¿Qué son los Fondos de Capital Riesgo?
Los fondos de capital riesgo son fondos de inversión sindicados que gestionan el dinero de inversores que buscan participaciones de capital privado en empresas emergentes y pequeñas y medianas empresas con un fuerte potencial de crecimiento. Estas inversiones generalmente se caracterizan como oportunidades de alto riesgo/alto rendimiento.
En el pasado, las inversiones de capital de riesgo (VC) solo eran accesibles para los capitalistas de riesgo profesionales, pero ahora los inversores acreditados tienen una mayor capacidad para participar en las inversiones de capital de riesgo. Sin embargo, los fondos de capital de riesgo siguen estando en gran medida fuera del alcance de los inversores ordinarios.
Puntos clave
- Los fondos de capital de riesgo administran inversiones conjuntas en oportunidades de alto crecimiento en nuevas empresas y otras empresas en etapa inicial.
- Los fondos de cobertura apuntan a empresas de alto crecimiento que también son bastante riesgosas. Como resultado, estos solo están disponibles para inversores sofisticados que pueden manejar pérdidas, junto con falta de liquidez y horizontes de inversión largos.
- Los fondos de capital de riesgo se utilizan como capital inicial o «capital de riesgo» por parte de nuevas empresas que buscan un crecimiento acelerado, a menudo en industrias emergentes o de alta tecnología.
- Los inversores en un fondo de VC obtendrán un rendimiento cuando una empresa de cartera salga, a través de una oferta pública inicial, fusión o adquisición.
Comprensión de los fondos de capital de riesgo
El capital de riesgo (VC) es un tipo de financiamiento de capital que ofrece a los empresarios u otras pequeñas empresas la capacidad de recaudar fondos antes de que hayan iniciado operaciones o hayan comenzado a obtener ingresos o ganancias. Los fondos de capital de riesgo son vehículos de inversión de capital privado que buscan invertir en empresas con perfiles de alto riesgo/alto rendimiento, según el tamaño de la empresa, los activos y la etapa de desarrollo del producto.
Los fondos de capital de riesgo difieren fundamentalmente de los fondos mutuos y los fondos de cobertura en que se enfocan en un tipo muy específico de inversión en etapa inicial. Todas las empresas que reciben inversiones de capital de riesgo tienen un alto potencial de crecimiento, son riesgosas y tienen un largo horizonte de inversión. Los fondos de capital de riesgo toman un papel más activo en sus inversiones brindando orientación y, a menudo, ocupando un puesto en la junta directiva. Por lo tanto, los fondos de capital de riesgo desempeñan un papel activo y práctico en la gestión y las operaciones de las empresas de su cartera.
Los fondos de capital de riesgo tienen rendimientos de cartera que tienden a parecerse a un enfoque de inversión basculante. Muchos de estos fondos hacen pequeñas apuestas en una amplia variedad de nuevas empresas jóvenes, creyendo que al menos una logrará un alto crecimiento y recompensará al fondo con un pago relativamente grande al final. Esto permite que el fondo mitigue el riesgo de que algunas inversiones fracasen.
Gestión de un fondo de capital riesgo
Las inversiones de capital de riesgo se consideran capital semilla, capital semilla o financiamiento de etapa de expansión dependiendo de la madurez del negocio al momento de la inversión. Sin embargo, independientemente de la etapa de inversión, todos los fondos de capital de riesgo funcionan de la misma manera.
Como todos los fondos sindicados, los fondos de capital de riesgo deben recaudar dinero de inversionistas externos antes de realizar cualquier inversión por su cuenta. Se proporciona un prospecto a los posibles inversionistas de fondos que luego prometen dinero para ese fondo. Todos los inversores potenciales que se comprometen son llamados por los operadores del fondo y se definen los montos de las inversiones individuales.
A partir de ahí, el fondo de capital de riesgo busca inversiones de capital privado que tengan el potencial de generar grandes rendimientos positivos para sus inversores. Esto normalmente significa que el administrador o los administradores del fondo revisan cientos de planes de negocios en busca de empresas con potencial de alto crecimiento. Los administradores de fondos toman decisiones de inversión basadas en los mandatos del prospecto y las expectativas de los inversionistas del fondo. Después de realizar una inversión, el fondo cobra una tarifa de administración anual, generalmente alrededor del 2% de los activos bajo administración (AUM), pero es posible que algunos fondos no cobren una tarifa que no sea un porcentaje de los rendimientos obtenidos. Los honorarios de gestión ayudan a pagar los salarios y gastos del socio general. A veces, las tarifas para fondos grandes pueden cobrarse solo sobre el capital invertido o disminuir después de una cierta cantidad de años.
Rentabilidad de los fondos de capital de riesgo
Los inversores en un fondo de capital de riesgo obtienen rendimientos cuando sale una empresa de cartera, ya sea en una oferta pública inicial o en una fusión y adquisición. Dos y veinte (o «2 y 20») es un acuerdo de tarifa común que es estándar en capital de riesgo y capital privado. El «dos» denota el 2 % de AUM y el «veinte» se refiere al rendimiento estándar o comisión de incentivo del 20 % de los beneficios obtenidos por el fondo por encima de un cierto punto de referencia predefinido. Si se obtiene un beneficio a la salida, el fondo también se queda con un porcentaje de los beneficios, normalmente alrededor del 20%, además de la comisión de gestión anual.
Si bien el rendimiento esperado varía según la industria y el perfil de riesgo, los fondos de capital de riesgo generalmente apuntan a una tasa de rendimiento interna bruta de alrededor del 30%.
Sociedades y fondos de capital riesgo
Los capitalistas de riesgo y las firmas de capital de riesgo financian diferentes tipos de negocios, desde compañías puntocom hasta compañías financieras de biotecnología y de igual a igual. Por lo general, abren un fondo, toman dinero de personas de alto patrimonio neto, empresas que buscan una exposición de inversión alternativa y otros fondos de riesgo, y luego ponen ese dinero en una serie de pequeñas empresas nuevas conocidas como empresas de cartera de fondos de capital de riesgo.
Los fondos de capital de riesgo están recaudando más dinero que nunca. Según los datos financieros y la empresa de software. libro de tonola industria de capital de riesgo ha invertido un récord de $ 136,5 mil millones en nuevas empresas de EE. UU. para fines de 2019. El número total de acuerdos de capital de riesgo para el año fue de casi 11,000, un máximo histórico, informó PitchBook. Dos acuerdos recientes incluyeron una ronda de inversión de $ 1.3 mil millones en Epic Games, así como la Serie F de Instacart de $ 871.0 millones. Pitchbook también citó un aumento en el tamaño de los fondos, con un tamaño promedio de fondos redondeado a aproximadamente $82 millones, mientras que 11 fondos cerraron el año con $1 mil millones en compromisos, incluidos los de Tiger Global, Bessemer Partners y GGV.
