¿Qué es una fecha de caducidad?
La fecha de vencimiento es la fecha en que vence el monto principal de un pagaré, letra, aceptación de bonos u otro instrumento de deuda. En esa fecha, generalmente impresa en el certificado del instrumento en cuestión, el capital invertido se reembolsa al inversor, mientras que los intereses que se han pagado regularmente durante la vida del valor cesan. La fecha de vencimiento también se refiere a la fecha de vencimiento (fecha de vencimiento) en la que un préstamo a plazos debe ser reembolsado en su totalidad.
Puntos clave
- La fecha de vencimiento se refiere a cuando el principal de un instrumento de renta fija debe ser reembolsado a un inversor.
- La fecha de vencimiento se refiere de manera similar a la fecha de vencimiento en la que un prestatario debe pagar un préstamo a plazos en su totalidad.
- La fecha de vencimiento se utiliza para clasificar los bonos en tres categorías principales: a corto plazo (de uno a tres años), a medio plazo (10 años o más) ya largo plazo (normalmente letras del Tesoro a 30 años).
- Una vez que se alcanza la fecha de vencimiento, los pagos regulares de intereses a los inversionistas cesan cuando se rescinde el contrato de deuda.
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Fecha de caducidad
Derribar la fecha de caducidad
La fecha de vencimiento define cuánto durará un valor, informando a los inversores cuándo recibirán la devolución de su capital. Por lo tanto, una hipoteca a 30 años tiene una fecha de vencimiento de tres décadas desde que se emitió, y un certificado de depósito (CD) a 2 años tiene una fecha de vencimiento de veinticuatro meses desde que se constituyó.
La fecha de vencimiento también describe la cantidad de tiempo que los inversores recibirán sus pagos de intereses. Sin embargo, es importante tener en cuenta que algunos instrumentos de deuda, como los valores de renta fija, pueden ser «exigibles», en cuyo caso el emisor de la deuda conserva el derecho a reembolsar el principal en cualquier momento. Por lo tanto, los inversores deben informarse, antes de comprar cualquier valor de renta fija, si los bonos son exigibles o no.
Para contratos de derivados como futuros u opciones, el término fecha de vencimiento se usa a veces para referirse a la fecha de vencimiento del contrato.
Calificaciones de madurez
Las fechas de vencimiento se utilizan para clasificar los bonos y otros tipos de valores en una de tres amplias categorías:
- Corto plazo: Bonos con vencimiento de uno a tres años
- Mediano plazo: Bonos con un vencimiento de 10 o más años
- A largo plazo: estos bonos vencen durante períodos de tiempo más largos, pero un instrumento común de este tipo es una letra del Tesoro a 30 años. Una vez emitido, este bono comienza a acumular pagos de intereses, generalmente cada seis meses, hasta que vence el préstamo a 30 años.
Este sistema de clasificación se usa ampliamente en todo el sector financiero y atrae a los inversores conservadores que aprecian el tiempo claro sobre cuándo se pagará el capital.
Relación entre fecha de vencimiento, tasa de cupón y rendimiento al vencimiento
Los bonos con vencimientos más largos tienden a ofrecer tasas de cupón más altas que los bonos de calidad similar con vencimientos más cortos. Hay varias razones para este fenómeno. En primer lugar, el riesgo de que el gobierno o una empresa incumpla el pago del préstamo aumenta cuanto más lejano sea el futuro. En segundo lugar, se espera que la tasa de inflación aumente con el tiempo. Estos factores deben incorporarse a las tasas de rendimiento que reciben los inversores de renta fija.
Para ilustrar esto, considere un escenario en el que un inversionista que compró un bono del Tesoro a 30 años en 1996 con fecha de vencimiento el 26 de mayo de 2016. Usando el índice de precios al consumidor (IPC) como criterio, el inversionista hipotético experimentó un aumento en precios de los EE.UU., o la tasa de inflación, de más del 218% durante el tiempo que tuvo las acciones. Este es un excelente ejemplo de cómo la inflación aumenta con el tiempo. Además, a medida que un bono se acerca a su fecha de vencimiento, su rendimiento al vencimiento (YTM) y la tasa de cupón comienzan a converger, ya que el precio de un bono se vuelve menos volátil cuanto más se acerca al vencimiento.
Con los valores de renta fija exigibles, el emisor de la deuda puede optar por reembolsar el principal antes de tiempo, lo que puede cancelar prematuramente los pagos de intereses a los inversores.
