Definición de Vega

que es vege

Vega es una medida de la sensibilidad del precio de una opción a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa la cantidad que cambia el precio de un contrato de opción en respuesta a un cambio del 1% en la volatilidad implícita del activo subyacente.

Cimientos de Vega

La volatilidad mide la cantidad y la tasa a la que el precio sube y baja y puede basarse en cambios de precios recientes, cambios de precios históricos y movimientos de precios esperados en un instrumento comercial. Las opciones futuras tienen Vega positiva, mientras que las opciones que vencen inmediatamente tienen Vega negativa. La razón de estos valores es bastante obvia. Los tenedores de opciones tienden a otorgar primas más altas por las opciones que vencen en el futuro que por las que vencen inmediatamente.

Vega cambia cuando hay grandes movimientos de precios (mayor volatilidad) en el activo subyacente y disminuye a medida que la opción se acerca al vencimiento. Vega es uno de un grupo de griegos utilizados en el análisis de opciones. Algunos comerciantes también los utilizan para protegerse contra la volatilidad implícita. Si la vega de una opción es mayor que el diferencial de oferta y demanda, se dice que la opción ofrece un diferencial competitivo. Lo contrario también es cierto. Vega también nos permite saber cuánto podría fluctuar el precio de la opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.

Volatilidad implícita

Vega mide el cambio teórico en el precio por cada punto porcentual de cambio en la volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de valoración de opciones que determina qué precios de mercado actuales estiman que será la volatilidad futura de un activo subyacente. Debido a que la volatilidad implícita es una proyección, puede desviarse de la volatilidad futura real.

Así como los movimientos de precios no siempre son fluidos, Vega tampoco lo es. Vega cambia con el tiempo. Por lo tanto, los comerciantes que lo usan lo monitorean regularmente. Como se mencionó, las opciones que están a punto de vencer tienden a tener vegas más bajas que las opciones similares que están más lejos del vencimiento.

ejemplo vega

Si la vega de una opción es mayor que el diferencial de oferta y demanda, se dice que la opción ofrece un diferencial competitivo. Lo contrario también es cierto.

Vega también nos permite saber cuánto podría fluctuar el precio de la opción en función de los cambios en la volatilidad del activo subyacente.

Suponga que la acción hipotética ABC cotiza a $ 50 por acción en enero y una opción de compra de $ 52.50 en febrero tiene un precio de oferta de $ 1.50 y un precio de venta de $ 1.55. Supongamos que la vega de la opción es 0,25 y la volatilidad implícita es 30%. Las opciones de compra ofrecen un diferencial competitivo: el diferencial es más pequeño que el vega. Esto no significa que la opción sea una buena operación o que hará ganar dinero al comprador de la opción. Esta es solo una consideración, ya que un diferencial demasiado alto podría dificultar o encarecer la entrada y salida de operaciones.

Si la volatilidad implícita aumenta al 31 %, el precio de oferta y demanda de la opción debería aumentar a $1,75 y $1,80, respectivamente (1 x $0,25 agregados al diferencial de oferta y demanda). Si la volatilidad implícita ha disminuido en un 5 %, los precios de compra y venta teóricamente deberían caer a 0,25 $ por 0,30 $ (5 x 0,25 $ = 1,25 $, que se resta de 1,50 $ y 1,55 $). El aumento de la volatilidad encarece los precios de las opciones, mientras que la disminución de la volatilidad hace que los precios de las opciones bajen.