¿Qué es el Financiamiento de Posesión del Deudor (DIP)?
El financiamiento del deudor en posesión (DIP) es un tipo especial de financiamiento destinado a empresas en quiebra. Solo las empresas que se han acogido a la protección por bancarrota del Capítulo 11 son elegibles para la financiación DIP, lo que suele ocurrir al comienzo de una presentación. El financiamiento DIP se utiliza para facilitar la reorganización de un deudor en posesión (el estado de una empresa que se declaró en quiebra) al permitirle reunir capital para financiar sus operaciones a medida que avanza su caso de quiebra. El financiamiento DIP es único de otros métodos de financiamiento en que generalmente tiene prioridad sobre la deuda existente, el capital y otras cuentas por cobrar.
Puntos clave
- El financiamiento del deudor en posesión (DIP, por sus siglas en inglés) es un préstamo para negocios en bancarrota del Capítulo 11 que les permite continuar operando.
- Los prestamistas de la financiación DIP toman una posición de liderazgo en los gravámenes de activos de la empresa, por delante de los prestamistas anteriores.
- Los prestamistas permiten el financiamiento DIP, ya que permite que una empresa continúe con sus operaciones, se reorganice y eventualmente pague sus deudas.
- Los préstamos a plazo son el tipo más común de financiación proporcionada, mientras que históricamente eran préstamos renovables.
Entendiendo la financiación deudora en posesión (DIP).
Debido a que el Capítulo 11 favorece la reorganización corporativa sobre la liquidación, la solicitud de protección puede ofrecer un salvavidas vital para las empresas en dificultades que necesitan financiamiento. En el financiamiento del deudor en posesión (DIP), el tribunal debe aprobar el plan de financiamiento de acuerdo con la protección otorgada al negocio. El cheque del prestamista del préstamo también está sujeto a la aprobación y protección del tribunal. Si se aprueba el financiamiento, la empresa tendrá la liquidez que necesita para seguir operando.
Cuando una empresa puede obtener financiamiento DIP, les informa a los vendedores, proveedores y clientes que el prestatario podrá permanecer en el negocio, brindar servicios y realizar pagos por bienes y servicios durante su reorganización. Si el prestamista ha encontrado que la empresa es solvente después de examinar sus finanzas, es lógico que el mercado llegue a la misma conclusión.
Como parte de la Gran Recesión, dos fabricantes de automóviles estadounidenses en bancarrota, General Motors y Chrysler, fueron los beneficiarios del financiamiento del deudor en posesión (DIP).
Obtener financiamiento deudor en posesión (DIP).
La financiación DIP generalmente ocurre al principio del proceso de declaración de bancarrota, pero a menudo las empresas en dificultades que califican para la protección judicial retrasarán la declaración de bancarrota para no aceptar la realidad de su situación. Tal indecisión y demora pueden hacer perder un tiempo valioso, ya que el proceso de financiamiento del DIP tiende a ser largo.
Antigüedad
Una vez que una empresa entra en bancarrota del Capítulo 11 y encuentra un prestamista disponible, debe obtener la aprobación de la corte de bancarrota. Proporcionar un préstamo en virtud de la ley de quiebras proporciona al prestamista la comodidad que tanto necesita para proporcionar financiación a una empresa en dificultades financieras. Los prestamistas de préstamos DIP tienen prioridad absoluta sobre los activos en caso de liquidación de una empresa, un presupuesto autorizado, una tasa de interés de mercado o superior y cualquier medida de comodidad adicional que el tribunal o el prestamista considere que vale la pena incluir. Los prestamistas actuales por lo general tienen que aceptar los términos, particularmente al tomar un asiento trasero a un gravamen sobre los activos.
presupuesto autorizado
El presupuesto aprobado es un aspecto importante de la financiación del DIP. El «presupuesto DIP» puede incluir una previsión de los ingresos, gastos, flujo de caja neto y gastos de la empresa para períodos móviles. También debe tener en cuenta los calendarios de pago previstos a los proveedores, los honorarios profesionales, las variaciones estacionales de los ingresos y cualquier desembolso de capital. Una vez acordado el presupuesto DIP, ambas partes acordarán el tamaño y estructura de la línea de crédito o préstamo. Esto es solo una parte de las negociaciones y el trabajo preliminar requerido para asegurar la financiación del DIP.
tipos de prestamos
El financiamiento DIP a menudo se proporciona a través de préstamos a plazo. Dichos préstamos están totalmente financiados durante todo el proceso de quiebra, lo que significa mayores costos de interés para el prestatario. Anteriormente, las líneas de crédito renovables eran el método más utilizado, lo que permitía al prestatario retirar el préstamo y reembolsarlo según fuera necesario; como una tarjeta de crédito. Esto permite una mayor flexibilidad y, por lo tanto, la capacidad de mantener bajos los costos de interés, ya que un prestatario puede administrar activamente el monto del préstamo prestado.
