¿Qué es información privilegiada?
La información privilegiada es un hecho sobre los planes o las finanzas de una empresa pública que aún no se ha revelado a los accionistas y que podría dar una ventaja injusta a sus propietarios si se actúa en consecuencia. Comprar o vender acciones basándose en información privilegiada puede ser un delito penal.
La información privilegiada generalmente está disponible para los ejecutivos que trabajan en o cerca de una empresa pública.
Comprender la información privilegiada
Un pequeño número de personas dentro de una empresa inevitablemente se entera de un evento que, una vez divulgado, afectará significativamente el precio de las acciones de la empresa. Esto podría ser una fusión en curso, la retirada de un producto, una disminución de los beneficios o el fracaso de un proyecto importante. En casos extremos, podría ser un escándalo financiero a punto de estallar a la vista del público.
Las personas que están al tanto no solo juran guardar el secreto. La ley les prohíbe aprovechar ese conocimiento comprando o vendiendo acciones de la empresa o transmitiendo la información a otra persona que se aproveche de ella.
El intercambio de información privilegiada es ilegal cuando la información importante no se ha hecho pública y se ha intercambiado. Se ve como una manipulación injusta del libre mercado para dar una ventaja a ciertas partes. En última instancia, socava la confianza en la integridad del mercado y puede frenar el crecimiento económico.
Puntos clave
- La información privilegiada se refiere a hechos no públicos sobre una empresa que cotiza en bolsa que podría proporcionar una ventaja a los inversores.
- La manipulación de información privilegiada para el beneficio de un inversionista en la compra o venta de acciones se conoce como tráfico de información privilegiada y es ilegal.
- La Comisión de Bolsa y Valores regula el comercio interno legal.
Regulación de la información privilegiada y el comercio
Una persona que utilice información privilegiada para comerciar, o que aconseje a otros que comercien basándose en la información, puede ser declarada culpable de tráfico de información privilegiada.
Por supuesto, los miembros de la empresa poseen acciones y compran y venden acciones de vez en cuando. No todo el comercio interno es ilegal.
En los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula el uso ilegal de información privilegiada. La negociación de acciones de la empresa por parte de sus funcionarios, directores y empleados está sujeta a las normas codificadas en la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
La definición ejecutiva de tráfico de información privilegiada se ha ampliado desde la aprobación de la ley a través de una serie de fallos de fraude de valores de alto perfil y legislación que cierra la laguna.
Por ejemplo, en 2000, el Congreso aprobó las Regulaciones de divulgación justa (Regulaciones FD), que tenían por objeto frenar la divulgación selectiva de información por parte de las empresas a ciertos accionistas u otros operadores. Establece que siempre que una firma divulgue información previamente no pública a una parte interesada, debe hacerla pública y disponible para todos los profesionales.
La SEC procesa el uso de información privilegiada como un delito grave de fraude, y las personas declaradas culpables pueden ser multadas o encarceladas. La magnate de los negocios y personalidad de los medios Martha Stewart fue acusada en 2003 de fraude de valores y otros cargos después de negociar para evitar una pérdida basada en información privilegiada. Fue encarcelada durante cinco meses y pagó una devolución de $45,673 más intereses moratorios de $12,389 y una sanción civil de $137,019.
