¿Cuál es la tasa de captura de mercado superior?
El índice de captura de los mercados altos es la medida estadística del desempeño general de un administrador de inversiones en los mercados altos. Se utiliza para evaluar el desempeño de un administrador de inversiones frente a un índice durante los períodos en los que el índice ha subido.
La relación de captura de gama alta se puede comparar con la relación de captura de gama baja. En la práctica, ambas medidas se utilizan en tándem.
Puntos clave
- El índice de captura de mercado alto mide el rendimiento relativo de un administrador de inversiones durante los mercados alcistas.
- La relación se calcula comparando los rendimientos del administrador en mercados alcistas con los de un índice de referencia.
- Los inversores y los analistas deben considerar los índices de captura tanto al alza como a la baja del mercado para comprender el desempeño general de un administrador.
Cálculo del índice de captura de mercado superior
El índice de captura del mercado alcista se calcula dividiendo los rendimientos del administrador por los rendimientos del índice durante el mercado alcista y multiplicando ese factor por 100.
En
Abajo
−
extensión MCR
=
SRES
infrarrojos
×
100
Dónde está:
extensión MCR
=
proporción de captura de mercado
SRES
=
gerente regresa
infrarrojos
=
rentabilidad del índice
\begin{alineado}&\frac{\text{Arriba}}{\text{Abajo}}\ – \ \text{MCR}\ = \ \frac{\text{MR}}{\text{IR}}\ \times\ 100\\&\textbf{donde:}\\&\text{MCR}=\text{índice de adquisición de mercado}\\&\text{MR}=\text{rendimientos del gerente}\\& \text{ IR}=\text{índice de retorno}\end{alineado} AbajoEn − extensión MCR = infrarrojosSRES × 100Dónde está:extensión MCR=proporción de captura de mercadoSRES=gerente regresainfrarrojos=rentabilidad del índice
Comprensión de la tasa de captura de mercado superior
Un administrador de inversiones que tiene un índice de mercado superior a 100 ha superado al índice durante el mercado superior. Por ejemplo, un índice de captura de mercado superior de 120 indica que el administrador superó al mercado en un 20 % durante el período especificado. Muchos analistas usan este simple cálculo en sus evaluaciones más amplias de los administradores de inversiones individuales.
Si un mandato de inversión requiere que un administrador de inversiones alcance o supere la tasa de rendimiento de un índice de referencia, el índice de captura de mercado superior es útil para identificar a los administradores que lo están haciendo. Esto es importante para los inversores que utilizan una estrategia de inversión activa y consideran los rendimientos relativos, en lugar de los rendimientos absolutos (como suelen buscar los fondos de cobertura).
Consideraciones Especiales
El índice de captura de mercado superior es solo uno de los muchos indicadores que utilizan los analistas para encontrar buenos administradores de dinero. Debido a que el informe se enfoca en las alzas y no toma en cuenta las bajas (pérdidas), algunos críticos ofrecen evidencia convincente de que alienta a los gerentes a «ir por la luna». Pero cuando se combina con indicadores de desempeño complementarios, el informe de captura de alto nivel presenta valiosas perspectivas de inversión.
Al evaluar a un administrador de inversiones, es mejor considerar también el índice de captura a la baja del mercado. Esta relación se calcula de la misma manera, excepto que se utilizan rendimientos a la baja del mercado. Una vez que se conocen ambas medidas, una comparación puede revelar que un administrador con una gran relación de mercado bajista o una pequeña relación de mercado alcista continúa superando al mercado.
Los índices de captura de mercado de fondos indexados pasivos deberían estar muy cerca del 100%.
Ejemplo de cómo usar el informe de captura de mercado superior
Si el índice de baja es de 110 pero el índice de subida es de 140, entonces el gestor pudo compensar el mal rendimiento a la baja con un fuerte rendimiento al alza.
Puede cuantificar esto dividiendo el índice de mercado alto por el índice de mercado bajo para obtener su índice de captura general. En nuestro ejemplo, dividir 140 entre 110 da un índice de captura general de 1,27, lo que indica un rendimiento del mercado al alza que compensa el rendimiento del mercado a la baja.
Lo mismo ocurre si el gestor se desempeña mejor en mercados a la baja que en mercados al alza. Si el índice al alza es solo 90 pero el índice a la baja es 70, el índice de captura general es 1,29, lo que indica que el administrador está superando al mercado en general.
