¿Qué es una sociedad anónima no cotizada?
Una empresa pública no cotizada, también conocida como empresa pública no cotizada, es una empresa que ha emitido acciones que ya no cotizan en bolsa.
Los mercados extrabursátiles que comercian con empresas públicas no cotizadas suelen tener menos transparencia que los intercambios públicos.
Comprender las empresas públicas no cotizadas
Una empresa pública es una empresa que ha emitido acciones a través de una oferta pública inicial (OPI) mientras sus acciones se negocian en una bolsa de valores o en un mercado extrabursátil, que es un mercado de corredores y agentes privados. Las acciones que cotizan en bolsa podrían negociarse en bolsas como la Bolsa de Valores de Nueva York, que es la bolsa de valores más grande del mundo. Sin embargo, las empresas públicas que no cotizan en bolsa no cotizan y cotizan en el mercado extrabursátil.
Razones para una empresa pública no cotizada
Es posible que las empresas no se incluyan en la lista porque son demasiado pequeñas para calificar para una cotización pública. Las principales bolsas tienen requisitos de cotización para acciones que incluyen umbrales de ganancias anuales, un número mínimo de acciones en circulación y tarifas de cotización.
Una empresa que no cotiza puede tener muy pocos accionistas para cotizar, o la gerencia de la empresa puede desear evitar los requisitos de divulgación de propiedad en ciertos intercambios de cotización.
Las empresas que han sido excluidas de la lista o de las principales bolsas de valores podrían hacer que sus acciones se conviertan en una empresa pública no cotizada. La exclusión de la lista puede ser voluntaria o puede deberse al incumplimiento de los requisitos de cotización de un intercambio.
Al permanecer fuera de la lista, los dueños de la empresa pueden manejar el negocio más como una empresa privada y evitar algunas de las regulaciones cambiarias. Sin embargo, si bien las empresas públicas que no cotizan en bolsa están menos reguladas que las empresas que cotizan en bolsa, están más reguladas que las privadas. Como empresas públicas, aún deben cumplir con los requisitos de información financiera y pueden estar sujetas a los mismos códigos de adquisición que las empresas públicas. También se puede prohibir que las empresas públicas que no cotizan en bolsa se comercialicen entre los inversores.
Comercio y Valoración
Como valores no cotizados, las acciones de empresas públicas no cotizadas se compran y venden en mercados extrabursátiles (OTC). En un mercado OTC, los corredores de bolsa cotizan los precios de las acciones a los que comprarán y venderán una acción. Sin embargo, dos inversores (un comprador y un vendedor) pueden ejecutar una transacción en un mercado OTC sin que los demás inversores sepan el precio al que se completó la transacción. Como resultado, los mercados OTC que comercian con empresas públicas no cotizadas suelen tener menos transparencia que los intercambios públicos.
Además, las acciones de las empresas públicas que no cotizan en bolsa rara vez se negocian o no tienen liquidez, lo que genera dificultades para fijar el precio de las acciones. Las empresas públicas que no cotizan en bolsa se valoran utilizando varios modelos financieros, incluido el enfoque de comparables. El enfoque de comparables analiza empresas o divisiones de composición e industria similares.
Al comparar transacciones de mercado como inversiones o adquisiciones en empresas similares, los inversores pueden hacerse una idea del valor de la empresa no cotizada. El enfoque también incluye un análisis de la competencia para estimar el valor de la participación accionaria de la empresa que no cotiza en bolsa.
Puntos clave
- Una empresa pública no cotizada o una empresa pública no cotizada es una empresa que ha emitido acciones que ya no cotizan en bolsa.
- Las empresas pueden no cotizar porque son demasiado pequeñas para calificar para una cotización pública, tienen muy pocos accionistas para cotizar o han sido eliminadas.
- Las acciones de empresas públicas no cotizadas se compran y venden en mercados extrabursátiles.
Ejemplo de una empresa pública no cotizada
Digamos, por ejemplo, que los ejecutivos de Google han decidido eliminar las acciones de la empresa de las bolsas públicas y optar por convertirse en una empresa pública no cotizada. La empresa sería principalmente propiedad de los fundadores y algunos inversores privados.
A diferencia de los inversionistas que intercambian acciones de Google en la bolsa, Google que no cotiza en la bolsa no estaría disponible para negociar y cualquier transacción tendría que procesarse a través del mercado OTC. Como resultado, los inversionistas no podrían comprar y vender las acciones rápida o fácilmente.
Además, evaluar el precio de las acciones de la empresa sería un desafío, ya que la información financiera podría no estar disponible para los inversionistas y corredores potenciales. Cualquier evaluación se haría mediante el análisis de empresas proxy, como la competencia en la industria de las redes sociales. Sin embargo, Google tendría menos requisitos reglamentarios al liberar los recursos que se han utilizado para cumplir con esos requisitos.
