¿Qué es el coeficiente de información (IC)?
El índice de información (IC) es una medida utilizada para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo. El índice de información muestra qué tan cerca están los pronósticos financieros del analista de los resultados financieros reales. El IC puede oscilar entre 1,0 y -1,0; -1 indica que las predicciones del analista no guardan relación con los resultados reales y 1 indica que las predicciones del analista coinciden estrechamente con los resultados reales.
Puntos clave
- El índice de información (IC) es una medida utilizada para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo.
- Un IC de +1,0 indica una predicción perfecta de los rendimientos reales, mientras que un IC de 0,0 indica que no hay una relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista no siempre puede hacer un pronóstico correcto.
- El IC no debe confundirse con el Ratio de Información (IR). IR es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando el exceso de rendimiento de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.
La fórmula para el IC es
CIRCUITO INTEGRADO
=
(
2
×
proporción correcta
)
−
1
Dónde está:
proporción correcta
=
Proporción de predicciones hechas
correctamente por el analista
\begin{alineado} &\text{IC} = (2 \times \text{Proporción correcta}) – 1 \\ &\textbf{donde:} \\ &\text{Proporción correcta} = \text{Proporción de predicciones hecho} \\ &\text{correctamente por analista} \\ \end{alineado} CIRCUITO INTEGRADO=(2×proporción correcta)−1Dónde está:proporción correcta=Proporción de predicciones hechascorrectamente por el analista
Explique el coeficiente de información.
El índice de información describe la correlación entre los rendimientos esperados y reales de las acciones, que a veces se utiliza para medir la contribución de un analista financiero. Un IC de +1,0 indica una relación lineal perfecta entre los rendimientos esperados y los reales, mientras que un IC de 0,0 indica que no hay relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista no siempre puede hacer un pronóstico correcto.
Una puntuación del coeficiente de información (IC) cercana a +1,0 indica que el analista tiene una gran destreza para realizar pronósticos. Pero, en realidad, si la definición de «correcto» es que la predicción del analista coincide con la dirección (hacia arriba o hacia abajo) de los resultados reales, entonces las probabilidades de acertar en la predicción son 50/50. Por lo tanto, se podría esperar que incluso un analista sin ninguna habilidad tenga un IC de alrededor de 0, lo que significa que la mitad de las predicciones fueron correctas y la otra mitad incorrectas. Una puntuación cercana a 0 revela que las habilidades de pronóstico del analista no son mejores que los resultados que podrían lograrse por casualidad, lo que sugiere que los IC que se aproximan a -1 son raros.
El IC no debe confundirse con el Ratio de Información (IR). IR es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando el exceso de rendimiento de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.
Tanto el CI como el IR son componentes de la Ley Básica de la Gestión Activa, que establece que el desempeño de un gerente (IR) depende del nivel de habilidad (CI) y su amplitud o frecuencia con la que se utiliza.
Ejemplo del coeficiente de información
Como ejemplo hipotético, si un analista de inversiones hiciera dos predicciones y acertara dos, el índice de información sería:
CIRCUITO INTEGRADO
=
(
2
×
1
.
0
)
−
1
=
+
1
.
0
\begin{alineado} &\text{IC} = (2 \times 1.0) – 1 = +1.0 \\ \end{alineado} CIRCUITO INTEGRADO=(2×1.0)−1=+1.0
Si las predicciones de un analista solo fueran correctas la mitad de las veces, entonces:
CIRCUITO INTEGRADO
=
(
2
×
0
.
5
)
−
1
=
0
.
0
\begin{alineado} &\text{IC} = (2 \times 0.5) – 1 = 0.0 \\ \end{alineado} CIRCUITO INTEGRADO=(2×0.5)−1=0.0
Si en cambio. ninguna de las predicciones fue correcta, así que:
CIRCUITO INTEGRADO
=
(
2
×
0
.
0
)
−
1
=
−
1
.
0
\begin{alineado} &\text{IC} = (2 \times 0.0) – 1 = -1.0 \\ \end{alineado} CIRCUITO INTEGRADO=(2×0.0)−1=−1.0
Limitaciones del Coeficiente de Información
El IC solo es significativo para un analista que realiza una gran cantidad de pronósticos. Esto se debe a que si solo hay un pequeño número de predicciones, el azar puede explicar gran parte de los resultados. Por lo tanto, si solo se hicieron dos predicciones y ambas son correctas, el coeficiente de información es +1.0. Sin embargo, si el IC es igual o cercano a +1.0 después de varias docenas de predicciones, entonces es mucho más atribuible a la habilidad que al azar.
