¿Qué es la Asociación Nacional de Futuros (NFA)?
La Asociación Nacional de Futuros (NFA) es una organización autorreguladora independiente para los mercados de futuros y derivados de EE. UU. Designada por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como una asociación de futuros registrada, el mandato de la NFA es salvaguardar la integridad de los mercados de derivados, proteger a los inversores y garantizar que los miembros cumplan con sus obligaciones reglamentarias.
Puntos clave
- La Asociación Nacional de Futuros (NFA) es una organización autorreguladora independiente para los mercados de futuros y derivados de EE. UU.
- Las empresas y personas que trabajan en la industria de futuros y derivados pagan cuotas de membresía y deben cumplir con las reglas impuestas por la NFA.
- El incumplimiento de las reglas de la NFA podría resultar en multas o la terminación de la membresía de la NFA.
- La NFA opera sin costo alguno para el contribuyente y se financia principalmente con las cuotas de membresía, comisiones y valuaciones pagadas por los miembros y otros usuarios de los mercados de derivados.
- Los deberes y funciones de la NFA incluyen el registro, el cumplimiento y el arbitraje.
Entendiendo la Asociación Nacional de Futuros (NFA)
La NFA opera sin costo alguno para el contribuyente y se financia principalmente con las cuotas de membresía, comisiones y valuaciones pagadas por los miembros y otros usuarios de los mercados de derivados.
La membresía en la NFA asegura al público inversionista que todas las empresas, corredores y asociados que hacen negocios con ellos en las bolsas de futuros de EE. UU. deben cumplir con los mismos altos estándares de conducta profesional. Las empresas que trabajan en la industria tienen que pagar cuotas de membresía a la NFA, que es como la NFA obtiene su dinero.
La NFA comenzó a operar en 1982, luego del establecimiento de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) en 1974; esta legislación también autorizó la creación de bolsas de futuros registradas, facilitando así la creación de un organismo nacional de autorregulación.
Además de regular el mercado de futuros de EE. UU., los deberes y funciones de la NFA incluyen el registro, el cumplimiento y el arbitraje. Combate el fraude y el abuso en los mercados de futuros a través de una combinación de requisitos de registro, reglas de cumplimiento, una fuerte autoridad de aplicación y vigilancia del mercado en tiempo real.
Responsabilidad de la Asociación Nacional de Futuros
Las siguientes son las principales responsabilidades de la NFA:
Registro y membresía: Las empresas que se dedican al negocio de derivados deben registrarse en la CFTC y la mayoría también debe registrarse en la NFA. La CFTC ha ordenado las responsabilidades de registro de la NFA.
Regulación: Esto implica decidir cuáles son las mejores prácticas de la industria y luego hacer cumplir esas prácticas para toda la industria.
Acciones de ejecución y registro: Cuando se rompen las reglas, la NFA toma medidas disciplinarias contra los miembros.
Educación y recursos para miembros: La NFA proporciona recursos educativos a sus miembros para que puedan entender las reglas y regulaciones y cómo cumplirlas.
Arbitraje: Las disputas relacionadas con futuros o forex se pueden resolver a través del programa de arbitraje de la NFA.
Protección del inversor: La NFA proporciona a los inversores recursos antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Programas de extensión: La NFA ofrece una variedad de programas de capacitación de entidades a pedido.
Regulación del mercado: Los administradores de contratos designados (DCM) y las instalaciones de ejecución de intercambio (SEF) pueden obtener servicios regulatorios de la NFA.
Compañías asociadas
Todos los futuros profesionales que deben registrarse deben someterse a una investigación de antecedentes antes de poder registrarse.
Al 30 de junio de 2022, la NFA tiene 3107 miembros. Las categorías de miembros son las siguientes:
- Operadores de Pool de Carga (CPO): Individuos u organizaciones que administran y solicitan fondos para un grupo de productos básicos.
- Asesores de comercio de productos básicos (CTA): Personas u organizaciones que asesoran a clientes en la negociación de derivados.
- Comerciantes de la Comisión de Futuros (FCM): Una entidad que acepta o solicita intercambios.
