¿Qué son las finanzas estructuradas?
La financiación estructurada es un instrumento financiero muy complicado que se presenta a grandes instituciones financieras o corporaciones con necesidades de financiación complicadas que no son cubiertas por los productos financieros convencionales. Desde mediados de la década de 1980, las finanzas estructuradas se han vuelto populares en el sector financiero. Las obligaciones de deuda cubierta (CDO), los instrumentos financieros sintéticos, las obligaciones de bonos cubiertos (CBO) y los préstamos sindicados son ejemplos de instrumentos financieros estructurados.
Puntos clave
- La financiación estructurada es un instrumento financiero al alcance de las empresas con necesidades de financiación complejas, que ordinariamente no pueden ser resueltas con la financiación convencional.
- Los prestamistas tradicionales generalmente no ofrecen financiamiento estructurado.
- Los productos financieros estructurados, como las obligaciones de deuda cubierta, no son transferibles.
- La financiación estructurada se utiliza para gestionar el riesgo y desarrollar mercados financieros para mercados emergentes complejos.
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Estructura financiera
Comprensión de las finanzas estructuradas
La financiación estructurada suele ser adecuada para prestatarios, en su mayoría grandes corporaciones, que tienen necesidades muy específicas que un simple préstamo u otro instrumento financiero convencional no pueden satisfacer. En la mayoría de los casos, la financiación estructurada implica la realización de una o más transacciones discrecionales; en consecuencia, es necesario implementar herramientas avanzadas y muchas veces arriesgadas.
Ventajas de las finanzas estructuradas
Por lo general, los prestamistas tradicionales no ofrecen productos financieros estructurados. En general, debido a que se requiere financiación estructurada para una importante inyección de capital en una empresa u organización, los inversores deben proporcionar esa financiación. Los productos de financiación estructurada casi siempre son intransferibles, lo que significa que no se pueden mover entre varios tipos de deuda de la misma manera que un préstamo estándar.
Las corporaciones, los gobiernos y los intermediarios financieros utilizan cada vez más el financiamiento estructurado y la titulización para administrar el riesgo, desarrollar mercados financieros, ampliar el alcance comercial y diseñar nuevos instrumentos de financiamiento para mercados emergentes complejos y en evolución. Para estas entidades, el uso de financiamiento estructurado transforma los flujos de efectivo y remodela la liquidez de las carteras financieras, incluso al transferir el riesgo de los vendedores a los compradores de productos estructurados. Los mecanismos de financiación estructurada también se han utilizado para ayudar a las instituciones financieras a eliminar activos específicos de sus balances.
Ejemplos de productos financieros estructurados
Cuando un préstamo estándar no es suficiente para cubrir transacciones únicas dictadas por las necesidades operativas de una empresa, se pueden implementar varios productos financieros estructurados. Las obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO), los swaps de incumplimiento crediticio (CDS) y los valores híbridos, que combinan elementos de deuda y valores de capital, se utilizan a menudo junto con CDO y CBO.
La titulización es el proceso mediante el cual se crea un instrumento financiero mediante la combinación de activos financieros, que generalmente dan como resultado instrumentos como CDO, valores respaldados por activos y pagarés relacionados con el crédito. Luego, se venden a los inversores varios niveles de estos instrumentos reempaquetados. La titulización, al igual que la financiación estructurada, promueve la liquidez y se utiliza para desarrollar los productos de financiación estructurada que utilizan las empresas elegibles y otros clientes. Hay muchos beneficios de la titulización, incluido ser una fuente de financiación menos costosa y un mejor uso del capital.
Valores respaldados por hipotecas (MBS) un ejemplo de un modelo de titulización y su utilidad de transferencia de riesgo. Las hipotecas se pueden agrupar en un gran grupo, lo que deja al emisor la oportunidad de dividir el grupo en partes según el riesgo de incumplimiento inherente a cada hipoteca. Las piezas más pequeñas se pueden vender a los inversores.