¿Qué son las ganancias no GAAP?
Las ganancias no GAAP son un método de contabilidad alternativo que se utiliza para medir las ganancias de una empresa. Muchas empresas reportan ganancias no GAAP además de sus ganancias basadas en los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). Estas cifras pro forma, que excluyen transacciones «únicas», a veces pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de operaciones comerciales directas.
Sin embargo, los inversores deben tener cuidado con el potencial de una empresa para generar informes engañosos que excluyan elementos que tengan un efecto adverso en las ganancias GAAP, trimestre tras trimestre.
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Ganancias no GAAP
Comprender las ganancias no GAAP
Para comprender los ingresos no GAAP, es importante comprender los ingresos GAAP. Las ganancias GAAP son un conjunto común de estándares aceptados y utilizados por las empresas y sus departamentos de contabilidad. Las ganancias GAAP se utilizan para estandarizar los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa.
La justificación para la presentación de informes de ganancias que no son GAAP es que los grandes costos únicos, como la amortización de activos o la reestructuración organizacional, no deben considerarse costos operativos normales porque distorsionan el verdadero desempeño financiero de una empresa. Por lo tanto, algunas empresas proporcionan una cifra de ganancias ajustada que excluye estos elementos no recurrentes. Las medidas financieras no GAAP comúnmente utilizadas incluyen ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), ingresos ajustados, flujos de efectivo libres, ganancias principales y provisiones de operaciones.
Cuando se usan adecuadamente, estas medidas financieras que no son GAAP pueden ayudar a las empresas a brindar una imagen más significativa del rendimiento y el valor de la empresa. Puede ser útil presentar solo los resultados financieros de las actividades comerciales principales. Sin embargo, no existen regulaciones con respecto a las ganancias por acción (EPS) no GAAP. Los inversores no tienen forma de saber si los datos EPS no GAAP son genuinos o están manipulados en un intento de engañar a los algoritmos comerciales automatizados de observación de noticias para que actúen cuando los resultados se publican en los titulares.
Puntos clave
- Las ganancias no GAAP son un método de contabilidad alternativo que se utiliza para medir las ganancias de una empresa.
- Las ganancias no GAAP son cifras pro forma, que excluyen transacciones «únicas», como una reestructuración organizacional.
- Las ganancias no GAAP a veces pueden proporcionar una medida más precisa del desempeño financiero de una empresa a partir de operaciones comerciales directas.
- Los inversores deben tener cuidado con los posibles informes engañosos de las empresas que excluyen elementos que tienen un efecto adverso en las ganancias GAAP.
Crítica de las ganancias no GAAP
La calidad de las ganancias de una empresa es importante, por lo que los inversores deben considerar la validez de las exclusiones no GAAP caso por caso para evitar ser engañados. Los estudios han demostrado que es más probable que las cifras ajustadas excluyan pérdidas que ganancias. Las ganancias GAAP ahora son significativamente más bajas que las ganancias no GAAP, ya que las empresas se vuelven dependientes de ajustes «únicos» que pierden sentido cuando ocurren cada trimestre. Merck, por ejemplo, convirtió una pérdida de -$0.02 por acción bajo GAAP en ganancias «ajustadas» de $1.11 por acción en el cuarto trimestre de 2017, una diferencia de 5,650%.
Por lo tanto, los inversores deben tener cuidado de no perder de vista las ganancias GAAP. Existen reglas de contabilidad estandarizadas para lograr consistencia y comparabilidad. El reconocimiento de ingresos consistente hace que las ganancias reportadas sean más confiables para la comparación histórica y permite a los inversionistas comparar los resultados financieros de una empresa con los de sus pares y competidores de la industria. Esta es la razón por la cual la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) requiere que las empresas que cotizan en bolsa utilicen la contabilidad GAAP en primer lugar.
Importante
Las empresas estadounidenses están bajo una presión cada vez mayor por parte de la SEC para divulgar las ganancias GAAP por adelantado en sus informes de ganancias, antes de divulgar las ganancias no GAAP.
La SEC ha comenzado a tomar medidas de cumplimiento contra las prácticas indebidas en las que las empresas dan más importancia a los datos que no son GAAP sobre los datos GAAP. Las empresas de tecnología se encuentran entre los abusadores más frecuentes de EPS no GAAP porque utilizan una cantidad significativa de compensación de capital y tienen grandes amortizaciones de activos y costos de I+D.
