¿Qué es una oferta pública inicial respaldada por capital de riesgo?
El término IPO respaldado por acciones se refiere a la oferta pública inicial de una empresa previamente financiada por inversores privados. Estos acuerdos son vistos como un plan estratégico por parte de los capitalistas de riesgo para recuperar su inversión en la empresa. Los inversores suelen esperar el momento adecuado para emitir este tipo de oferta pública inicial con el fin de maximizar el retorno de la inversión (ROI).
Puntos clave
- Una oferta pública inicial respaldada por capital de riesgo se refiere a la oferta pública inicial de una empresa previamente financiada por inversores privados.
- Los capitalistas de riesgo utilizan las OPI respaldadas por capital de riesgo para recuperar su inversión en una empresa.
- Los inversores esperan el momento más óptimo para realizar una oferta pública inicial para asegurarse de obtener el mejor rendimiento posible.
- La baja confianza de los inversores durante tiempos económicos difíciles puede limitar la cantidad de OPI respaldadas por capital de riesgo en el mercado.
Comprender las OPI respaldadas por acciones
El capital de riesgo es un tipo de capital privado. Este tipo de financiamiento es proporcionado por inversionistas y empresas a empresas con alto potencial de crecimiento o que demuestran un alto crecimiento. Las empresas o fondos de capital de riesgo invierten en empresas en etapa inicial a cambio de una participación accionaria, asumiendo todos los riesgos asociados con la esperanza de que algunas de las nuevas empresas que apoyan tengan éxito.
La típica inversión de capital de riesgo se produce después de una primera ronda inicial de financiación. La primera ronda de capital de riesgo institucional para financiar el crecimiento se denomina ronda de Serie A. Los capitalistas de riesgo proporcionan capital semilla para que puedan maximizar su rendimiento a través de una estrategia de salida, como una oferta pública inicial respaldada por capital de riesgo. Y debido a que proporcionan a las nuevas empresas una gran parte de su financiación inicial, tienen ciertos derechos y responsabilidades, incluido cómo y cuándo una empresa se hace pública.
Los capitalistas de riesgo buscan y esperan el mejor momento para realizar una oferta pública inicial. Esto es para asegurarse de que puedan salir de su puesto en una empresa con el mejor rendimiento posible. La alternativa a una salida a bolsa para una empresa respaldada por capital de riesgo para ser adquirida: para ser comprada por otra empresa. La adquisición de una empresa respaldada por capital de riesgo se conoce como venta comercial. Ambas opciones se conocen como estrategias de salida porque permiten a los capitalistas de riesgo y emprendedores sacar dinero de sus inversiones.
La alternativa a una oferta pública inicial respaldada por capital de riesgo es una adquisición.
Varias fuentes informan regularmente sobre las OPI respaldadas por capital de riesgo junto con el volumen de fusiones y adquisiciones (M&A). En tiempos de crisis económica, tiende a haber menos OPI respaldadas por capital de riesgo debido a la baja confianza de los inversores. Después de la crisis financiera, 2008 y 2009 vieron un número récord de OPI respaldadas por capital de riesgo.
Consideraciones Especiales
El capital de riesgo, al igual que las opciones de inversión ángel y crowdfunding, es una opción atractiva para las nuevas empresas. Esto es especialmente cierto para las entidades que tienen un historial operativo limitado y son demasiado pequeñas para recaudar capital en los mercados públicos. Es posible que las empresas que entran en esta categoría no estén en la etapa en la que puedan obtener un préstamo bancario o completar una oferta de deuda.
Atraer capital social es muy diferente a endeudarse o pedir un préstamo. Si bien los prestamistas tienen el derecho legal de recibir intereses sobre un préstamo y el reembolso del principal independientemente del éxito o el fracaso de un negocio, el capital social invertido a cambio de una participación accionaria en el negocio no tiene tal protección legal y es de naturaleza especulativa. El retorno de la inversión de un capitalista de riesgo depende completamente del crecimiento y la rentabilidad del negocio. Esto significa que un capitalista de riesgo asume un riesgo de pérdida junto con una expectativa de retorno de su inversión.
Ejemplo de salida a bolsa con garantía de Venture Capital
Tanto Tesla como Open Table se han hecho públicos en OPI basadas en acciones. Otro gran ejemplo de una oferta pública inicial respaldada por capital de riesgo es Uber (UBER). La compañía de viajes compartidos se fundó en 2009 y recaudó casi $ 20 mil millones de capitalistas de riesgo, incluidos Morgan Stanley, SoftBank y G Squared. La última ronda de financiación de la empresa tuvo lugar en 2018, cuando recaudó 500 millones de dólares. Uber se hizo pública en una oferta pública inicial respaldada por capital de riesgo en mayo de 2019. Las acciones tenían un precio de $ 45 cada una, lo que permitió a la compañía recaudar alrededor de $ 8 mil millones.