¿Qué es el gasto deficitario?
En los términos más simples, el gasto deficitario se produce cuando los gastos de un gobierno superan sus ingresos durante un período fiscal, lo que provoca un déficit presupuestario. El término «gasto deficitario» a menudo implica un enfoque keynesiano del estímulo económico, en el que el gobierno se endeuda mientras usa su poder adquisitivo para crear demanda y estimular la economía.
Puntos clave
- El gasto deficitario ocurre cuando el gasto del gobierno excede sus ingresos.
- El gasto deficitario a menudo se refiere al exceso de gasto intencional destinado a estimular la economía.
- El economista británico John Maynard Keynes es el defensor más conocido del gasto deficitario como forma de estímulo económico.
Comprender el gasto deficitario
El concepto de gasto deficitario como estímulo económico se suele atribuir al economista liberal británico John Maynard Keynes. En su libro de 1936 La teoría general del empleo, el interés y el empleo.Keynes argumentó que durante una recesión o depresión, una disminución en el gasto del consumidor podría compensarse con un aumento en el gasto público.
Para Keynes, mantener la demanda agregada, la suma del gasto de los consumidores, las empresas y el gobierno, era fundamental para evitar largos períodos de alto desempleo que pueden empeorar una recesión o depresión, creando una espiral descendente en la que el debilitamiento de la demanda induce a las empresas a despedir aún más trabajadores. y así.
Una vez que la economía vuelva a crecer y se logre el pleno empleo, dijo Keynes, la deuda acumulada del gobierno podría pagarse. En el caso de que el gasto público adicional causara una inflación excesiva, argumentó Keynes, el gobierno podría simplemente aumentar los impuestos y drenar el capital adicional de la economía.
Déficit de gasto y efecto multiplicador
Keynes creía que había un beneficio secundario en el gasto público, algo conocido como efecto multiplicador. Esta teoría sugiere que $ 1 del gasto público podría aumentar la producción económica total en más de $ 1. La idea es que cuando el $ 1 cambia de manos, por así decirlo, la parte que lo recibe continuará gastándolo, y así sucesivamente.
Si bien es ampliamente aceptado, el gasto deficitario también tiene sus críticos, particularmente entre los conservadores de la Escuela de Economía de Chicago.
Críticas al gasto deficitario
Muchos economistas, especialmente los conservadores, no están de acuerdo con Keynes. Los de la Escuela de Economía de Chicago, que se oponen a lo que describen como la interferencia del gobierno en la economía, argumentan que el gasto deficitario no tendrá el efecto psicológico esperado en los consumidores e inversores porque la gente sabe que es a corto plazo y que eventualmente tendrá que compensarse con mayores impuestos y tasas de interés.
Este punto de vista se remonta al economista británico del siglo XIX David Ricardo, quien argumentó que debido a que las personas saben que el gasto deficitario eventualmente debe pagarse mediante impuestos más altos, ahorrarán su dinero en lugar de gastarlo. Esto privará a la economía de combustible que se supone que debe crear el gasto deficitario.
Algunos economistas también argumentan que el gasto deficitario, si no se controla, podría amenazar el crecimiento económico. Demasiada deuda podría hacer que un gobierno aumente los impuestos o incluso que deje de pagar su deuda. Además, la venta de bonos del gobierno podría desplazar a los emisores corporativos y privados, lo que podría distorsionar los precios y las tasas de interés en los mercados de capital.
Teoría monetaria moderna
Una nueva escuela de pensamiento económico llamada Teoría Monetaria Moderna (MMT) ha asumido la lucha por el gasto deficitario keynesiano y está ganando influencia, particularmente en la izquierda. Los defensores de la TMM argumentan que mientras se contenga la inflación, un país con su propia moneda no debe preocuparse por acumular demasiada deuda a través del gasto deficitario porque siempre puede imprimir más dinero para pagarla.
