¿Qué es un esquema Ponzi?
Un esquema Ponzi es una estafa de inversión fraudulenta que promete altas tasas de rendimiento con poco riesgo para los inversores. Un esquema Ponzi es una estafa de inversión fraudulenta que genera ganancias para los inversionistas anteriores con el dinero tomado de los inversionistas posteriores. Esto es similar a un esquema piramidal en el que ambos dependen del uso de los fondos de los nuevos inversionistas para pagar a los prestamistas anteriores.
Tanto los esquemas Ponzi como los esquemas piramidales eventualmente tocan fondo cuando el flujo de nuevos inversionistas se agota y no hay suficiente dinero para todos. En ese momento, los esquemas se desmoronan.
Puntos clave
- El esquema Ponzi genera retornos para los inversionistas mayores mediante la adquisición de nuevos inversionistas, a quienes se les promete una gran ganancia con poco o ningún riesgo.
- El esquema de inversión fraudulento se basa en el uso de fondos de nuevos inversores para pagar a los prestamistas anteriores.
- Las empresas que participan en un esquema Ponzi enfocan su energía en atraer nuevos clientes para realizar inversiones o, de lo contrario, su esquema perderá liquidez.
- La SEC ha emitido una guía sobre qué buscar en posibles esquemas Ponzi, incluida la garantía de rendimiento o vehículos de inversión no registrados en la SEC.
- El esquema Ponzi más grande fue llevado a cabo por Bernie Madoff, estafando a miles de inversores por miles de millones de dólares.
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¿Qué es un esquema Ponzi?
Comprensión de los esquemas Ponzi
Un esquema Ponzi es un fraude de inversión en el que se promete a los clientes una gran ganancia con poco o ningún riesgo. Las empresas que se involucran en un esquema Ponzi enfocan toda su energía en atraer nuevos clientes para realizar inversiones.
Estos nuevos ingresos se utilizan para pagar a los inversores originales sus rendimientos, marcados como ganancias de una transacción legítima. Los esquemas Ponzi se basan en un flujo constante de nuevas inversiones para continuar brindando rendimientos a los inversores más antiguos. Cuando se agota este flujo, el patrón se desmorona.
Orígenes del esquema Ponzi
El término «Esquema Ponzi» se acuñó en honor a un estafador llamado Charles Ponzi en la década de 1920. Sin embargo, los primeros casos registrados de este tipo de estafa de inversión se remontan a mediados del siglo XIX y fueron orquestados por Adele Spitzeder en Alemania y Sarah Howe. en los Estados Unidos. De hecho, los métodos de lo que se conoció como el esquema Ponzi se describieron en dos novelas separadas escritas por Charles Dickens, Martin Chuzzlewitpublicado en 1844 y pequeña dorrit en 1857.
El esquema original de Charles Ponzi en 1919 se centró en el Servicio Postal de los Estados Unidos. El Servicio Postal, en ese momento, había desarrollado cupones de respuesta internacional que permitían al remitente comprar el franqueo por adelantado e incluirlo en la correspondencia. El destinatario llevaría el cupón a una oficina de correos local y lo cambiaría por los sellos de correo aéreo prioritarios necesarios para enviar una respuesta.
Los esquemas Ponzi se basan en un flujo constante de nuevas inversiones para continuar brindando rendimientos a los inversores más antiguos.
Este tipo de negociación se conoce como arbitraje, que no es una práctica ilegal. Pero Ponzi se volvió codicioso y amplió sus esfuerzos.
Bajo el título de su empresa, Securities Exchange Company, prometió rendimientos del 50% en 45 días o del 100% en 90 días. Debido a su éxito en el esquema de sellos, los inversores se sintieron inmediatamente atraídos. En lugar de invertir el dinero, Ponzi simplemente lo redistribuyó y les dijo a los inversores que habían obtenido ganancias. El esquema duró hasta agosto de 1920 cuando el correo de boston comenzó a investigar a la Compañía de Bolsa de Valores. Como resultado de la investigación del periódico, Ponzi fue arrestado por las autoridades federales el 12 de agosto de 1920 y acusado de varios cargos de fraude postal. En noviembre de 1920, Ponzi fue condenado a cinco años de prisión.
Madoff y el esquema Ponzi más grande de la historia
El concepto del esquema Ponzi no terminó en 1920. A medida que la tecnología cambió, el esquema Ponzi también cambió. En 2008, Bernard Madoff fue condenado por ejecutar un esquema Ponzi que falsificó informes comerciales para mostrar que un cliente estaba obteniendo ganancias de inversiones que no existían.
