¿Qué es un elefante blanco?
Un elefante blanco es algo cuyo costo de mantenimiento está fuera de línea con su utilidad o valor. De una inversión perspectiva, el término se refiere a un activo, propiedad o negocio que es tan costoso de operar y mantener que es extremadamente difícil obtener ganancias de él.
Los elefantes blancos también tienden a ser activos ilíquidos, lo que significa que no se pueden intercambiar o vender fácil o rápidamente por dinero en efectivo sin que el vendedor incurra en una pérdida significativa.
Puntos clave
- Un elefante blanco es un activo, una propiedad o una inversión onerosos cuyo costo de mantenimiento no está en consonancia con su utilidad o valor.
- El término proviene de la antigua costumbre tailandesa de regalar elefantes blancos raros y costosos de mantener al monarca reinante.
- Hoy en día a menudo se asocia con bienes raíces no rentables.
- Estos activos a menudo no tienen liquidez, lo que significa que los propietarios no pueden venderlos fácilmente sin incurrir en una pérdida sustancial.
Entendiendo a los elefantes blancos
Un elefante blanco es una posesión onerosa. Cuando se aplica a la inversión, se puede usar para describir cualquier cosa que sea costosa de mantener, no rentable e imposible de vender. En otras palabras, un elefante blanco es el nombre que se le da a las inversiones no deseadas que causan más problemas de lo que valen.
Las empresas pueden invertir dinero en propiedad, planta y equipo (PP&E) con el objetivo de utilizar estos activos fijos para mejorar las ganancias de la empresa en el futuro. Sin embargo, si las condiciones económicas cambian, estos activos pueden convertirse en elefantes blancos. Por ejemplo, suponga que una empresa construye una fábrica para satisfacer la demanda anticipada de su nueva línea de productos. Si el producto no se vende, esa nueva fábrica se convierte en una propiedad costosa que no ayuda a la empresa a generar suficientes ingresos para cubrir los costos de su mantenimiento.
A lo largo de los años, el término elefante blanco también se ha relacionado con varios proyectos de construcción financiados por el gobierno. Los gobiernos buscan estos esfuerzos para generar un rápido crecimiento económico al canalizar mucho dinero en proyectos de construcción e infraestructura subsidiados.
En los Estados Unidos, la financiación de estos proyectos a veces se presenta en forma de asignaciones controvertidas, que se refieren a disposiciones de gastos insertadas en la legislación que asignan dinero para un proyecto favorecido por un político o funcionario del gobierno en particular. Los críticos de estos proyectos de elefantes blancos señalan que a menudo están mal concebidos, mal planificados y son un desperdicio del dinero de los contribuyentes.
Historia de los elefantes blancos
El término elefante blanco proviene de Asia. El Elefante Blanco es un ícono con raíces en Siam, ahora comúnmente conocido como Tailandia. Estos animales raros se consideraban sagrados en la antigüedad y se regalaban automáticamente al monarca reinante.
Cuenta la historia que el monarca le daría el elefante blanco como regalo de buena o mala suerte. Si le agradaba el destinatario, regalaría la tierra junto con el elefante para ayudar a pagar el costo del elefante. Si no le gustaras, no incluiría la tierra, convirtiendo el regalo en un pozo de dinero.
Ejemplos de elefantes blancos
Los elefantes blancos son comunes en el sector inmobiliario, como ilustran los siguientes ejemplos:
El edificio Empire State
El Empire State Building es un ejemplo de una propiedad que inicialmente parecía destinada a seguir siendo un elefante blanco, pero finalmente se convirtió en una fuente de crecimiento y flujo de efectivo positivo. La propiedad no se volvió rentable hasta la década de 1950, más de 20 años después de su finalización. Construido en el contexto de la Gran Depresión, el edificio luchó por convertirse en un edificio de oficinas, a pesar de haber sido diseñado para ese propósito.
Ahora propiedad de un fondo de inversión en bienes raíces (REIT), el edificio ofrece múltiples fuentes de ingresos. En 2019, la plataforma de observación del edificio generó aproximadamente $128,8 millones, o alrededor del 39 por ciento de los ingresos totales del edificio. El edificio genera fuentes adicionales de ingresos de los arrendamientos de oficinas y locales comerciales junto con las regalías generadas por las emisoras de radio y televisión de terceros por el uso de su línea de transmisión.
El Centro T-Mobile
Otro ejemplo es el T-Mobile Center propiedad de la ciudad (anteriormente conocido como Sprint Center) en Kansas City, MO. El estadio de usos múltiples se inauguró en 2007 y acogió un concierto de Elton John como su primer evento.
Con un costo de aproximadamente $276 millones, se esperaba que el T-Mobile Center albergara un importante equipo de transmisión de deportes. Kansas City ha iniciado conversaciones con equipos de la Asociación Nacional de Baloncesto y la Liga Nacional de Hockey. Sin embargo, a partir de 2020, ninguna liga acordó mudarse a la arena.
Hotel Ryugyong
Finalmente, está el Hotel Ryugyong. Originalmente destinado a contener cinco restaurantes giratorios y más de 3000 habitaciones de hotel, el Hotel Ryugyong es un rascacielos en forma de pirámide de 105 pisos en Pyongyang, Corea del Norte.
Los desarrolladores comenzaron la construcción de la estructura más alta de Corea del Norte en 1987, pero los planes se detuvieron más tarde en 1992 debido a la falta de fondos. Finalmente, en 2008 se reanudaron las obras del edificio, con vistas a su inauguración en 2012, centenario del nacimiento de Kim Il-Sung.
A partir de 2020, el edificio aún permanece sin terminar, lo que le valió el apodo de «hotel del destino» y la dudosa distinción del edificio sin terminar más alto del mundo.
