¿Qué es un fideicomiso de capital de riesgo (VCT)?
El término fideicomiso de capital de riesgo (VCT) se refiere a un vehículo de inversión que opera en el Reino Unido. El VCT es un fondo cerrado creado por el gobierno del Reino Unido en la década de 1990 para ayudar a la inversión directa en empresas privadas locales. Estos fondos son fiscalmente eficientes y permiten a los inversionistas individuales acceder a inversiones de capital de riesgo a través de los mercados de capital. Los VCT buscan posibles inversiones de capital de riesgo en pequeñas empresas no cotizadas que se encuentran en sus primeras etapas para generar rendimientos ajustados al riesgo por encima del promedio. Los VCT se cotizan comúnmente en la Bolsa de Valores de Londres (LSE).
Puntos clave
- El término fideicomiso de capital de riesgo es un vehículo de inversión que opera en el Reino Unido.
- El esquema VCT fue establecido por el gobierno del Reino Unido en 1995.
- Las acciones de VCT cotizan en bolsa y proporcionan capital a empresas privadas pequeñas y emergentes del Reino Unido.
- Las empresas deben cumplir con ciertos criterios para calificar para la equidad.
- Los tipos de fondos incluyen fondos perennes, de vida limitada y AIM.
Cómo funcionan los fideicomisos de capital de riesgo (VCT).
El gobierno del Reino Unido introdujo una serie de esquemas de capital de riesgo en 1995. Estos incluyen el esquema de inversión corporativa, el esquema de inversión comercial inicial y el esquema de fideicomiso de capital de riesgo. Estos tres programas están diseñados para alentar el crecimiento del sector privado de la nación y generar inversiones de inversionistas individuales.
Los inversores minoristas pueden comprar acciones en fondos de capital de riesgo que cotizan en las principales bolsas, como la LSE. Esto permite a los inversores participar indirectamente en el crecimiento de empresas más pequeñas, privadas y emergentes. Los VCT caen dentro del ámbito de los administradores de fondos que trabajan para empresas de inversión. El dinero de los inversionistas se recolecta y distribuye a estos negocios para ayudarlos a crecer.
Se deben cumplir ciertos criterios para que un fondo se clasifique como. Extensión VCT. Algunas de las calificaciones clave incluyen:
- Incluido en una importante bolsa del Reino Unido
- Las empresas que reciben capital a través de VCT no deben emplear a más de 250 personas.
- Las empresas bajo VCT deben tener menos de £ 15 millones de activos brutos antes de la inversión y £ 16 millones inmediatamente después de la inversión
El gobierno exime a estos fideicomisos del impuesto corporativo sobre las ganancias de capital de sus inversiones. También brindan a los inversores ciertos beneficios fiscales, incluida una exención fiscal del 30 % sobre inversiones anuales de hasta 200 000 libras esterlinas (siempre que se mantengan durante un mínimo de cinco años) y una exención fiscal sobre los ingresos por dividendos en inversiones VCT. Sin embargo, los inversores no pueden diferir los impuestos sobre las ganancias de capital.
Si bien no existe una bolsa de valores directa equivalente a las VCT en los Estados Unidos, son similares a las empresas de desarrollo empresarial, que son empresas que invierten en pequeñas y medianas empresas, así como en empresas en dificultades.
Consideraciones Especiales
Los inversores interesados en comprar unidades VCT pueden hacerlo directamente a través de los administradores de fondos en las nuevas ofertas. Las acciones también se pueden comprar en el mercado secundario de las bolsas de valores públicas del Reino Unido, como la LSE.
Los administradores de fondos suelen cobrar tarifas más altas que otras inversiones. Esto se debe a que las APV pueden ser bastante complejas y, a menudo, requieren más atención. Las tarifas iniciales pueden llegar al 5 %, mientras que las tarifas anuales de gestión pueden rondar el 2 %.
Los inversores deben ser conscientes de los riesgos asociados con VCT debido a la naturaleza y el tamaño de las empresas involucradas. Invertir en estos fondos puede implicar pérdidas importantes.
Tipos de fondos de capital riesgo
Los VCT invierten en diferentes tipos de empresas en diversas industrias durante períodos de tiempo establecidos. Los VCT de hoja perenne invierten indefinidamente, mientras que algunos fondos de capital de riesgo a corto plazo llamados VCT de vida limitada solo están diseñados para generar ingresos durante unos pocos años.
También hay VCT generalistas, que son fideicomisos que se diversifican en múltiples sectores e industrias, y VCT especializados, que se enfocan en un sector a la vez.
Los inversores con un interés particular o antecedentes tecnológicos pueden optar por cubrir sus apuestas en un VCT especializado centrado en la tecnología. El último tipo de VCT se denomina fideicomiso de capital de riesgo AIM. Se centra en empresas que ya cotizan en bolsa o están a punto de hacerlo en el Mercado Alternativo Bursátil (AIM) de la LSE.
Ejemplo del mundo real de Venture Capital Trust
Octopus Titan Venture Capital Trust es uno de los VCT más grandes del país. El fondo está invertido en más de 90 empresas tecnológicas con fuerte potencial de crecimiento que se encuentran en etapa de desarrollo, entre ellas:
- Gran Salud
- Comprado por muchos
- Descargar
- óptica de ondas
Estas empresas abarcan una variedad de industrias. La compañía apunta a dividendos de alrededor de cinco peniques al año. También se pueden otorgar dividendos adicionales si los activos dentro de la cartera se venden con una gran ganancia. El fondo devolvió un 32,8 % a los inversores en el año hasta el 30 de junio de 2021.
