¿Qué es ilíquido?
Iliquid se refiere al estado de una acción, bono u otro activo que no puede venderse o intercambiarse fácil y rápidamente por efectivo sin una pérdida sustancial de valor. Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente porque hay poca actividad comercial o interés en la emisión, lo que se indica por la falta de inversores o especuladores listos y dispuestos a comprar o vender el activo. Como resultado, los activos ilíquidos tienden a tener un volumen de negociación más bajo, diferenciales de oferta y demanda más amplios y una mayor volatilidad de precios.
La iliquidez es lo opuesto a la liquidez.
- La falta de liquidez ocurre cuando un valor u otro activo que no puede venderse o intercambiarse fácil y rápidamente por efectivo sin una pérdida sustancial de valor.
- Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente debido a la falta de inversores o especuladores listos y dispuestos a comprar el activo, mientras que los valores negociados activamente tenderán a ser más líquidos.
- Los activos ilíquidos tienden a tener diferenciales de oferta y demanda más amplios, mayor volatilidad y, en consecuencia, mayor riesgo para los inversores.
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Activos líquidos e ilíquidos
Explicación de la falta de liquidez
En el caso de los activos ilíquidos, la falta de compradores dispuestos también genera mayores discrepancias entre el precio de venta, fijado por el vendedor, y el precio de oferta, presentado por el comprador. Esta diferencia conduce a diferenciales de oferta y demanda mucho más amplios que los que se encontrarían en un mercado ordenado con actividad comercial diaria. La falta de profundidad de mercado (DOM), o compradores listos, puede causar pérdidas a los tenedores de activos ilíquidos, especialmente cuando el inversionista trata de vender rápidamente.
La falta de liquidez en el contexto de un negocio se refiere a una empresa que carece de los flujos de efectivo necesarios para realizar los pagos de deuda requeridos, aunque esto no significa que la empresa no tenga activos. Los activos de capital, incluidos los bienes inmuebles y los equipos de fabricación, a menudo tienen valor, pero no se venden fácilmente cuando se requiere liquidez. La venta de activos ilíquidos no es el negocio principal de una empresa. Por lo general, incluyen cualquier propiedad propiedad de la empresa que no sean productos fabricados para la venta. En tiempos de crisis, una empresa puede necesitar liquidar estos activos para evitar la bancarrota y, si esto sucede rápidamente, puede tener activos con un precio muy por debajo de un precio de mercado justo y ordenado, a veces conocido como venta forzosa.
Además, una empresa puede perder liquidez si no puede obtener la liquidez que necesita para cumplir con sus obligaciones de deuda.
Ejemplos de activos líquidos y no líquidos
Algunos ejemplos de activos inherentemente ilíquidos incluyen casas y otros bienes inmuebles, automóviles, antigüedades, intereses de empresas privadas y ciertos tipos de instrumentos de deuda. Incluso algunos objetos de colección y obras de arte suelen ser activos ilíquidos.
Las acciones negociadas en mercados extrabursátiles (OTC) también suelen ser menos líquidas que las que cotizan en bolsas establecidas. Si bien estos activos pueden tener un valor intrínseco, el mercado en el que se venden a menudo tiene menos compradores que aquellos interesados en adquirir más activos líquidos.
En el otro extremo del espectro, la mayoría de los valores que cotizan en bolsa que se negocian en las principales bolsas, como acciones, ETF, fondos mutuos, bonos y materias primas cotizadas, son muy líquidos y se pueden vender casi instantáneamente durante el horario normal del mercado a un precio de mercado justo. Además, los metales preciosos, como el oro y la plata, suelen ser bastante líquidos. Negociar después del horario comercial normal también puede conducir a la falta de liquidez porque muchos participantes del mercado no están activos en el mercado durante ese horario.
La liquidez de un activo puede cambiar con el tiempo, dependiendo de las influencias externas del mercado. Este cambio de precio es especialmente cierto para los artículos de colección, ya que la popularidad de un artículo en el mercado de consumo puede variar ampliamente, lo que genera precios altamente volátiles.
Falta de liquidez y aumento del riesgo
Los valores ilíquidos conllevan mayores riesgos que los líquidos, lo que se conoce como riesgo de liquidez, lo que se vuelve especialmente cierto en tiempos de turbulencia del mercado cuando la relación entre compradores y vendedores está desequilibrada. Durante estos tiempos, los tenedores de valores ilíquidos pueden verse incapaces de liquidarlos por completo o de no poder hacerlo sin perder dinero.
Los valores sin liquidez también pueden requerir una prima de liquidez añadida a su precio para compensar el hecho de que pueden ser difíciles de liquidar más adelante. Durante tiempos de pánico financiero, los mercados y las líneas de crédito pueden colapsar, provocando una crisis de liquidez, cuando a los vendedores, incluso de valores negociables, les resulta difícil encontrar compradores entusiastas a precios justos.
ejemplo del mundo real
La falta de liquidez puede hacer que tanto las empresas como las personas no puedan generar suficiente efectivo para pagar sus deudas. Por ejemplo, Tiempos económicos dijo que Jet Airways había retrasado el pago de su deuda externa por cuarta vez «en los últimos meses» debido a una crisis de falta de liquidez corporativa que ha dejado a la compañía luchando por acceder a fondos líquidos. Como resultado, Jet Airways no solo tuvo que dejar en tierra más de 80 aviones, sino que también preparó un plan de resolución que requería la renuncia de su presidente, Naresh Goyal, y una votación de la junta para permitir que los prestamistas tomaran el control de la aerolínea.
