¿Qué es Netback?
Netback es un resumen de todos los costos asociados con llevar una unidad de petróleo al mercado y los ingresos por vender todos los productos generados a partir de esa misma unidad. Se expresa como utilidad bruta por barril.
El netback se calcula tomando los ingresos del petróleo, menos todos los costos asociados con la comercialización del petróleo, incluidos los costos de transporte, regalías y producción:
Precio – Royalty – Producción – Transporte = Netback
Este término se usa solo en referencia a los productores de petróleo y sus actividades de producción asociadas.
Puntos clave
- Solo los productores de petróleo usan el término netback.
- Netback es un resumen de todos los costos asociados con llevar una unidad de producto al mercado.
- El precio netback se puede utilizar para comparar un productor de petróleo con otro.
- Un fabricante puede examinar la rentabilidad revisando el netback a lo largo del tiempo.
Comprensión de las ganancias netas
El netback por barril se determina eliminando los costos de producción del precio promedio realizado, lo que da como resultado una ganancia neta por barril. Estos costos incluyen costos de importación, transporte, mercadeo, manufactura y refinación, y regalías.
Los productores con precios netos más altos reflejan una compañía petrolera más eficiente desde el punto de vista operativo porque reciben mayores ganancias que sus competidores de los materiales producidos.
Fortalezas y debilidades de Netback
Vale la pena señalar que netback no es una ecuación de Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP). La fórmula que se presenta aquí es estándar, pero varias empresas pueden calcular el netback de forma ligeramente diferente.
Hasta cierto punto, esto puede dar lugar a comparaciones menos que perfectas entre empresas, aunque el aumento o la disminución de los precios pueden seguir siendo un indicador de la salud fiscal de una empresa petrolera.
Por el contrario, la fórmula no considera los costos operativos u otros tipos de fluctuaciones, por lo que es una medida de eficiencia.
Análisis de inversión Netback
Los precios de netback se pueden utilizar para comparar un productor de petróleo con otro: el productor de petróleo con el precio de netback más alto es en realidad más rentable que el que tiene el monto de netback más bajo.
Si bien el netback demuestra variaciones en la rentabilidad, no indica el motivo de la variación. Las diferencias en los precios netback pueden deberse a variaciones en las técnicas de fabricación, como si la empresa participa en operaciones en tierra o en alta mar, así como con diferentes ubicaciones.
Las diferentes regulaciones entre países pueden causar discrepancias en el costo total de un fabricante a otro. Cualquier desafío planteado por la inestabilidad política dentro de una región puede presentar problemas únicos con respecto al transporte o la seguridad general.
Los cambios en los precios netos atribuidos a una empresa individual a lo largo del tiempo también pueden demostrar si la fabricación se está volviendo más o menos rentable. Si el precio neto de una compañía petrolera selecta ha aumentado con el tiempo, podría ser indicativo de éxito futuro dentro de la industria, mientras que una compañía que exhibe precios netos decrecientes podría ser motivo de preocupación para los inversores.
ejemplo del mundo real
A un productor de petróleo le podría costar $125 convertir un barril de crudo ligero en combustible para calefacción, gasolina, diesel y subproductos petroquímicos. Debe $25 de regalías y costará $100 transportar el petróleo al comprador. El netback sería de $75, suponiendo un precio de venta de $325: $325 menos $125 menos $25 menos $100.
Esta cifra permite a las empresas de exploración y producción (E&P) comparar los costos del productor con los de sus competidores. También permite una planificación más eficiente en cuanto a los productos en los que debe centrarse una empresa.
