¿Qué es una estrategia macro global?
Una macroestrategia global es una estrategia de fondos de cobertura o fondos mutuos que basa sus participaciones principalmente en las opiniones económicas y políticas generales de varios países o en sus principios macroeconómicos. Las participaciones pueden incluir posiciones largas y cortas en varios mercados de acciones, bonos, divisas, materias primas y futuros.
Por ejemplo, si un gestor cree que EE. UU. se dirige hacia una recesión, podría vender acciones y contratos de futuros en los principales índices estadounidenses o el dólar estadounidense. También podría ver una gran oportunidad de crecimiento en Singapur tomando posiciones largas en los activos de ese país.
Los fondos macro globales normalmente se gestionan activamente, lo que significa que tienen un umbral de inversión más alto y tarifas más altas.
Cómo funcionan las macroestrategias globales
Los fondos macro globales construyen carteras en torno a pronósticos y proyecciones de eventos a gran escala a escala nacional, continental y global, implementando estrategias de inversión oportunistas para capitalizar las tendencias macroeconómicas y geopolíticas. Los macroestrategas globales hacen pronósticos y analizan tendencias que involucran factores como:
- Tasas de interés
- Política
- Políticas internas y externas
- Comercio internacional
- Los tipos de cambio
- Otros factores
Los fondos macro globales se consideran entre los fondos menos restringidos, ya que generalmente ingresan en cualquier tipo de comercio que elijan utilizando casi cualquier tipo de seguridad.
Tipos de estrategia macro global
Los fondos macro globales generalmente usan una combinación de estrategias comerciales basadas en divisas, tasas de interés e índices bursátiles. En el contexto de las estrategias de divisas, los fondos suelen buscar oportunidades en función de la fortaleza relativa de una divisa frente a otra. Los fondos monitorean y proyectan políticas económicas y monetarias en todo el mundo y negocian divisas altamente apalancadas utilizando futuros, contratos a plazo, opciones y transacciones al contado.
Las estrategias de tipos de interés normalmente invierten en deuda soberana, haciendo apuestas direccionales y operaciones de valor relativo. Un administrador de fondos generalmente se enfoca en la política monetaria, su economía y la situación política. Algunos de los vehículos que pueden elegir en esta estrategia incluyen bonos del Tesoro de EE. UU. e instrumentos de deuda europeos. También pueden invertir en bonos gubernamentales de otros países desarrollados y emergentes.
El comercio de acciones o índices bursátiles como parte de una macroestrategia global analiza el índice bursátil o de materias primas de un país específico utilizando futuros, opciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). Los administradores de fondos generalmente buscan crear carteras que superen el índice durante los períodos de tasas de interés más bajas. Se centran principalmente en activos líquidos que pueden negociarse fácilmente en caso de incertidumbre. Estas actividades sólo implican riesgos de mercado, que son los esperados. Esto significa que no hay otros riesgos, liquidez o crédito involucrados. Algunos fondos macro globales tienen estrategias enfocadas solo en países de mercados emergentes.
Tipos generales de fondos macro globales
Hay varios tipos de fondos macro globales generalizados, la mayoría de los cuales tienen como objetivo beneficiarse de los factores de riesgo sistémicos y de mercado. Los fondos macro discrecionales globales construyen carteras a nivel de clase de activos en función de una visión de alto nivel de los mercados globales. Este tipo de fondo macro global se considera el más flexible, ya que los administradores pueden operar en largo o en corto con cualquier tipo de activo en cualquier parte del mundo.
Los fondos macro globales de Commodity Trading Advisor (CTA) utilizan varios productos de inversión, pero en lugar de crear carteras basadas en opiniones de alto nivel, estos fondos utilizan algoritmos basados en precios y de seguimiento de tendencias para ayudar a crear carteras y ejecutar operaciones del fondo.
Los macrofondos globales sistemáticos utilizan el análisis fundamental para crear carteras y ejecutar operaciones utilizando algoritmos. Este tipo de fondo es esencialmente un híbrido de macro discrecional global y fondos CTA.
Puntos clave
- Una estrategia macro global basa sus participaciones en la economía y la política de varios países o en sus principios macroeconómicos.
- Esta estrategia es utilizada principalmente por fondos de cobertura y fondos mutuos.
- Los tres tipos de estrategias macro globales están relacionadas con la moneda, la tasa de interés y las acciones o el índice bursátil.
- Los tipos de fondos incluyen fondos macro globales discrecionales, fondos macro globales de asesoría de comercio de productos básicos y fondos macro globales sistémicos.
Fondos de cobertura macro globales
Estos fondos se gestionan generalmente de forma activa. Como se señaló anteriormente, buscan beneficiarse de los amplios cambios que resultan de factores tanto políticos como económicos. Pueden ser bastante diversos y ofrecer exposición a diferentes activos e instrumentos. Debido a que se administran activamente, los inversores pueden esperar umbrales de inversión más altos y tarifas más altas asociadas con estos fondos.
Inversor institucional anunció los nominados a los Premios de la Industria de Fondos de Cobertura 2019, que incluyeron fondos macro globales selectos. Basado en Nueva York Elemento de gestión de capitalsegún el informe citado, ha subido un 17,3 % desde 2018. Bajo la dirección de Jeffrey Talpins, el fondo utiliza un enfoque de inversión multiproceso mediante la combinación de análisis fundamental macro, sistemático y de valor relativo.
A partir de noviembre de 2018, Element Capital Management tenía $ 55,88 mil millones en activos bajo administración.
Actividad de Bridgewater es otro nombre citado por la publicación, registrando un salto del 14,6% en su estrategia Pure Alpha. La firma tenía $ 124.7 mil millones en activos bajo administración a partir de 2018.
