¿Qué es la protesta abierta?
La protesta abierta era un método popular para comunicar órdenes comerciales en los fosos de negociación antes de 2010. La comunicación verbal y con señales manuales utilizada por los comerciantes en el comercio de acciones, opciones y futuros ahora rara vez se emplea, reemplazada por sistemas de órdenes más rápidos y precisos. Señales y gritos realizados de una manera y secuencia particular transmitirían información comercial, intenciones y aceptación en los fosos comerciales.
Puntos clave
- La protesta abierta fue el método principal por el cual los comerciantes de pozos comunicaron las órdenes comerciales.
- La feroz competencia en las cajas de comercio ha hecho que las cosas sean muy eficientes, pero el comercio electrónico ha demostrado ser aún más eficiente.
- Los comerciantes exitosos en protesta abierta se han basado en la asimetría de información temporal para tener éxito, pero una mayor paridad de información ayuda a los comerciantes minoristas e institucionales a beneficiarse de una mayor eficiencia comercial y una mayor participación.
Entender el grito abierto
Las cajas de negociación son secciones físicas de los pisos de negociación, a menudo con niveles de piso irregulares o elevadores para permitir el contacto visual con la mayor cantidad posible de comerciantes, donde las órdenes de negociación se comunican cara a cara. Los comerciantes celebran un contrato cuando un comerciante dice que quiere vender a un precio determinado y otro comerciante responde que comprará al mismo precio.
La protesta abierta es similar a una subasta donde todos los participantes tienen la oportunidad de competir por pedidos. Conduce a la transparencia, a mercados eficientes y al descubrimiento de precios justos. Dado que el comercio puede tener lugar entre dos participantes cualesquiera en un momento dado, difiere del comercio extrabursátil en el que el comercio se negocia entre dos partes de forma privada. La mayoría de las operaciones en boxes se llevan a cabo entre uno o más miembros de la multitud de boxes y un número menor de operadores que se paran al borde de los boxes como creadores de mercado. La mayor parte del flujo de pedidos llegará a través de estos creadores de mercado a los comerciantes en boxes.
La duración del día de negociación difiere entre los intercambios de protesta abiertos y los que utilizan el comercio electrónico, como Globex. El horario normal del mercado es generalmente de 8:30 a. m. a 4:15 p. m., hora estándar del Este. Las sesiones abiertas de protesta para algunos productos básicos como los futuros y opciones de maíz (CBOT) se llevan a cabo de 9:30 a. m. a 1:15 p. m.
Presentado por primera vez en 1992, Globex es el primer sistema de comercio electrónico global para futuros y opciones. La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) desarrolló el sistema automatizado Globex. El comercio electrónico en Globex está disponible casi las 24 horas del día, desde el domingo por la noche hasta el viernes por la tarde. Hay un breve descanso cada día entre el cierre de la negociación de un día y la reapertura de la negociación del día siguiente. Este descanso varía de 30 a 60 minutos, dependiendo del producto comercial.
El fin del trading con la boca abierta
Si bien la protesta abierta se remonta a siglos atrás como el método dominante para el comercio, la mayoría de los intercambios ahora utilizan sistemas de comercio electrónico. Estos sistemas automatizados reducen costos, mejoran la velocidad de ejecución de operaciones y crean un entorno menos propenso a la manipulación. También facilitan la agregación de información para todas las partes interesadas. El comercio electrónico ahora está disponible, a menudo de forma gratuita, en computadoras y teléfonos inteligentes domésticos.
Algunos comerciantes profesionales se quejan de que el comercio electrónico no puede capturar la información inmaterial en la que confiaban los comerciantes de pozos. Por ejemplo, el comercio electrónico carece de una evaluación subjetiva de las intenciones o motivos de un comprador o vendedor. La electrónica no transmite el estado de ánimo del foso comercial, que algunos comerciantes del foso han encontrado muy útil para realizar transacciones.
Una sensación de esta dinámica de boxes ahora solo está disponible en películas y documentales anteriores. Trading Places, protagonizada por Eddie Murphy y Dan Aykroyd, proporcionó una mirada bastante cómica, aunque algo informativa, sobre los métodos, las frustraciones y la asimetría de información que los comerciantes han experimentado en los boxes. Todavía es referenciado por personas con conocimientos en la profesión que intentan describir cómo fue alguna vez.
A pesar de tales referencias a la cultura pop, la realidad es que el comercio es mucho más eficiente en la actualidad que en el pasado, como lo demuestra la mayor velocidad de ejecución y la reducción de las tarifas de negociación. Por lo tanto, es poco probable que la protesta abierta regrese o crezca como método para que los comerciantes operen en una bolsa.
