Empresa de gestión de patrimonio (AMC)

¿Qué es una empresa de gestión de patrimonio (AMC)?

Una empresa de gestión de patrimonio (AMC) es una empresa que invierte los fondos recaudados de los clientes, poniendo el capital a trabajar a través de varias inversiones, incluidas acciones, bonos, bienes raíces, sociedades limitadas y más. Junto con las carteras individuales de alto valor neto (HNWI), los AMC administran fondos de cobertura y planes de pensiones y, para servir mejor a los pequeños inversores, crean estructuras compartidas como fondos mutuos, fondos indexados o fondos cotizados en bolsa (ETF), que pueden administrar en una billetera centralizada.

Los AMC se conocen coloquialmente como administradores de dinero o empresas de administración de dinero. Las que ofrecen fondos mutuos que cotizan en bolsa o ETF también se conocen como compañías de inversión o compañías de fondos mutuos. Tales empresas incluyen Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price y muchas otras.

Los AMC generalmente se distinguen por sus activos bajo administración (AUM), la cantidad de activos que administran.

Comprensión de las empresas de gestión de patrimonio (AMC)

Debido a que tienen un grupo de activos más grande del que un inversionista individual podría acceder por su cuenta, los AMC ofrecen a los inversionistas una mayor diversificación y opciones de inversión. Comprar para tantos clientes permite a los AMC lograr economías de escala, a menudo obteniendo un descuento en sus compras.

La combinación de activos y el pago de rendimientos proporcionales también permite a los inversores evitar los requisitos mínimos de inversión que suelen exigirse cuando compran valores por su cuenta, así como la posibilidad de invertir en una variedad más amplia de valores con menos inversión.

Tarifas de AMC

En la mayoría de los casos, los AMC cobran una tarifa calculada como un porcentaje del AUM total del cliente. Esta comisión de gestión de activos es un porcentaje anual definido que se calcula y paga mensualmente. Por ejemplo, si un AMC cobra una tarifa anual del 1%, cobraría $100,000 en tarifas anuales para administrar una cartera de $10 millones. Sin embargo, como los valores de la cartera fluctúan diariamente y mensualmente, la comisión de gestión calculada y pagada cada mes también fluctuará mensualmente.

Continuando con el ejemplo anterior, si la cartera de $10 millones crece a $12 millones en el próximo año, la AMC podría ganar otros $20,000 en honorarios de administración. Por el contrario, si la cartera de $10 millones cae a $8 millones debido a una corrección del mercado, la tarifa de AMC se reduciría en $20,000. Por lo tanto, cobrar tarifas como un porcentaje de los AUM sirve para alinear los intereses de la AMC con los del cliente; si los clientes de AMC prosperan, también lo hará AMC, pero si las carteras de clientes sufren pérdidas, los ingresos de AMC también disminuirán.

La mayoría de los AMC establecen una tarifa anual mínima de $ 5000 o $ 10 000 para centrarse en clientes que tienen un tamaño de cartera de al menos $ 500 000 o $ 1 millón. Además, algunos AMC especializados, como los fondos de cobertura, pueden cobrar tarifas de rendimiento para generar rendimientos por encima de un nivel preestablecido o por encima de un punto de referencia. El modelo de comisión de «dos y veinte» es estándar en la industria de fondos de cobertura.

Lado de compra

Por lo general, las AMC se consideran empresas del lado de la compra. Este estado significa que ayudan a sus clientes a tomar decisiones de inversión basadas en investigaciones internas y análisis de datos patentados, al mismo tiempo que utilizan las recomendaciones de seguridad de las compañías de ventas.

Las empresas del lado de la venta, como los bancos de inversión y los corredores de bolsa, por el contrario, venden servicios de inversión a AMC y otros inversores. Hacen una gran cantidad de análisis de mercado, observan tendencias y crean proyecciones. Su objetivo es generar órdenes comerciales en las que pueden cobrar comisiones o tarifas de transacción.

Compañía de gestión de patrimonio (AMC) vs. firma de corretaje

Las casas de bolsa y las AMC se superponen de muchas maneras. Junto con el comercio y el análisis de valores, muchos corredores asesoran y administran las carteras de los clientes, a menudo a través de una división o sucursal especial de «inversión privada» o «administración de patrimonio». Muchos también ofrecen fondos mutuos de propiedad. Sus corredores también pueden actuar como asesores de clientes, discutir objetivos financieros, recomendar productos y ayudar a los clientes de otras maneras.

En general, sin embargo, las casas de bolsa aceptan a casi todos los clientes, independientemente de la cantidad que necesiten invertir, y estas empresas tienen un estándar legal para brindar servicios «adecuados». Adecuado esencialmente significa que, siempre que hagan todo lo posible para administrar los fondos de manera inteligente y en línea con los objetivos declarados de sus clientes, no son responsables si sus clientes pierden dinero.

Por el contrario, la mayoría de las empresas de gestión de activos son empresas fiduciarias, sujetas a un estándar legal más alto. En esencia, los fiduciarios deben actuar en el mejor interés de sus clientes, evitando siempre los conflictos de interés. Si no lo hacen, corren el riesgo de responsabilidad penal. Están sujetos a este estándar más alto en gran parte porque los administradores de dinero generalmente tienen poderes comerciales discrecionales sobre las cuentas. Es decir, pueden comprar, vender y tomar decisiones de inversión en base a su autoridad, sin consultar primero al cliente. Por el contrario, los corredores deben pedir permiso antes de ejecutar operaciones.

Los AMC generalmente ejecutan sus operaciones a través de un corredor designado. Dicho corredor también actúa como custodio designado que mantiene o aloja la cuenta de un inversor. Los AMC también tienden a tener umbrales mínimos de inversión más altos que los corredores y cobran tarifas en lugar de comisiones.

Ejemplo de una empresa de gestión de activos (AMC)

Como se mencionó anteriormente, los proveedores de familias de fondos mutuos populares son técnicamente AMC. Además, muchos bancos y casas de bolsa de alto perfil tienen divisiones de gestión patrimonial, generalmente para HNWI o instituciones.

También hay AMC privados que no son nombres conocidos pero que están bastante establecidos en el campo de la inversión. Un ejemplo de ello es RMB Capital, una firma independiente de inversión y asesoría con aproximadamente $10 mil millones en AUM. Con sede en Chicago, con otras 10 oficinas en los Estados Unidos y aproximadamente 142 empleados, RMB tiene varias divisiones, que incluyen:

1. RMB Wealth Management para inversores minoristas ricos
2. Gestión de activos en RMB para inversores institucionales
3. RMB Retirement Solutions, que gestiona planes de jubilación para empleadores

La empresa también cuenta con una sucursal, fondos RMBque administra seis fondos mutuos.