Madoff promocionó su esquema Ponzi como una estrategia de inversión llamada conversión split-strike que usaba la propiedad de acciones y opciones de S&P 100. Madoff usaría acciones de primer nivel que tienen datos comerciales históricos muy accesibles que podrían volver a forjar su historial. Luego, se informaron transacciones falsificadas que nunca ocurrieron para producir el rendimiento periódico deseado.
Durante la crisis financiera mundial de 2008, los inversores comenzaron a retirar fondos de la empresa de Madoff, lo que expuso la naturaleza ilíquida del verdadero panorama financiero de la empresa. Madoff dijo que su empresa tenía unos 50.000 millones de dólares en pasivos adeudados a unos 4.800 clientes. Condenado a 150 años de prisión con $ 170 mil millones en confiscación de activos, Madoff murió en prisión el 14 de abril de 2021.
Los esquemas Ponzi pueden funcionar durante décadas. Los investigadores sospechan que el esquema Ponzi de Madoff se inició a principios de la década de 1980 y duró más de 30 años.
Banderas rojas del esquema Ponzi
Independientemente de la tecnología utilizada en el esquema Ponzi, la mayoría comparte características similares. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha identificado los siguientes rasgos a tener en cuenta:
- Una promesa garantizada de altos rendimientos con poco riesgo
- Un flujo constante de rendimientos independientemente de las condiciones del mercado
- Inversiones que no se han registrado en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC)
- Estrategias de inversión que son secretas o descritas como demasiado complejas para explicarlas
- Los clientes no pueden ver los documentos oficiales de su inversión.
- Clientes que tienen dificultades para retirar su dinero
¿Cuál es un ejemplo de un esquema Ponzi?
Imagine un ejemplo muy simple en el que Adam promete a su amigo Barry un 10% de devolución. Barry le da a Adam $1,000 con la expectativa de que la inversión valdrá $1,100 en un año. Más tarde, Adam promete un retorno del 10% a su amiga Christine. Christine accede a darle a Adam $2,000.
Con $3,000 ahora disponibles, Adam puede arreglar a Barry pagándole $1,100. Además, Adam puede robar $1,000 del fondo colectivo si cree que puede conseguir que futuros inversionistas le den dinero. Para que este plan funcione, Adam debe recibir continuamente dinero de un nuevo cliente para pagar a los antiguos.
¿Cuál es la diferencia entre un esquema Ponzi y un esquema piramidal?
Un esquema Ponzi es un mecanismo para atraer inversores con la promesa de rendimientos futuros. El operador de un esquema Ponzi solo puede mantener el esquema hasta que se incorporen nuevos inversores.
Por otro lado, un esquema piramidal recluta a otras personas y las incentiva a involucrarse más con otros inversionistas. Un miembro dentro de un esquema piramidal gana solo una parte de sus ganancias y los miembros que se encuentran más arriba en la pirámide lo «utilizan» para generar ganancias.
¿Por qué se llama esquema Ponzi?
Los esquemas Ponzi llevan el nombre de Charles Ponzi, un hombre de negocios de la década de 1920 que convenció con éxito a decenas de miles de clientes para que invirtieran sus fondos con él. El esquema Ponzi prometía una cierta cantidad de ganancias después de un cierto período de tiempo a través de la compra y venta de cupones de respuesta por correo con descuento. En cambio, estaba usando el nuevo dinero invertido para pagar viejas obligaciones.
¿Cómo se reconoce un esquema Ponzi?
La SEC ha identificado ciertos rasgos que a menudo indican un esquema financiero fraudulento. Es importante comprender que casi todos los tipos de inversiones conllevan cierto nivel de riesgo y muchas formas no tienen rendimientos garantizados. Si una oportunidad de inversión (1) garantiza un rendimiento específico, (2) garantiza ese rendimiento dentro de un período de tiempo determinado y (3) no está registrada en la SEC, la SEC le recomienda que invierta con precaución ya que son identificadores de fraude.
¿Cuál es el esquema Ponzi más famoso?
El esquema Ponzi moderno más famoso fue orquestado por Bernie Madoff. Su compañía ejecutó el esquema Ponzi más grande de la historia, defraudando a miles de inversores con miles de millones de dólares durante décadas.
La línea de fondo
Cuando los clientes dan dinero a sus asesores financieros o firmas de inversión, esperan un nivel de deber fiduciario. Desafortunadamente, esos fondos pueden administrarse de manera fraudulenta a través de esquemas Ponzi. Al tomar el dinero de un inversionista para pagar a otro, los esquemas Ponzi no son realmente esquemas de inversión. Son esquemas de inversión fraudulentos que han resultado en la pérdida de miles de millones de dólares.
