¿Qué es una inversión inadecuada (inadecuación)?
Una inversión inadecuada es cuando una inversión, como una acción o un bono, no cumple con los objetivos y los medios de un inversionista. La inversión estrategia puede que ni siquiera sea adecuado. Por ejemplo, la combinación de activos en la cartera puede ser incorrecta, o las inversiones adquiridas pueden ser demasiado agresivas o de demasiado bajo riesgo para lo que el cliente necesita o desea.
En la mayor parte del mundo, los profesionales financieros tienen el deber de tomar medidas para garantizar que una inversión sea adecuada para un cliente. En los Estados Unidos, estas reglas son aplicadas por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). La elegibilidad no es lo mismo que una responsabilidad fiduciaria.
Puntos clave
- Una inversión inadecuada es aquella que no satisface las metas y necesidades de un inversionista tan bien como podría.
- Los profesionales financieros tienen el deber general de ofrecer inversiones adecuadas a las necesidades del cliente.
- Se espera que incluso aquellos que no están estrictamente obligados por un deber fiduciario eviten ofrecer inversiones inapropiadas.
Comprender una inversión inadecuada (inadecuación)
Las inversiones inapropiadas varían entre los participantes del mercado. Ninguna inversión, aparte de las estafas directas, es intrínsecamente adecuada o inadecuada. La idoneidad depende de las circunstancias del inversionista y variará entre los inversionistas según sus características y objetivos.
Para garantizar que se ofrezcan inversiones adecuadas, las reglas de FINRA exigen que las empresas de inversión busquen información sobre la edad del cliente, otras inversiones, situación y necesidades financieras, estado fiscal, objetivos de inversión, experiencia de inversión; horizonte temporal de inversión, necesidades de liquidez y tolerancia al riesgo. Los clientes no están obligados a proporcionar esta información, por lo que hay cierta flexibilidad si no lo hacen. Tener esta información ayuda a las empresas a evitar ofrecer inversiones inapropiadas a un cliente.
Por ejemplo, para una viuda de 85 años que vive con ingresos fijos, las inversiones especulativas como opciones, futuros y acciones de centavo pueden no ser adecuadas porque la viuda tiene una baja tolerancia al riesgo. Está usando el capital en sus cuentas de inversión, junto con los rendimientos, para ganarse la vida. Usted y su asesor de inversiones probablemente no estarían dispuestos a poner su capital en un riesgo excesivo, ya que queda poco tiempo en su horizonte de inversión para recuperar pérdidas en caso de que ocurran.
Por otro lado, una persona de veinte o treinta años puede estar dispuesta a correr más riesgos. Todavía están trabajando y no necesitan sus inversiones todavía para sobrevivir. Un mayor riesgo podría generar mayores rendimientos a largo plazo, y un horizonte de inversión más largo significa que tienen tiempo para recuperar cualquier pérdida a corto plazo en la que puedan incurrir. Las inversiones de muy bajo riesgo pueden no ser adecuadas para este inversor.
La edad no es el único factor para determinar qué inversiones no son adecuadas. Los ingresos, los ingresos futuros esperados, el conocimiento financiero, el estilo de vida y las preferencias personales son algunos de los otros factores que deben tenerse en cuenta. Por ejemplo, algunas personas simplemente prefieren ir a lo seguro, mientras que otras toman riesgos.
La prueba del sueño es un concepto simple que ayuda en este sentido: si un inversor no puede dormir debido a sus inversiones, algo anda mal. Cambie el nivel de riesgo hasta que se sienta cómodo. Luego, el riesgo se combina y equilibra con los otros factores para encontrar inversiones adecuadas o crear la estrategia de inversión adecuada.
Responsabilidad fiduciaria
Idoneidad e insuficiencia no son lo mismo que responsabilidad fiduciaria. Son esencialmente diferentes niveles de atención al cliente, siendo la responsabilidad fiduciaria el protocolo más estricto. Un asesor de inversiones pagado tiene la responsabilidad fiduciaria de encontrar inversiones y estrategias de inversión adecuadas para su cliente. Un asesor financiero o un corredor basado en comisiones, quizás llamando al centro de llamadas de su corredor por teléfono, generalmente no tiene una responsabilidad fiduciaria con un cliente, pero aun así buscará inversiones adecuadas.
