¿Qué es un entorno de tipos de interés bajos?
Un entorno de tipos de interés bajos se produce cuando el tipo de interés libre de riesgo, normalmente fijado por un banco central, es inferior a la media histórica durante un período de tiempo prolongado. En los Estados Unidos, la tasa libre de riesgo generalmente se define por la tasa de interés de los valores del Tesoro.
Las tasas de interés cero y las tasas de interés negativas son dos ejemplos extremos de entornos de tasas de interés bajas.
Puntos clave
- Los entornos de tasas de interés bajas ocurren cuando la tasa libre de riesgo se establece por debajo del promedio histórico.
- Gran parte del mundo entró en un entorno de tipos de interés bajos después de la crisis financiera de 2008-2009.
- Los entornos de tipos de interés bajos tienden a favorecer a los prestatarios a expensas de los prestamistas y los ahorradores.
Explicación del entorno de tipos de interés bajos
Gran parte del mundo desarrollado ha experimentado un entorno de tipos de interés bajos desde 2009, cuando las autoridades monetarias de todo el mundo redujeron los tipos de interés al 0% efectivo para estimular el crecimiento económico y evitar la deflación.
Los entornos de tasas de interés bajas están destinados a estimular el crecimiento económico al hacer que sea más conveniente pedir dinero prestado para financiar inversiones tanto en activos físicos como financieros. Una forma especial de tasas de interés bajas son las tasas de interés negativas. Este tipo de política monetaria no es convencional ya que los depositantes tienen que pagar al banco central (y en algunos casos a los bancos privados) para mantener su dinero, en lugar de recibir intereses sobre sus depósitos.
Como cualquier otra cosa, siempre hay dos caras en cualquier moneda: las tasas de interés bajas pueden ser tanto una bendición como una maldición para los afectados. En general, los ahorradores y los prestamistas tenderán a salir perdiendo, mientras que los prestatarios y los inversores se beneficiarán de las bajas tasas de interés.
Ejemplo del mundo real de un entorno de tipos de interés bajos
Como ejemplo, considere el entorno de tasas de interés de EE. UU. de 1999 a 2021. La línea roja representa la tasa libre de riesgo (Treasuries a un año) y la línea azul es la tasa de fondos federales.
Ambas tasas se utilizan a menudo para describir la tasa libre de riesgo. Como muestra el gráfico, el período posterior a la crisis financiera de 2008 hasta alrededor de 2017 representa un entorno de tasas de interés bajas, con tasas no solo por debajo de las normas históricas, sino también muy cercanas al 0%.
Mientras tanto, las tasas comienzan a subir en 2017, pero comenzaron a caer nuevamente en 2019, solo para volver a acercarse al 0% en 2020 debido a la pandemia de COVID-19.
¿Quién se beneficia de un entorno de tipos de interés bajos?
La Reserva Federal reduce las tasas de interés para estimular el crecimiento durante un período de declive económico. Esto significa que los costos del préstamo se vuelven más baratos.
Un entorno de tasas de interés bajas es excelente para los propietarios de viviendas porque reducirá el pago mensual de su hipoteca. Del mismo modo, los posibles propietarios de viviendas pueden sentirse atraídos por el mercado debido a los costos más bajos. Tasas de interés bajas significan más dinero para gastar en los bolsillos de los consumidores.
Esto también significa que pueden estar dispuestos a hacer compras más grandes y pedir prestado más, lo que estimula la demanda de artículos para el hogar. Este es un beneficio adicional para las instituciones financieras porque los bancos pueden prestar más. El medio ambiente también ayuda a las empresas a realizar grandes compras y aumentar su capital.
Desventajas de un entorno de tipos de interés bajos
Así como hay ventajas en un entorno de tasas de interés bajas, también hay desventajas, especialmente si las tasas se mantienen extremadamente bajas durante un período de tiempo prolongado. Las tasas de préstamo más bajas significan que las inversiones también se ven afectadas, por lo que cualquier persona que deposite dinero en una cuenta de ahorros o un vehículo similar no verá mucho rendimiento en este tipo de entorno.
Los depósitos bancarios también disminuirán, pero también lo hará la rentabilidad de los bancos porque los menores costos de los préstamos se traducirán en menores ingresos por intereses. Estos períodos aumentarán la cantidad de deuda que la gente está dispuesta a asumir, lo que podría ser un problema tanto para los bancos como para los consumidores a medida que las tasas de interés comiencen a subir.