- Corredores Introductores (IB): Individuos u organizaciones que conectan a los clientes con un corredor.
- Operador Minorista de Divisas (RFED): Una contraparte de las transacciones en moneda no estadounidense.
- Comerciantes de bolsa: Aquellos que crean un mercado y realizan transacciones con intercambios como su negocio.
- Intercambios: Un mercado donde se compran y venden instrumentos financieros.
- Asociados: Cualquier individuo que «solicite órdenes, clientes o fondos de clientes (o que supervise a las personas involucradas) en nombre de un comerciante de comisión de futuros (FCM), comerciante minorista de divisas (RFED), corredor introductorio (IB), consultor de comercio de productos básicos (CTA) u operador de grupo de productos básicos (CPO)”.
- Principales participantes del intercambio: Una persona o entidad cuyos swaps pendientes crean una «exposición sustancial a la contraparte que podría tener efectos adversos graves en la estabilidad financiera del sistema bancario o los mercados financieros de los Estados Unidos».
La NFA, como organización autorreguladora, tiene el poder de buscar e implementar lo que cree que son las mejores prácticas para la industria. La NFA crea reglas para que las sigan sus miembros y tiene el poder de imponer multas o revocar la membresía (lo que podría cerrar un negocio) de sus miembros. Ofrece un proceso de arbitraje para ayudar a los clientes y las empresas a resolver disputas o llegar a una resolución sobre denuncias de irregularidades.
Las cuotas de afiliación
La NFA tiene muchas cuotas y tarifas que varían según el tipo de miembro. Por ejemplo, las tarifas de membresía para un comerciante de intercambio de nivel 1 son de $ 1.3 millones, mientras que para un comerciante de intercambio de nivel 2 las tarifas son de $ 325,000. Para un corredor de introducción, las tarifas son de $ 750 y para una firma de intercambio de corredores de introducción, las tarifas son de $ 2,500. Estas son cuotas anuales.
El requisito financiero para registrarse en la NFA es un capital ajustado de $ 1 millón y para un comerciante de intercambio es de $ 20 millones.
Si el pago se retrasa, habrá una tarifa de $ 25. Si las cuotas no se pagan dentro de los 30 días de la fecha de vencimiento, se revoca la membresía.
ejemplo del mundo real
En 2019, según las quejas presentadas en 2018, East West Global LLC y dos personas de la empresa fueron multadas y a una de las personas se le revocó la membresía de la NFA por cinco años.
La empresa y las dos personas fueron acusadas de usar materiales promocionales deficientes, malas prácticas de venta y no cumplir con los altos estándares de honor comercial, entre muchas otras acusaciones.
A uno de los individuos se le ordenó en forma conjunta con la empresa y solidariamente pagar una multa de $75,000. También se ha ordenado a la empresa que resuelva las cuestiones objeto de la denuncia.
La otra persona, luego de una oferta de liquidación, acordó no solicitar la membresía de la NFA (o membresía asociada) durante cinco años. Después de cinco años, si vuelve a solicitar la membresía, deberá pagar una multa de $90,000 de inmediato.
¿Quién regula la NFA?
La NFA regula a todos los corredores calificados, comerciantes de futuros, operadores de grupos de productos básicos, comerciantes de intercambio, bolsas, asesores comerciales de productos básicos y comerciantes minoristas de divisas que negocian en los mercados de productos básicos.
¿Cuántos miembros hay en la NFA?
Al 30 de junio de 2022, la NFA tiene 3107 miembros.
¿Quién debe registrarse en la NFA?
Todas las entidades calificadas que negocien en los mercados de futuros deben registrarse en la NFA. Estos incluyen una variedad de entidades, como corredores, comerciantes de futuros, operadores de grupos de productos básicos, comerciantes de intercambio, bolsas y asesores comerciales de productos básicos.
¿Cómo se convierte en miembro de la NFA?
Para convertirse en miembro de la NFA, debe presentar una solicitud directamente con la NFA. Esto se hace a través de un proceso de presentación electrónica.
