¿Cuál es el futuro del tiempo?
El futuro meteorológico es un tipo de derivado meteorológico en el que las ganancias se basan en la diferencia agregada en la variable meteorológica medida, generalmente la temperatura registrada, durante un período fijo.
Puntos clave
- Los futuros meteorológicos permiten a las empresas protegerse de las pérdidas causadas por cambios inesperados en las condiciones meteorológicas.
- Las ganancias climáticas futuras se basan en la diferencia agregada en la variable meteorológica medida, generalmente la temperatura registrada, durante un período fijo.
- Los futuros meteorológicos se originaron a principios de la década de 1990 como una forma para que las empresas cubrieran su exposición climática en función de los cambios en los índices que miden los cambios en las temperaturas diarias promedio.
- El contrato de futuros meteorológicos más común se aplica a la temperatura registrada, medida en HDD o CDD, en una fecha futura.
Comprensión de los futuros meteorológicos
Los futuros meteorológicos permiten a las empresas protegerse de las pérdidas causadas por cambios inesperados en las condiciones meteorológicas. Si bien las empresas pueden tener pólizas de seguro contra daños a la propiedad para cubrir los daños físicos causados por fenómenos meteorológicos relativamente poco frecuentes, como tormentas de viento o granizo, estas pólizas de seguro no cubrirán las pérdidas económicas si los clientes no pueden ocurrir debido a fuertes lluvias o si los cultivos no prosperan en climas cálidos.
Los futuros meteorológicos se originaron a principios de la década de 1990 como una forma para que las empresas cubrieran su exposición climática en función de los cambios en los índices que miden los cambios en las temperaturas diarias promedio.
En esencia, un futuro meteorológico obliga al comprador a comprar el valor en efectivo del índice meteorológico subyacente. El contrato de futuros meteorológicos más común se aplica a la temperatura registrada, medida en grados día de calefacción (HDD) o grados día de refrigeración (CDD), en una fecha futura. El precio de liquidación del índice meteorológico subyacente generalmente es igual al valor del HDD/CDD para el mes en cuestión multiplicado por $20.
Un HDD se define como el número de grados que la temperatura promedio de un día está por debajo de 65o Fahrenheit (18o Celsius). Por el contrario, un CDD es la cantidad de grados que la temperatura promedio de un día está por encima de 65o Fahrenheit (18o Celsius). sesenta y cinco0 ha sido elegido como punto de referencia por la industria energética para delinear la temperatura a la que se produce un calentamiento o enfriamiento mínimo en los edificios de oficinas. El pago depende de la diferencia acumulada de las temperaturas diarias con respecto a la referencia (650) durante un período específico.
El comprador de un contrato de futuros de HDD podría ganar si la temperatura acumulada está por debajo del nivel especificado porque el calentamiento ocurre cuando las temperaturas son más bajas. Lo contrario sería cierto para el comprador de un contrato de futuros meteorológicos CDD, donde ganará si la temperatura acumulada está por encima del nivel especificado, ya que se produce un enfriamiento cuando las temperaturas son más altas.
La popularidad de los futuros meteorológicos está creciendo rápidamente y se está convirtiendo en un método más común para que las empresas de energía o los productores agrícolas se protejan contra un cambio en la demanda debido a cambios de temperatura. Por ejemplo, si octubre es más caluroso de lo esperado, los clientes no utilizarán tanto calor. Esto causará una pérdida para la compañía de energía. Sin embargo, si la empresa de energía ha vendido un futuro meteorológico para el mes de octubre, la empresa de energía recibirá el valor HDD de octubre, compensando sus pérdidas.
Se ha estimado que aproximadamente el 20% de la economía de EE. UU. es propensa a verse directamente afectada por las condiciones climáticas y que la rentabilidad de prácticamente todos los sectores industriales, como la agricultura, la energía, los viajes y el entretenimiento y la construcción, por nombrar algunos, depende de las fluctuaciones de temperatura, viento y precipitación. Durante el testimonio jurado ante el Congreso en 1998, el exsecretario de Comercio William Daley sugirió: «El clima no es solo un problema ambiental, es un factor económico importante. Al menos $ 1 billón de nuestra economía es sensible al clima».
Futuros meteorológicos y CME
En 1999, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) introdujo por primera vez futuros meteorológicos negociados en bolsa, así como opciones sobre esos futuros. Anteriormente, los derivados meteorológicos extrabursátiles (OTC, por sus siglas en inglés) se negociaban de forma privada y se celebraban acuerdos individualizados entre dos partes.
Los futuros y las opciones de futuros meteorológicos de CME son contratos estandarizados que se negocian públicamente en el mercado abierto en un entorno similar a una subasta electrónica, con negociación continua de precios y transparencia total de precios, medidos en Warming Degree Days (HDD) o Cooling Degree Days (CDD) .
Los futuros meteorológicos que cotizan en CME utilizan estos índices para reflejar las temperaturas medias mensuales y estacionales de 15 ciudades de EE. UU. y cinco ciudades europeas y son futuros liquidados en efectivo. Los precios de liquidación de estos contratos están determinados por el valor del índice mensual o estacional final calculado por Earth Satellite (EarthSat) Corp, una compañía global de sistemas de información geográfica (GIS). Otras firmas determinarán los valores de los contratos de futuros no negociables de CME.
