¿Cuál es la relación de transmisión?
Los índices de apalancamiento son índices financieros que comparan alguna forma de capital del propietario (o capital) con la deuda o los fondos prestados de la empresa. El apalancamiento es una medida del apalancamiento de una entidad, que demuestra el grado en que las actividades de una empresa están financiadas por los fondos de los accionistas en relación con los fondos de los acreedores.
El índice de apalancamiento es una medida de apalancamiento que demuestra el grado en que las operaciones de una empresa se financian con capital frente a deuda.
Puntos clave:
- Los índices de apalancamiento son un grupo de métricas financieras que comparan el capital de una empresa con la deuda de varias maneras para evaluar la cantidad de apalancamiento y la estabilidad financiera de la empresa.
- El apalancamiento es una medida de qué parte de las operaciones de una empresa se financia con deuda frente a la financiación recibida de los accionistas como capital.
- Las relaciones de transmisión tienen más significado en comparación con las relaciones de transmisión de otras empresas de la misma industria.
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informe de transmisión
Comprender las relaciones de transmisión
Los ejemplos más conocidos de relaciones de transmisión incluyen:
Ratio de capital de la deuda
=
Deuda total
Equidad total
\begin{aligned} &\text{Relación deuda/capital} = \frac { \text{Deuda total} }{ \text{Patrimonio total} } \\ \end{aligned} Ratio de capital de la deuda=Equidad totalDeuda total
Veces que se ganó el interés*
=
EBIT
Interés total
\begin{aligned} &\text{Veces de Interés Ganado*} = \frac { \text{EBIT} }{ \text{Interés Total} } \\ \end{aligned} Veces que se ganó el interés*=Interés totalEBIT
Razón de capital
=
Equidad
Recursos
\begin{alineado} &\text{Proporción de capital} = \frac { \text{Patrimonio} }{ \text{Activo} } \\ \end{alineado} Razón de capital=RecursosEquidad
informe de la deuda
=
Deuda total
Los activos totales
\begin{alineado} &\text{Proporción de deuda} = \frac { \text{Deuda total} }{ \text{Activos totales} } \\ \end{alineado} informe de la deuda=Los activos totalesDeuda total
* multiplicado por el interés acumulado
Un índice de apalancamiento más alto indica que una empresa está más apalancada y es más susceptible a las recesiones en la economía y el ciclo económico. Esto se debe a que las empresas que están más apalancadas tienen mayores cantidades de deuda que de capital. Las entidades altamente apalancadas tienen mayores cantidades de deuda por servicio, mientras que las empresas con índices de apalancamiento más bajos tienen más capital para depender de la financiación.
Las relaciones de transmisión son útiles tanto para las partes internas como para las externas. Las instituciones financieras utilizan cálculos de apalancamiento cuando deciden emitir préstamos. Además, los acuerdos de préstamo pueden requerir que las empresas operen con pautas específicas con respecto a los cálculos de apalancamiento aceptables. Alternativamente, la administración interna utiliza índices de apalancamiento para analizar los flujos de efectivo y el apalancamiento futuros.
Interpretación de informes de transmisión
Un alto índice de apalancamiento generalmente indica un alto grado de apalancamiento, aunque esto no siempre indica que una empresa está en mala situación financiera. Por el contrario, una empresa con un alto índice de apalancamiento tiene una estructura financiera más riesgosa que una empresa con un índice de apalancamiento más bajo.
Las entidades reguladas suelen tener índices de apalancamiento más altos, ya que pueden operar con niveles más altos de apalancamiento. Además, las empresas en situaciones de monopolio a menudo operan con índices de endeudamiento más altos, ya que su posición estratégica de marketing las coloca en un menor riesgo de incumplimiento. Finalmente, las industrias que utilizan activos fijos costosos suelen tener índices de apalancamiento más altos, ya que estos activos fijos a menudo se financian con deuda.
El índice de endeudamiento de una empresa debe compararse con los índices de otras empresas de la misma industria.
Ejemplo de cómo utilizar los informes de transmisión
Supongamos que una empresa tiene un índice de endeudamiento de 0,6. Si bien esta cifra por sí sola proporciona una idea de la estructura financiera de la empresa, es más significativo compararla con otra empresa en la misma industria.
Por ejemplo, supongamos que el apalancamiento de la empresa el año pasado fue de 0,3, el promedio de la industria es de 0,8 y el principal competidor de la empresa tiene un apalancamiento de 0,9. La información adicional proviene del uso de la comparación de relaciones de transmisión. Cuando el resultado de la relación promedio de la industria es 0,8 y el resultado del apalancamiento del competidor es 0,9, una empresa con una relación de 0,3, en comparación, se está desempeñando bien en su industria.
