Índice de úlcera (UI)

¿Qué significa índice de úlcera?

El índice de úlcera (UI) es un indicador técnico que mide el riesgo a la baja en términos de profundidad y duración de las caídas de precios. El índice aumenta de valor a medida que el precio se aleja de un máximo reciente y disminuye a medida que el precio sube a nuevos máximos. El indicador generalmente se calcula durante un período de 14 días, y el índice Ulcer muestra el porcentaje de reducción que un comerciante puede esperar del máximo durante ese período.

Cuanto mayor sea el valor del Índice de úlcera, más tiempo tardará una acción en volver a su máximo anterior. En pocas palabras, está diseñado como una medida de volatilidad solo a la baja.

Comprender el índice de úlceras (UI)

El Ulcer Index fue desarrollado por Peter Marin y Byron McCann en 1987 para analizar los fondos mutuos. Marin y McCann lo publicaron por primera vez en su libro de 1989, La guía del inversor sobre fondos de fidelidad. El indicador solo considera el riesgo a la baja, no la volatilidad general. Otras medidas de volatilidad, como la desviación estándar, tratan el movimiento alcista y bajista de la misma manera, pero al operador normalmente no le importa el movimiento alcista; es la desventaja la que provoca el estrés y las úlceras estomacales, como sugiere el nombre del índice.

Cálculo del índice de úlcera

El indicador se calcula en tres etapas:

• Porcentaje de retiro = [(Close – 14-period High Close)/14-period High Close] x100
• Promedio al cuadrado = (suma de 14 periodos de porcentaje de retiro al cuadrado)/14
• Índice de úlceras = Raíz cuadrada de la media cuadrada

El precio máximo que se utiliza en el cálculo del Índice de úlcera se determina ajustando el período de referencia. Un índice de úlcera de 14 días mide la disminución desde un máximo de 14 días. Un índice de úlcera de 50 días mide la disminución desde el máximo de 50 días. Un período de referencia más largo brinda a los inversores una representación más precisa de las caídas de precios a largo plazo que pueden enfrentar. Un período de reflexión a corto plazo proporciona a los operadores un indicador de la volatilidad reciente.

Uso del índice de úlcera

Martin recomienda el Índice de úlceras como una medida de riesgo en varios contextos en los que normalmente se usa la desviación estándar. El índice de úlcera también se puede trazar a lo largo del tiempo y usarse como una especie de indicador de análisis técnico, para mostrar las acciones que ingresan al territorio de formación de úlceras o para comparar la volatilidad de diferentes acciones.

Los inversores pueden utilizar el Ulcer Index para comparar diferentes opciones de inversión. Una calificación de úlcera promedio más baja significa un riesgo de reducción más bajo que una inversión con una IU promedio más alta. La aplicación de un promedio móvil al índice Ulcer mostrará qué acciones y fondos tienen una volatilidad general más baja.

La observación de picos en el índice Ulcer que van más allá de lo «normal» también se puede utilizar para indicar períodos de riesgo excesivo a la baja, que los inversores pueden desear evitar saliendo de posiciones largas.