérdidas y ajuste de pérdidas, y índice de dividendos) para ver cuánto dinero cuesta mantener el libro de negocios.
