¿Qué es un enfoque basado en activos?
Un enfoque basado en activos es un tipo de valoración empresarial que se centra en el valor liquidativo de una empresa. El valor liquidativo se determina restando los pasivos totales de los activos totales. Hay espacio para la interpretación en términos de decidir qué activos y pasivos de la empresa incluir en la valoración y cómo medir el valor de cada uno.
Puntos clave
- Hay varios métodos disponibles para calcular el valor de una empresa.
- Un enfoque basado en activos identifica los activos netos de una empresa restando los pasivos de los activos.
- La valoración basada en activos a menudo se ajusta para calcular el valor liquidativo de una empresa en función del valor de mercado de sus activos y pasivos.
Comprensión de un enfoque basado en activos
Identificar y mantener la conciencia del valor de una empresa es una responsabilidad importante para los ejecutivos de finanzas. En general, los rendimientos de las partes interesadas y los inversores aumentan a medida que aumenta el valor de una empresa, y viceversa.
Hay varias formas de identificar el valor de una empresa. Dos de los más comunes son el valor patrimonial y el valor empresarial. El enfoque basado en activos también se puede utilizar en combinación con estos dos métodos o como una valoración independiente. Tanto el valor de las acciones como el valor de la empresa requieren el uso de las acciones en el cálculo. Si una empresa carece de acciones, los analistas pueden utilizar la valoración basada en activos como alternativa.
Muchas partes interesadas también calcularán el valor basado en activos y lo utilizarán de manera integral contra las valoraciones. El valor de los activos también puede ser necesario para las empresas privadas en algunos tipos de análisis como diligencia debida adicional. Además, el valor de los activos también puede ser una consideración importante cuando una empresa planea una venta o liquidación.
El enfoque basado en activos utiliza el valor de los activos para calcular la valoración de una entidad comercial.
Cálculo de valor basado en recursos
En su forma más básica, el valor de los activos es equivalente al valor en libros o al patrimonio de la empresa. El cálculo se genera restando los pasivos de los activos.
A menudo, el valor de los activos menos los pasivos difiere del valor informado debido al momento y otros factores. Las valoraciones basadas en activos pueden proporcionar la libertad de utilizar valores de mercado en lugar de valores contables. Los analistas también pueden incluir ciertos activos intangibles en las valoraciones basadas en activos que pueden o no estar en el balance general.
Ajuste de patrimonio
Uno de los mayores desafíos para llegar a una valoración basada en activos es el ajuste de la equidad. Una valoración basada en activos ajustada busca identificar el valor de mercado de los activos en el entorno actual. Las valoraciones del balance general utilizan la depreciación para disminuir el valor de los activos a lo largo del tiempo. Por lo tanto, el valor en libros de un activo no es necesariamente equivalente al valor justo de mercado.
Otras consideraciones para los ajustes de activos netos pueden incluir ciertos intangibles que no están totalmente valorados o incluidos en los estados financieros. Es posible que las empresas no consideren necesario evaluar algunos secretos comerciales. Sin embargo, dado que un enfoque ajustado basado en activos analiza lo que una empresa podría vender potencialmente en el mercado actual, es importante considerar estos intangibles.
En un cálculo de patrimonio ajustado, también se pueden realizar ajustes por pasivos. Los ajustes del valor de mercado tienen el potencial de aumentar o disminuir el valor de los pasivos, lo que afecta directamente el cálculo del patrimonio ajustado.
