¿Qué es una política contraria?
La política de ajuste es una medida monetaria que se refiere a una reducción del gasto público, especialmente el gasto deficitario, o una reducción en la tasa de expansión monetaria por parte de un banco central. Es un tipo de herramienta macroeconómica diseñada para combatir el aumento de la inflación u otras distorsiones económicas creadas por los bancos centrales o las intervenciones gubernamentales. Las principales políticas restrictivas empleadas por el gobierno incluyen elevar la tasa de la Reserva Federal, aumentar los requisitos de reserva bancaria y vender bonos del gobierno. La política restrictiva es el polo opuesto de la política expansiva.
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¿Cuál es la política opuesta?
Puntos clave
- Las políticas restrictivas son herramientas macroeconómicas diseñadas para combatir las distorsiones económicas causadas por una economía sobrecalentada.
- Las políticas restrictivas apuntan a reducir las tasas de expansión monetaria poniendo algunos límites al flujo de dinero en la economía.
- Las políticas restrictivas generalmente se emiten durante períodos de inflación extrema o cuando ha habido un período de mayor especulación e inversión de capital alimentado por políticas expansivas anteriores.
Una visión granular de la política contraria
Las políticas restrictivas tienen por objeto evitar posibles distorsiones en los mercados de capitales. Las distorsiones incluyen una alta inflación debido a una oferta monetaria en expansión, precios de activos irrazonables o efectos de desplazamiento, donde un aumento en las tasas de interés conduce a una reducción en el gasto de inversión privada que frena el aumento inicial en el gasto de inversión total.
Si bien el efecto inicial de la política restrictiva es reducir el producto interno bruto (PIB) nominal, definido como el producto interno bruto (PIB) valorado a los precios actuales del mercado, a menudo finalmente resulta en un crecimiento económico sostenible y ciclos comerciales más fluidos.
El endurecimiento ocurrió particularmente a principios de la década de 1980, cuando el entonces presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, finalmente puso fin a la inflación galopante de la década de 1970. En su punto máximo en 1981, las tasas de interés objetivo de los fondos federales se acercaron al 20%. Los niveles de inflación medidos cayeron de casi el 14% en 1980 al 3,2% en 1983.
La política restrictiva como política fiscal
Los gobiernos se involucran en una política fiscal restrictiva aumentando los impuestos o reduciendo el gasto público. En su forma más cruda, estas políticas desvían dinero de la economía privada, con la esperanza de frenar la producción insostenible o hacer bajar los precios de los activos. En los tiempos modernos, un aumento en el nivel impositivo rara vez se considera una medida restrictiva válida. Por el contrario, la mayoría de las políticas fiscales restrictivas deshacen las expansiones fiscales anteriores al reducir el gasto público, e incluso entonces solo en sectores específicos.
Si la política restrictiva reduce el nivel de exclusión en los mercados privados, puede crear un efecto de estímulo al hacer crecer la parte privada o no gubernamental de la economía. Esto ocurrió durante la Depresión Olvidada de 1920-1921 y durante el período inmediatamente posterior al final de la Segunda Guerra Mundial, cuando los saltos en el crecimiento económico siguieron a recortes masivos en el gasto público y al aumento de las tasas de interés.
La política de endurecimiento a menudo está vinculada a la política monetaria, y los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU., pueden implementar la política aumentando las tasas de interés.
La política restrictiva como política monetaria
La política monetaria estricta está impulsada por aumentos en varias tasas de interés básicas controladas por bancos centrales modernos u otros medios que producen crecimiento en la oferta monetaria. El objetivo es reducir la inflación limitando la cantidad de dinero activo que circula en la economía. También tiene como objetivo tomar medidas enérgicas contra la especulación insostenible y la inversión de capital que pueden haber desencadenado políticas expansivas anteriores.
En los Estados Unidos, una política de ajuste generalmente se implementa elevando la tasa objetivo de los fondos federales, que es la tasa de interés que los bancos se cobran entre sí durante la noche, para cumplir con los requisitos de reserva.
La Fed también puede aumentar los requisitos de reserva para los bancos miembros en un esfuerzo por reducir la oferta monetaria o realizar operaciones de mercado abierto mediante la venta de activos como los bonos del Tesoro de EE. UU. a grandes inversionistas. Este gran número de ventas reduce el precio de mercado de estos activos y aumenta sus rendimientos, haciéndolos más baratos para los ahorradores y bonistas.
Ejemplo de política restrictiva
Para ver un ejemplo de la vida real de una política restrictiva en el trabajo, no mire más allá de 2018. Según lo informado por Tribuna de Dhakabanco de bangladesh anunció planes para emitir una política monetaria estricta en un esfuerzo por controlar la oferta de crédito y la inflación y, en última instancia, mantener la estabilidad económica en el país. A medida que la situación económica cambió en los años siguientes, el banco pasó a una política monetaria centrada en la expansión.
