¿Qué es el riesgo de mercado?
El riesgo de mercado es la posibilidad de que un individuo u otra entidad sufra pérdidas debido a factores que afectan el desempeño general de las inversiones en los mercados financieros.
Puntos clave
- El riesgo de mercado, o riesgo sistemático, afecta el desempeño de todo el mercado simultáneamente.
- El riesgo de mercado no puede ser eliminada mediante la diversificación.
- El riesgo específico, o riesgo no sistemático, afecta el rendimiento de un valor en particular y puede mitigarse mediante la diversificación.
- El riesgo de mercado puede surgir debido a cambios en las tasas de interés, tipos de cambio, eventos geopolíticos o recesiones.
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Riesgo de mercado
Comprensión del riesgo de mercado
El riesgo de mercado y el riesgo específico (no sistemático) son las dos categorías principales de riesgo de inversión. Riesgo de mercado, también llamado «riesgo sistemático», No puede eliminarse mediante la diversificación, aunque puede cubrirse de otras formas. Las fuentes de riesgo de mercado incluyen recesiones, agitación política, cambios en las tasas de interés, desastres naturales y ataques terroristas. El riesgo sistemático, o riesgo de mercado, tiende a afectar a todo el mercado a la vez.
Esto se puede contrastar con el riesgo no sistemático, que es exclusivo de una empresa o industria específica. También conocido como «riesgo no sistemático», «riesgo específico», «riesgo diversificable» o «riesgo residual», en el contexto de una cartera de inversiones, el riesgo no sistemático puede reducirse mediante la diversificación.
Existe riesgo de mercado debido a los cambios de precios. La desviación estándar de los cambios en los precios de las acciones, divisas o materias primas se conoce como volatilidad de precios. La volatilidad se evalúa en términos anualizados y se puede expresar como un número absoluto, como $10, o un porcentaje del valor inicial, como 10%.
Consideraciones Especiales
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que las empresas que cotizan en bolsa en los Estados Unidos divulguen cómo su productividad y resultados pueden estar relacionados con el desempeño del mercado financiero. Este requisito tiene por objeto detallar la exposición de una empresa al riesgo financiero. Por ejemplo, una empresa que ofrece inversiones en derivados o futuros de divisas puede estar más expuesta al riesgo financiero que las empresas que no ofrecen este tipo de inversiones. Esta información ayuda a los inversores y comerciantes a tomar decisiones basadas en sus propias reglas de gestión de riesgos.
Otros tipos de riesgo
En contraste con el riesgo de mercado general, el riesgo específico o «riesgo no sistemático» está directamente relacionado con el desempeño de una acción en particular y puede protegerse mediante la diversificación de la inversión. Un ejemplo de riesgo no sistemático es una empresa que se declara en quiebra, lo que hace que sus acciones pierdan valor para los inversores.
Los tipos más comunes de riesgo de mercado incluyen riesgo de tasa de interés, riesgo de acciones, riesgo de tipo de cambio y riesgo de materias primas.
- El riesgo de tasa de interés cubre la volatilidad que puede acompañar a las fluctuaciones de las tasas de interés debido a factores fundamentales, como los anuncios del banco central sobre cambios en la política monetaria. Este riesgo es más relevante para las inversiones en valores de renta fija, como los bonos.
- El riesgo de acciones es el riesgo asociado con cambios en el precio de las inversiones de acciones,
- El riesgo de materias primas cubre cambios en los precios de materias primas como el petróleo crudo y el maíz.
- El riesgo de tipo de cambio, o riesgo de tipo de cambio, surge del cambio en el precio de una moneda en relación con otra. Los inversores o empresas que tienen activos en otro país están sujetos al riesgo cambiario.
Los inversores pueden utilizar estrategias de cobertura para protegerse de la volatilidad y el riesgo del mercado. Al apuntar a acciones específicas, los inversores pueden comprar opciones de venta para protegerse contra un movimiento a la baja, y los inversores que buscan cubrir una gran cartera de acciones pueden usar opciones de índice.
Medición del riesgo de mercado
Para medir el riesgo de mercado, los inversores y analistas utilizan el método de valor en riesgo (VaR). El modelado de VaR es un método estadístico de gestión de riesgos que cuantifica la pérdida potencial de un valor o cartera, así como la probabilidad de que ocurra dicha pérdida potencial. Si bien es bien conocido y ampliamente utilizado, el método VaR requiere algunos supuestos que limitan su precisión. Por ejemplo, supone que la composición y el contenido de la cartera que se valora permanecen inalterables durante un período determinado. Si bien esto puede ser aceptable para horizontes a corto plazo, puede proporcionar mediciones menos precisas para inversiones a largo plazo.
Beta es otra métrica de riesgo relevante, ya que mide la volatilidad o el riesgo de mercado de una acción o cartera en relación con el mercado en su conjunto. Se utiliza en el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento esperado de un activo.
¿Cuál es la diferencia entre riesgo de mercado y riesgo específico?
El riesgo de mercado y el riesgo específico son las dos categorías principales de riesgo de inversión. El riesgo de mercado, también llamado «riesgo sistemático», no puede eliminarse mediante la diversificación, pero puede cubrirse de otras formas y tiende a afectar a todo el mercado a la vez. El riesgo específico, por el contrario, es exclusivo de una empresa o industria específica. El riesgo específico, también conocido como «riesgo no sistemático», «riesgo diversificable» o «riesgo residual», puede reducirse mediante la diversificación.
¿Cuáles son algunos tipos de riesgo de mercado?
Los tipos más comunes de riesgo de mercado incluyen riesgo de tasa de interés, riesgo de acciones, riesgo de materias primas y riesgo de divisas. El riesgo de tasa de interés cubre la volatilidad que puede acompañar a las fluctuaciones de la tasa de interés y es más relevante para las inversiones de renta fija. El riesgo de acciones es el riesgo asociado con cambios en los precios de las inversiones de acciones y el riesgo de materias primas cubre el cambio en los precios de materias primas como el petróleo crudo y el maíz. El riesgo de tipo de cambio, o riesgo de tipo de cambio, surge del cambio en el precio de una moneda en relación con otra. Esto podría afectar a los inversores que tienen activos en otro país.
¿Cómo se mide el riesgo de mercado?
Una medida ampliamente utilizada del riesgo de mercado es el método de valor en riesgo (VaR). El modelado de VaR es un método estadístico de gestión de riesgos que cuantifica la pérdida potencial de un valor o cartera, así como la probabilidad de que ocurra dicha pérdida potencial. Si bien es bien conocido, el método VaR requiere algunos supuestos que limitan su precisión. Beta es otra métrica de riesgo relevante, ya que mide la volatilidad o el riesgo de mercado de una acción o cartera en relación con el mercado en su conjunto. Se utiliza en el Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento esperado de un activo.
