¿Qué es la relación Plowback?
El Plowback Ratio es un índice de análisis fundamental que mide cuántas ganancias se retienen después de los pagos de dividendos. Se le conoce más a menudo como la tasa de retención. La métrica opuesta, que mide la cantidad de dividendos pagados como porcentaje de las ganancias, se conoce como índice de pago.
La fórmula para la relación Plowback es
El índice de recuperación se calcula restando el índice de dividendos anuales por acción y las ganancias por acción (EPS) de 1. Por otro lado, se puede calcular determinando los fondos restantes al momento de calcular el índice de pago de dividendos.
\text{Relación de retención}=\frac{\text{Beneficio neto} -\text{ Dividendos}}{\text{Beneficio neto}} relación de retención=Lngresos netosLngresos netos − Dividendos
Por acción, la tasa de retención se puede expresar como:
1
−
Dividendos por acción
EPS
1-\frac{\text{Dividendos por acción}}{\text{BPA}} 1−EPSDividendos por acción
Por ejemplo, una empresa que reporta $10 de EPS y $2 por acción de dividendos tendrá una tasa de pago de dividendos del 20 % y una tasa de rendimiento del 80 %.
¿Qué te dice el informe Plowback?
El Plowback Ratio es un indicador de cuánto beneficio se retiene en una empresa en lugar de pagar a los inversores. Las empresas más jóvenes tienden a tener proporciones de arado más altas. Estas empresas de más rápido crecimiento están más enfocadas en el desarrollo comercial. Las empresas más maduras no confían en reinvertir las ganancias para expandir sus operaciones. La relación es del 100% para las empresas que no pagan dividendos y de cero para las empresas que pagan la totalidad de su utilidad neta como dividendos.
Puntos clave
- El Plowback Ratio es un índice de análisis fundamental que mide cuántas ganancias se retienen después de que se han pagado los dividendos.Es un indicador de cuántas ganancias se retienen en una empresa en lugar de pagarse a los inversores.
- Los índices de retención más altos indican la creencia de la administración en períodos de alto crecimiento y condiciones económicas favorables. Los cálculos de índices de retorno más bajos indican una cautela en las futuras oportunidades de crecimiento comercial o satisfacción con los saldos de efectivo actuales.
- Se le conoce más a menudo como la tasa o proporción de retención.
- La relación es del 100% para las empresas que no pagan dividendos y de cero para las empresas que pagan la totalidad de su utilidad neta como dividendos.
Usar el informe Plowback es muy útil cuando se comparan empresas dentro de la misma industria. Diferentes mercados requieren diferentes usos de las ganancias. Por ejemplo, no es raro que las empresas de tecnología tengan un índice de retorno de 1 (también conocido como 100%). Esto indica que no se emiten dividendos y todas las ganancias se retienen para el crecimiento del negocio.
El Plowback Ratio representa la parte de las ganancias retenidas que potencialmente podrían ser dividendos. Los índices de retención más altos indican la creencia de la administración en períodos de alto crecimiento y condiciones económicas favorables. Los cálculos de índices de retorno más bajos indican una cautela en las futuras oportunidades de crecimiento comercial o satisfacción con los saldos de efectivo actuales.
Preferencia del inversionista
El Plowback Ratio es una métrica útil para determinar en qué invierten las empresas. Los inversores que prefieren las distribuciones en efectivo evitan las empresas con altos índices de recuperación. Sin embargo, las empresas con índices de rendimiento más altos pueden tener un mayor potencial de ganancias de capital, logradas a través de la apreciación del precio de las acciones a medida que crece la organización. Los inversores ven los cálculos de la relación de recuperación estable como indicadores de la toma de decisiones estable actual que pueden ayudar a dar forma a las expectativas futuras.
La proporción suele ser más alta para las empresas en crecimiento que están experimentando un rápido crecimiento en los ingresos y las ganancias. Una empresa en crecimiento preferiría reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y las ganancias a un ritmo más rápido de lo que los accionistas podrían lograr invirtiendo los dividendos recibidos.
Impacto de la gestión
Dado que la gerencia determina el monto en dólares de los dividendos que se emitirán, la gerencia tiene un impacto directo en la tasa de rendimiento. Alternativamente, el cálculo de Plowback Ratio requiere el uso de EPS, que está influenciado por la elección del método de contabilidad de la empresa. Por lo tanto, la relación Plowback está fuertemente influenciada por solo unas pocas variables dentro de la organización.
Ejemplo de la relación Plowback
Por ejemplo, el 29 de noviembre de 2017, The Walt Disney Company declaró un dividendo en efectivo semestral de $0,84 por acción a los accionistas registrados el 11 de diciembre, pagaderos el 11 de enero. A partir del año fiscal finalizado el 30 de septiembre de 2017, el EPS de la empresa fue de $5,73. Su relación Plowback (retención) es, por lo tanto, 1 – ($0.84 / $5.73) = 0.8534, o 85.34%.
El índice de retención es un concepto opuesto al índice de pago de dividendos. La relación de pago de dividendos evalúa el porcentaje de las ganancias obtenidas que una empresa paga a sus accionistas. Se calcula simplemente dividiendo los dividendos por acción entre las ganancias por acción (EPS). Usando el ejemplo de Disney anterior, la relación de pago es de $0.84/$5.73 = 14.66%. Esto es intuitivo ya que sabe que una empresa tiene dinero que no paga. De su ingreso neto total de $ 8,98 mil millones, Disney pagará el 14,66% y se quedará con el 85,34%.
