¿Qué es la deuda no subordinada?
La deuda no subordinada, también conocida como nota senior o deuda senior, se refiere a un tipo de bono que debe pagarse antes que cualquier otra forma de deuda. Por lo tanto, los tenedores de deuda no subordinada tienen el primer derecho sobre los activos o utilidades de una empresa si el deudor quiebra o es insolvente. Debido a que la deuda no subordinada viene con una garantía de pago, se considera menos riesgosa que otros tipos de deuda.
Puntos clave
- La deuda no subordinada es un bono que debe pagarse antes que cualquier otra forma de deuda si el deudor se declara en quiebra o insolvencia.
- La mayor parte de la deuda no subordinada suele estar garantizada por garantías reales.
- Este tipo de deuda también se conoce como nota senior o deuda senior.
- Los tipos de deuda no subordinada incluyen pagarés negociados en bolsa, valores garantizados y certificados de depósito.
¿Cómo funciona la deuda no subordinada?
Cuando una empresa quiebra o se declara insolvente, normalmente hay una cadena o rango de acreedores a los que se les paga en un orden específico. Los prestamistas de deuda no subordinada son pagados en su totalidad primero por la empresa. La mayor parte de este tipo de deuda suele estar garantizada por garantías reales.
La mayoría de los préstamos de instituciones financieras y algunos títulos de deuda de alta calidad, como los bonos hipotecarios, se consideran deuda senior. Los préstamos también se consideran no subordinados en función del saldo y la antigüedad con respecto a otros préstamos.
Debido a que la deuda senior tiene un crédito relativamente seguro, se considera menos riesgosa. Como tal, paga una tasa de interés más baja que otros tipos de deuda. Esto significa que los prestamistas están dispuestos a compensar las tasas de préstamo más bajas reclamando una prioridad más alta que los activos del prestatario, ya que serán reembolsados primero durante un evento de liquidación.
Debido a que vienen con cierta seguridad, los prestamistas de deuda no subordinada suelen cobrar tasas de interés más bajas a sus deudores.
Una vez que se paga a los prestamistas de deuda no subordinada, el dinero restante se destina a los accionistas preferenciales, la deuda subordinada, seguida de los accionistas comunes.
Tipos de deuda no subordinada
Los ejemplos de deuda no subordinada incluyen valores cotizados en bolsa (ETN), valores garantizados y certificados de depósito (CD). Los valores garantizados, como los valores respaldados por hipotecas (MBS), están estructurados con una serie de tramos que conllevan diferentes riesgos, tasas de interés y vencimientos. Los tramos con un mayor derecho sobre los activos subyacentes son más seguros que los tramos junior con un segundo gravamen. Los tramos senior también tienen una calificación crediticia más alta que los tramos junior y se pagan primero.
Deuda no subordinada y deuda subordinada
La deuda no subordinada es lo opuesto a la deuda subordinada. Este tipo de vehículo de deuda se clasifica por debajo de toda la deuda principal de una empresa. La deuda subordinada también se denomina deuda junior y está sujeta a subordinación en caso de incumplimiento o quiebra.
Cuando los activos de una empresa se liquidan para pagar sus obligaciones de deuda, los tenedores de deuda subordinada reciben el pago después de que se haya pagado a todos los prestamistas de deuda no subordinada y tenedores de acciones preferentes. En algunos casos, después de pagar a los acreedores no subordinados no queda dinero, lo que significa que todos los demás acreedores quedan impagos.
Dado que existe un mayor riesgo asociado con la deuda subordinada, estos prestamistas suelen cobrar tasas de interés más altas que la deuda no subordinada.
