¿Qué es la dispersión?
El campo de las estadísticas se utiliza en todos los sectores e industrias para ayudar a las personas a comprender y predecir mejor los resultados potenciales. En finanzas, los inversores a menudo recurren a las estadísticas para tener una idea de cómo se pueden distribuir los rendimientos de activos particulares o grupos de activos. Este rango de posibles retornos de inversión se llama dispersión. En otras palabras, la dispersión se refiere al rango de posibles resultados de inversión en función de la volatilidad o los rendimientos históricos.
Hay dos formas importantes de medir la dispersión, alfa y beta, que calculan los rendimientos ajustados al riesgo y los rendimientos en relación con un punto de referencia, respectivamente. Al considerar la dispersión de posibles retornos de inversión y valores como alfa y beta, los inversores pueden hacerse una idea del riesgo inherente a una acción o cartera de inversión en particular.
Puntos clave
- La dispersión se refiere al rango de resultados de inversión potenciales basados en la volatilidad histórica o los rendimientos.
- La dispersión se puede medir utilizando alfa y beta, que calculan los rendimientos ajustados al riesgo y los rendimientos en relación con un punto de referencia, respectivamente.
- En general, cuanto mayor es la dispersión, más riesgosa es la inversión y viceversa.
Entendiendo la dispersión
La dispersión a menudo se interpreta como una medida del grado de incertidumbre y, por lo tanto, del riesgo asociado con una cartera particular de valores o inversiones.
Los inversores tienen miles de acciones potenciales para invertir y muchos factores a considerar al elegir dónde invertir. Un factor importante en su lista de consideraciones es el perfil de riesgo de la inversión. La dispersión es una de las muchas medidas estadísticas para dar perspectiva.
La mayoría de los fondos divulgarán su perfil de riesgo en hojas informativas o prospectos, fácilmente disponibles en Internet. Mientras tanto, se puede encontrar información sobre acciones individuales a través de Morningstar y firmas calificadoras de acciones similares.
Cuando se trata de estadísticas en finanzas, los inversores a menudo recurren a métricas como la correlación cuando se habla de diversificación y variación de carteras a lo largo del tiempo. Sin embargo, según los índices S&P Dow Jones, la medida conocida como dispersión de activos tiene fuertes calificaciones como herramienta complementaria. Es comprensible, ya que la dispersión de los posibles rendimientos de un activo proporciona información sobre la volatilidad y el riesgo asociados con la posesión de ese activo. Cuanto más variable es el rendimiento de un activo, más riesgoso o volátil es.
Por ejemplo, un activo cuya rentabilidad histórica en un año determinado oscila entre el +10 % y el -10 % puede considerarse más volátil que un activo cuya rentabilidad histórica varía entre el +3 % y el -3 % porque sus rentabilidades están más dispersas.
Medir la dispersión
Beta
La estadística de medición de riesgo principal, beta, mide la dispersión del rendimiento de una acción en relación con un punto de referencia o índice de mercado en particular, con mayor frecuencia el índice S&P 500 de EE. UU. Una medida beta de 1,0 indica que la inversión se mueve al unísono con el índice de referencia.
Una beta superior a 1,0 indica que es probable que la acción se mueva más que el mercado en su conjunto: se puede esperar que una acción con una beta de 1,3 se mueva 1,3 veces más que el mercado, es decir, si el mercado está al alza 10%, la beta de acciones de 1.3 sube un 13%. La otra cara de la moneda es que, si el mercado baja, es probable que ese valor baje más que el mercado, incluso si no hay garantías sobre el tamaño de los movimientos.
Una beta por debajo de 1,0 indica un rendimiento menos disperso que el mercado general. Por ejemplo, una acción con una beta de 0,87 probablemente hará un seguimiento del mercado general: si el mercado sube un 10 %, la inversión con la beta más baja solo debería subir un 8,7 %.
Alfa
Alpha es una estadística que mide los rendimientos ajustados al riesgo de una cartera, es decir, cuánto, aproximadamente, rindió la inversión en relación con el índice o beta.
Un rendimiento por encima de la beta indica un alfa positivo, generalmente atribuido al éxito del administrador de cartera o modelo. Un alfa negativo, por otro lado, indica que el administrador de la cartera no logró vencer a la beta o, en términos más generales, al mercado.
¿Qué son las estadísticas descriptivas?
La estadística descriptiva es un medio de usar resúmenes de una muestra de datos para describir las características de un conjunto de datos más grande. Por ejemplo, un censo de población podría incluir estadísticas descriptivas sobre la proporción de hombres y mujeres en una ciudad específica.
¿Qué es la covarianza?
La covarianza es una medida estadística de la relación direccional entre los rendimientos de dos activos. Encontrar que dos acciones que tienen una covarianza alta o baja puede no ser una métrica útil por sí misma. Algunos inversores pueden optar por complementar su análisis observando la dispersión o la correlación de la rentabilidad antes de decidirse a invertir.
¿Qué es Beta?
En finanzas, beta es una medida de la volatilidad de una acción o cartera en relación con el mercado en su conjunto. El seguimiento de beta a lo largo del tiempo puede proporcionar a los inversores un perfil de riesgo útil para el activo en relación con un índice principal.
La línea de fondo
La dispersión se refiere a una medida estadística del rango de resultados potenciales para una inversión basada en su volatilidad histórica o rendimientos. Dos formas importantes de representar la dispersión son alfa, que calcula los rendimientos ajustados al riesgo, y beta, que describe los rendimientos en relación con un punto de referencia.
Analizar la dispersión de los posibles rendimientos puede ayudarlo a comprender el nivel de riesgo que representa una inversión en particular, aunque es importante tener en cuenta que los rendimientos futuros de una acción pueden desviarse de su rendimiento anterior.
