¿Qué es una evaluación?
Una calificación es una herramienta de evaluación asignada por un analista o una agencia calificadora a una acción o bono. La calificación asignada indica el nivel de oportunidad de inversión del valor o bono. Las tres principales agencias calificadoras son Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service y Fitch Ratings.
Puntos clave
- Una calificación es una herramienta de evaluación asignada por un analista o una agencia calificadora a una acción o bono.
- Las tres principales agencias calificadoras de bonos son Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service y Fitch Ratings.
- Las calificaciones de bonos evalúan la solvencia del emisor o asegurador, lo que puede interpretarse como una medida directa de las posibilidades de incumplimiento.
- Para las acciones, los analistas del lado de la compra y del lado de la venta investigarán y luego escribirán una opinión sobre la acción que cubren, que incluirá una calificación como «comprar», «mantener» o «vender».
Cómo funciona una evaluación
Los analistas que trabajan tanto en el lado de compra como en el de venta de la industria investigan acciones y escriben opiniones sobre esas acciones, que a menudo incluirán una calificación como «comprar», «mantener» o «vender». Mientras tanto, los bonos están calificados por las tres principales agencias calificadoras de bonos.
Una empresa puede mejorar su puntaje de calificación manteniendo la menor deuda posible y permaneciendo alerta cuando ocurren cambios repentinos dentro de la empresa.
Tipos de evaluaciones
Calificaciones de analistas
Los analistas del lado de la compra escribirán opiniones para sus equipos para informar las decisiones de gestión de cartera. Los analistas del lado de la venta escribirán opiniones para educar a otros sobre su investigación y para tratar de vender acciones particulares en nombre de los clientes. Para una acción, un analista puede asignar una calificación de «comprar», «mantener» o «vender» y una explicación de por qué recomiendan esta acción para la acción.
Cuando se trata de los principales bancos e instituciones de Wall Street, todos usan diferentes terminologías y clasificaciones. Morgan Stanley, por ejemplo, utiliza los términos «sobrepeso», «igual peso» y «bajo peso». El plazo para sus evaluaciones es de 12 a 18 meses. Credit Suisse utiliza los términos «rendimiento superior», «neutral» y «rendimiento inferior», que se basan en un período de 12 meses. Todos estos términos son variaciones de las calificaciones de «comprar», «mantener» y «vender».
Calificaciones de agencias de calificación
Para un bono, una agencia de calificación evaluará la seguridad relativa del bono en función del panorama financiero fundamental de la entidad emisora, que examina la capacidad del emisor para pagar el capital y realizar pagos de intereses.
Las calificaciones de Moody’s y S&P de mayor a menor en la categoría de grado de inversión son Aaa/AAA, Aa1/AA+, Aa2/AA, Aa3/AA-, A1/A+, A2/A, A3/A-, Baa1/BBB+, Baa2/ BBB y Baa3/BBB-.
Standard & Poor’s es el proveedor del índice S&P 500, así como una fuente de datos líder y proveedor de índices de calificación crediticia independientes. El índice S&P 500 es un indicador ampliamente utilizado para determinar el estado general del mercado de valores de EE. UU.
Moody’s es un proveedor de investigación financiera internacional sobre bonos gubernamentales y comerciales. Moody’s utiliza un sistema de calificación para juzgar la solvencia crediticia de un prestatario. Esta escala de calificación comienza en Aaa (siendo de la más alta calidad) y sube a C (siendo de la más baja calidad).
Fitch Ratings es también una agencia internacional de calificación crediticia. Esta agencia basa sus calificaciones en factores como la sensibilidad de una empresa a los cambios internos y el tipo de deuda que posee la empresa. Fitch es utilizado por los inversionistas como una guía sobre qué inversiones no incumplirán y, a su vez, generarán un rendimiento sólido.
Las calificaciones asignadas por las distintas agencias de calificación se basan principalmente en la solvencia del asegurador o emisor. Por lo tanto, esta calificación puede interpretarse como una medida directa de la probabilidad de incumplimiento. Sin embargo, la calificación también tiene en cuenta la estabilidad crediticia y la prioridad de pago.
