¿Qué es un ciclo de suscripción?
El ciclo de suscripción se refiere a las fluctuaciones en el negocio de seguros durante un período de tiempo. Un ciclo de suscripción típico se extiende por varios años, ya que las condiciones del mercado para la actividad de suscripción van de auge a declive y de nuevo a auge. Un ciclo de suscripción también se conoce como un «ciclo de seguro».
Puntos clave
- El ciclo de suscripción se refiere a las fluctuaciones en el negocio de seguros durante un período de tiempo.
- Las fluctuaciones en el ciclo de suscripción se componen de condiciones de mercado que van de un ciclo de auge a un ciclo de caída y viceversa.
- El ciclo de suscripción comienza con muchos competidores y primas bajas, y luego, después de un aumento en las reclamaciones y la morosidad de las aseguradoras, la competencia disminuye y las primas aumentan.
- Después de este período, los entrantes netos ingresan al mercado, aumentando la competencia, con la consiguiente reducción de las primas y el reinicio del ciclo de suscripción.
- El ciclo de suscripción es uno de los mayores desafíos que enfrentan las compañías de seguros y constantemente intentan administrarlo lo mejor que pueden.
Comprender un ciclo de suscripción
El ciclo de suscripción representa el flujo y reflujo de los negocios entre los mercados de seguros blandos y duros. Al principio de un ciclo de suscripción, el negocio es lento debido a la mayor competencia y al exceso de capacidad de suscripción, lo que da como resultado primas bajas. Por lo tanto, un desastre natural u otro evento conduce a un aumento en las reclamaciones de seguros, lo que lleva a las aseguradoras de pequeña capitalización a la quiebra.
La disminución de la competencia y la menor capacidad de suscripción conducen a mejores condiciones de suscripción para las aseguradoras sobrevivientes, lo que les permite aumentar las primas y registrar un sólido crecimiento de las ganancias. A medida que se pagan las reclamaciones de seguros y disminuye la ola de nuevas reclamaciones, las compañías de seguros vuelven lentamente a la rentabilidad. Luego ingresan al mercado nuevas compañías de seguros, que ofrecen primas más bajas y requisitos más flexibles que las compañías existentes. Las empresas existentes se ven entonces obligadas a relajar sus requisitos para seguir siendo competitivas y el ciclo de seguros comienza de nuevo.
El ciclo de suscripción se perpetúa porque la mayoría de las compañías de seguros colocan ganancias a corto plazo en la estabilidad a largo plazo, vendiendo seguros sin importar lo que suceda cuando termine el mercado débil. La única forma de regular o aislar de manera efectiva a una compañía de seguros de los efectos del ciclo de seguros es ignorar la rentabilidad a corto plazo y concentrarse en el ahorro de capital. Una compañía de seguros también puede considerar establecer límites y apartar dinero en un tipo de cuenta de «día lluvioso». La eficiencia disciplinada puede tener un efecto considerable en la estabilidad financiera de una empresa y en las perspectivas comerciales a largo plazo.
Gestión de un ciclo de suscripción
Como ocurre con la mayoría de los ciclos comerciales, el ciclo de suscripción es un fenómeno muy difícil de eliminar. El concepto ha sido un fenómeno entendido desde al menos la década de 1920 y desde entonces ha sido tratado como un concepto fundamental en la industria. En 2006, el gigante de seguros Lloyd’s of London identificó la gestión de este ciclo como el mayor desafío que enfrenta la industria de seguros y publicó un informe en el que entrevistó a más de 100 suscriptores sobre problemas de la industria. En respuesta a su encuesta, pudieron identificar los pasos para administrar el ciclo de seguros.
La mayoría de las organizaciones de vigilancia de la industria de seguros creen que los ciclos de suscripción son inevitables debido a la incertidumbre inherente de hacer coincidir los precios de los seguros con las pérdidas futuras. Desafortunadamente, la industria en su conjunto no está respondiendo a los desafíos que plantea el ciclo de suscripción. El ciclo de suscripción afecta a todos los tipos de seguros, excepto a los de vida, donde se dispone de información suficiente para minimizar el riesgo y reducir el efecto del ciclo de suscripción.
